「これは一方向にしか終わらない」：ビットコインのボラティリティが2026年の新安値に低下

ビットコインのインプライドボラティリティは現在、 落ち込んだ 2026年の新安値まで。これは米国債利回りが今年最高水準に上昇したことを受けてのことだ。

この組み合わせは市場参加者の注目を集めており、ビットワイズのアルファ戦略責任者ジェフ・パーク氏は最近、この設定が最終的にビットコインの急騰を引き起こす可能性があると警告した。

パーク氏はXに「ビットコインのインプライド・ボラティリティは年初来安値に達した。米国債利回りは年初来高値に達した。これは一方向にしか終わらない」と書いた。

これは、仮想通貨市場とより広範なマクロ環境との間の潜在的に重要な相違点です。ビットコインはここ数週間、比較的狭いレンジで取引されている。一方、債券市場は利回りの上昇を通じて、まったく異なるシグナルを送っている。

ボラティリティの異常な縮小は、市場が次の動きの規模を過小評価している可能性があることを示しています。

狭い範囲に閉じ込められる

ビットコインは6月下旬に5万8000ドルから6万ドルの領域まで急落した。その後回復し、最終的に7月21日頃には6万7000ドルに近づいた。とはいえ、強気派はこれまでのところいかなる意味のある回復も見せていない。

その代わり、 $BTC およそ63,000ドルから66,000ドルの間で推移しているが、さらに上を突破しようとする試みは何度か拒否された。上限に向けた上昇はこれまでのところ売りに見舞われている。

本稿執筆時点では、ビットコインは約64,785ドルで取引されていました。

ボラティリティが異常に低い期間は通常、無期限に続くわけではないため、これは重要です。最終的には、特定の触媒が資産を現在の範囲から押し出すことになります。

カード

インプライド・ボラティリティは本質的に、オプショントレーダーが契約に織り込む将来の価格変動のレベルです。

このような環境では、市場は価格変動が小さいと期待しているため、オプションは安くなります。逆に、ボラティリティがはるかに高いと予想される場合、オプションはより高価になります。

「これは興味深いです。なぜなら、VOL が低い期間は $BTC 債券のVOLが高い期間は上昇方向への動きで終わる傾向があり、債券のVOLが高い期間は下方向への動きで終了する傾向がある」とパーク氏の評価に応えてユーザーは書いた。

ただし、市場は常に何らかの驚きをもたらす可能性があります。

あるユーザーは、「マクロ金融において誰かが『これは一方向にしか終わらない』と言うと、市場はたいてい皆を驚かせる第三の方法を見つける。」と書いている。