それはついにdefiにいることを支払い、それは素晴らしいことです|意見

過去数ヶ月にわたって、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、またはさらに少ない主流の暗号通貨を財務を求めて財務を求めて大幅に塊を追加する従来の企業の数は、指数関数的に成長しました。公開企業は現在、合計959,986 BTCを保有しており、1,100億ドルを超える価値があり、ETH財務省は130億ドルに上昇しています。 Cryptoは、ニッチな投資から機関の利回りエンジンに変わりました。

しかし、これにより、これにより数億ドルが暗号化と分散型金融エコシステムに数百万ドルをもたらし、歴史上初めて4兆ドルを超える総暗号資産を膨らませましたが、批評家はこの成長傾向が2022年を連想させる危険なバブルになる可能性があると警告しています。少なくとも200億ドルの投資家の資産。

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しかし、常に注意が必要ですが、今回は本当に異なります。そして、それは今、Cryptoが以前のブルラン中にデジタル資産に対するサイレント戦争を行っていた米国の規制当局と金融機関の両方の完全なサポートを持っているからです。この変更は、2024年1月に米国でのSpot Bitcoin ETFの承認から始まりました。現在、これらの車両は、管理下の1,600億ドル以上の総資産を保有しています。現在、企業は収量のために暗号と債務に目を向けているので、新しい時代が私たちの上にあると言っても安全です。これは祝うべきものです。

Defi Hightを追跡するTradfi

長年にわたり、BTCの主要な物語は、インフレに対するヘッジとしての役割と価値の代替店を中心としていましたが、イーサリアムは史上初のプログラム可能なブロックチェーンとして登場しました。しかし、今日、彼らは市場を築くリターンを約束する受動的資産以上のものです。TradFi企業は、ETHなどの資産を使用して収量を抽出しています。デジタル資産の企業の蓄積の背後にあるロジックは変化しています。企業が暗号を保持しようとしている場合、それは彼らのために働かなければなりません。

顕著な例は、GamesQuare Holdingsです。同社は、約9,900万ドルのETH、不適切なトークン、および現金で8〜14％の年間収益を目標としています。 ETH財務を探索する他の企業には、2025年6月上旬にETHが主要な財務省の資産としてETHを確立したSharplink Gamingが含まれます。月末までに、728,804 ETHを「収穫量の生成とインテリジェントな資本配備」を通じて蓄積しました。

イーサリアムベースの利回り戦略だけではありません。ビットコインは、企業がより良いリターンを生み出すのを支援しています。たとえば、最近追加の120のビットコインを購入したDDCエンタープライズは、総保有を488 BTCに引き上げましたが、5月の最初の暗号買収以来、819％の収量が急増しています。これらの企業は、もはや暗号を実験しているだけではありません。彼らはdefiの新しいフロンティアとして浮上しています。

Defiの新しい利回りのルール

利回りへの執着は、2022年の暗号崩壊の中心でした。これを摂氏よりもよく捉えたストーリーはほとんどありません。これは、最大18％の収益を約束することで数十億のユーザー預金を引き付けました。従来の銀行に代わるものであるcelsiusは、暗号を預け入れ、高利回りで他の業界のプレーヤーに貸し出し、それを取引に使用しました。しかし、暗号市場の低迷が始まったとき、このモデルはすぐに崩壊し、負債、リスク管理の低下、透明性の欠如が明らかになりました。

2022年のレッスンは、Cryptoが再び汲み上げられているという理由だけで忘れられるべきではありません。しかし、今日、利回りの会話は、より持続可能な基礎に根ざしています。 Defiプロトコルはバトルテストで、スマートコントラクトインフラストラクチャが成熟し、リスク開示が改善され、多くのプロトコルにはリアルタイム監査、透明な財務管理、およびより良いインセンティブ構造が含まれています。ステーキング、液体の再開発、プロトコル収益の共有は、持続不可能な貸出ループに取って代わりました。重要なことに、利回りは、取引手数料、ブロック報酬、最大抽出可能価値（MEV）戦略、またはバリデーターのインセンティブなど、それがどこから発生するかについての明確な理解が伴います。

Defiの成熟を加速するもう1つの傾向は、現実世界の資産トークン化の増加です。 2024年、トークン化された資産の総時価総額は32％急増しましたが、トークン化された財務省の資産は179％急増しました。 Robinhood、Ondo Finance、Bucked Financeを含む主要な業界のプレーヤーは、株式などの従来の資産のトークン化されたバージョンを提供し始め、投資家が現実世界の利回りを獲得できるようにし、Nasdaqでさえ、トークン化された証券取引を開始したいと考えています。従来の資産をオンチェーンで提供することは、透明性、複合性、プログラマ性暗号化のユーザーが期待するプログラム可能性を提供すると同時に、固定所得構造に精通した機関の配分者に訴えます。

持続可能な未来

これらすべての開発の結果、以前は慎重な機関でさえ、従来の市場における他の固定所得の機会とともに評価できる構造化された定量化可能なリターンとDefiの利回りを見始めています。たとえば、Franklin Templetonはブロックチェーンインフラストラクチャを統合して、オンチェーンでマネーマーケットファンドをトークン化および管理し、機関投資家が分散型手段を通じて安定した収量生成製品にアクセスできるようにします。

今後数か月および数年にわたって、企業の暗号蓄積、RWAトークン化、および成熟したdefiプロトコル設計の組み合わせは、より安定したスケーラブルな収量エコシステムの構築に役立ちます。業界は、不透明で一元化された収量スキームからオンチェーン、透明性、モジュール戦略への移行を目撃しており、Tradfiの関与の増加はこれに感謝することです。新しい利回りのパラダイムは、2021年の夏の間に見たものとは異なります。今では、従来の金融エコシステムの合法かつ重要な部分です。

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