より多くのBTCが取引所から流出するため、ビットコインの30日間のバイナンスのネットフローはマイナスに転じる

オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantの新しいデータが示すように、取引所への売り圧力が和らぐにつれ、ビットコインは静かな蓄積段階に入りつつあるようだ。

バイナンスにおけるビットコインのネットフローの30日移動平均はここ数週間で急激にマイナスに転じており、プラットフォームに流入するビットコインよりもプラットフォームから流出するビットコインの方が多いことを示している。

CryptoQuantの最新分析によると、持続的なマイナス傾向は投資家が売りよりも保有ポジションを取っていることを示しており、これは機関投資家によるBTCの新たな取得とセイラーの戦略と無関係ではない可能性がある。

投資家が取引所からBTCを削除

最新のデータは、仮想通貨市場が大幅な調整に見舞われ、デリバティブのポジション約190億ドルを消し去り、エテナ・ラボのUSDeステーブルコインを一時的にドルペッグから外してから1週間以上後に発表された。

CryptoQuantのアナリストらは、ネットフローの傾向が異なる状況を描いているにもかかわらず、短期的なセンチメントは依然として脆弱であると指摘した。彼らは、日々の流入と流出にはノイズが多いが、30日間の平均を見るとより明確な見方ができると指摘し、「傾向は非常にマイナスであり、蓄積を示している」と付け加えた。

このパターンは、投資家が市場から完全に撤退するのではなく、むしろ取引所から資産を保持していることを示唆しており、アナリストによると、過去のデータによれば、このような動きは新たな上昇の勢いに先立って起こることが多いという。

この動きは、10月初旬以来着実に減少している取引所のビットコイン準備金の減少と一致している。

デリバティブデータが「不信感」段階を示唆

CryptoQuantの別の分析によると、過去7日間のうち6日間はマイナスの資金調達率が続き、-0.004%付近で推移している。

資金調達レートは、トレーダーが先物ポジションをオープンにしておくために支払う金額を反映しています。これらの金利がマイナスに転じるということは、空売り者がロングトレーダーの負担をしていることを意味し、市場が弱気に傾いていることを示す明らかな兆候です。

アナリストらは、このパターンはしばしば「不信感の段階」として知られる時期を示すものであり、トレーダーは価格が足場を築き始めているにもかかわらず、回復が続くかどうかについて依然として疑念を抱いている時期だと指摘する。

この不信感の段階は、通常、大きな修正の後に起こります。多額の損失を被った投資家は警戒し、市場に再参入するのが遅くなります。しかし、価格が上昇し始めると、さらなる下落に賭けた空売り派がポジションを買い戻さざるを得なくなるため、同じ懐疑論が反発の火種となる可能性がある。

現在のパターンが展開する場合、アナリストらは、市場での大量の空売りがショートスクイーズを引き起こし、ポジションが清算されるにつれてビットコインを押し上げる可能性があると考えている。2024年9月に起きた出来事で見られるように、ビットコインは5万4000ドルまで下落し、その後反発して初めて10万ドルを超えた。また、2025年には、BTCは85,000ドルから113,000ドルまで上昇し、その後123,000ドルまで上昇しました。

蓄積は不信と出会う

過去のデータは、マイナスのネットフローが価格上昇に先行することが多いことを示していますが、それを保証するものではありません。前回の暴落を引き起こした種類などのマクロ要因は、トレンドが持続的な強気相場にどのように変換されるかに影響を与える可能性があります。

しかし今のところ、30日間のデータは売り圧力の最悪期は終わった可能性があることを示唆しており、プラットフォーム上の最新データは現在、データが指摘しているようにBTCの価格が徐々に上昇しており、現在コインが取引所に流れ込んでいることを裏付けている。

空売りトレーダーが過度にエクステンションする一方で、ビットコインが取引所からコインの流出を続ければ、ステージはさらに上のレベルに設定される可能性があり、多くの懐疑論者は、それがすでに始まっているまではそれが来るとは思わないかもしれません。

CryptoQuant の分析では、「毎日のノイズは傾向を定義しません。30 日間の平均が傾向を定義します。そして現時点では、その傾向は蓄積の方向を示しています。」と結論付けています。