イーサリアムの2026年のロードマップは価格回復に役立つでしょうか?

イーサリアムの新しいロードマップは、ビジョンよりも証拠に関心が高い市場に着陸します。

これは、イーサリアム財団の 2026 年向けプロトコル優先順位更新の背後にある中心的な緊張であり、ネットワークの次の段階をスケール、UX の改善、L1 の強化を含む 3 つのトラックに分割しています。

ロードマップは技術的なものですが、市場の問題はそうではありません。投資家はこれらの優先事項が役立つかどうかを知りたいと考えています $ETH この弱気市場で回復できるのか、開発者の心理だけでなくリスクと経済を変えることで回復できるのかどうか。

だからこそ、財団の枠組みが重要なのです。 1 つのアップグレードを販売するわけではありません。これは、イーサリアムが容量の増加、ユーザーの摩擦の軽減、ベース層の強化を同時に実現できるというシステムレベルの議論を提示しています。

それがうまくいけば、市場はより低いリスクプレミアムを割り当てる可能性があります。 $ETH そして、決済層としてのイーサリアムの長期的な役割に対して、より進んでお金を払うようになります。

経済的なケースは規模によって判断される

2026 年のロードマップの最も市場に関連する部分は、スケールトラックにあります。

イーサリアム財団によると、コミュニティはすでにイーサリアムのガス制限を3,000万から6,000万に引き上げており、これは2021年以来初めての大幅な引き上げとなる。

次の目標は、実行とデータ可用性の作業をより緊密に組織化して、1 億件を達成することです。

それは単なるエンジニアリングのハウスキーピングではありません。これは、このサイクルを定義した競争圧力への直接的な対応です。

イーサリアムは、そもそも各機関がチェーンに慣れ親しんでいた分散化と中立性を維持しながら、ユーザーを価格設定することなく、より多くの経済活動をサポートする必要があります。

これを考慮すると、スケールトラック内の 2 つの部分が市場構造にとって最も重要です。

1 つは ePBS (提案者と建設者の分離) で、財団はこれを、価格の再設定や BLOB パラメーターの追加の値上げと並行して、グラムステルダムのスケーリングコンポーネントの一部として認識しています。

ePBS は非常に技術的なものですが、その市場での重要性は見た目よりも明らかです。これは、MEV 抽出とブロック構築における集中化圧力に関する長年の懸念に対処します。

ブロックの生成がより予測可能になり、より信頼性の高い中立性が得られれば、イーサリアムは、一部の投資家をその長期的なセキュリティとガバナンスのプロファイルについて慎重にする構造的リスクの 1 つを軽減します。

2 つ目は zkEVM アテスタークライアントで、財団はこれをプロトタイプから実稼働準備段階に移行していると述べています。

これは、イーサリアムの将来のスケーリングがベースチェーン上で動作する外部ロールアップだけに関するものではないことを示唆しているため、重要なシグナルです。また、検証と証明をイーサリアムのコアスタックにもっとネイティブに感じさせ、機関が引き受けることができる方法でより堅牢にすることも目的としています。

簡単に言うと、Scale トラックはスループットだけを重視するものではありません。それは、イーサリアムの経済的関連性を維持しながら、スケーリングにはあまりにも多くのトレードオフが必要であるという認識を減らすことです。

それは価格にとって重要ですが、間接的にです。市場は通常、追加された容量が耐久性があり収益化可能な需要をサポートできると信じている場合にのみ、より高い容量に報酬を与えます。

UX と L1 の強化はリスクプレミアムの話です

残りの 2 つのトラック、「UX の向上」と「L1 の強化」は、すぐには話題になりませんが、時間の経過とともにイーサリアムの割引率が大きくなる可能性があります。

同財団によると、2026年のユーザビリティの取り組みはネイティブアカウントの抽象化と相互運用性に焦点を当て、初期の設計を遅らせていたバンドラーやリレーラーの複雑さを排除し、スマートコントラクトウォレットをデフォルトにすることを目標としている。

また、スマートアカウントロジックをより直接的にプロトコルに組み込むためのステップとして、EIP-7701 および EIP-8141 についても言及しています。

これは製品設計のように聞こえますが、市場の問題でもあります。

ウォレットの摩擦は、依然として広範な導入に対する最大の隠れた障害の 1 つです。オンボーディングが依然として複雑でエラーが発生しやすいと感じられる場合、トランザクションが安価であることはあまり重要ではありません。

イーサリアムが署名の数を減らし、クロスチェーンの動作を簡素化し、デフォルトでウォレットをより安全にすることができれば、消費者と企業の活動が実際に定着する可能性が高まります。

同財団はまた、この取り組みをポスト量子への対応と結び付け、ネイティブアカウントの抽象化が今日のECDSAベースの認証からのよりクリーンな移行パスを生み出す一方で、量子耐性のある署名検証のガス効率を高める取り組みが継続されていると主張している。

これは短期的なきっかけではありませんが、まさに長期保有資本が注目しがちな将来性の確保です。

L1 トラックを強化することでメッセージが完成します。

財団は、セキュリティの強化、検閲耐性の研究、より高速なフォークリズムをサポートするためのより強力なテストインフラストラクチャを通じて、中核的なプロパティを維持することを目的としています。

これは、Trillion Dollar Security Initiative と、実行後のトランザクションアサーションやトラストレス RPC などの取り組みを指します。また、FOCIL (EIP-7805) に加え、BLOB と無国籍研究にわたる拡張機能、および測定可能な検閲耐性指標を開発する取り組みにも焦点を当てています。

機関投資家の場合、これはオプションではありません。基本ケースです。

イーサリアムは、ステーブルコイン決済、トークン化された資金、その他の現実世界の金融ユースケースなど、高い信頼性が求められる役割をめぐって競争を強めています。

これらの市場は、ヘッドラインのトランザクション数よりも、ベースレイヤーがストレス下でも安全で中立的で予測可能であり続けるかどうかを気にします。

財団は、イーサリアムがこれらの特性を弱めることなく拡張できることを証明しようとしています。

市場がそう信じれば、その恩恵は使用量の増加だけではありません。これは、より低いリスクプレミアムであると認識されています。 $ETH。

イーサリアムには依然として重力があるが、手数料の話は弱そうだ

これらすべての素晴らしい計画にもかかわらず、問題は $ETH 将来の設計だけでなく、現在の光学系も重視します。

現時点では、イーサリアムのファンダメンタルズは、機能的でアクティブであるが、多くの投資家が依然として判断に使用している指標では光学的に安価であるネットワークを説明しています $ETHの価値のキャプチャ、手数料。

Etherscan のトラッカーではガソリン価格は約 0.038 グウェイで、非常に安いです。 YCharts は、1 日あたりのイーサリアムネットワーク取引手数料を約 140.8 と見積もっています。 $ETH、前年比約40％減少しました。

それはユーザーにとっても構築者にとっても良いことです。導入をサポートします。これにより、より多くのアプリケーションが経済的に実行可能になります。

しかし、それはまた、EIP-1559 後の物語の最もクリーンなバージョンを弱体化させます。取引が安く、手数料収入が低いままであれば、使用量が増えても自動的に燃焼の強化や供給の逼迫にはつながりません。

言い換えれば、イーサリアムは、多くのスコアボードではまだ弱いように見えても、ユーティリティで勝っている可能性があります。 $ETH 投資家は最初に注目します。

これは、イーサリアムの役割が縮小するのではなく、むしろ変化しているところです。

このネットワークは依然としてオンチェーン経済の大部分を支えていますが、その経済活動の多くは現在、レイヤー 2 ネットワーク全体に存在しています。

イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏は最近この問題を認め、イーサリアムにはレイヤー2ネットワークへの依存度を下げる「新しい道」が必要であると認めた。

彼によれば：

しかし、これらのネットワークが成熟するにつれて、その成長のうちどれだけが $ETH、そして投資家がそれをどれだけ早く数字で確認できるか。

ロードマップが重要となるのは何ですか $ETH 価格？

では、イーサリアム財団の優先事項は役に立つでしょうか？ $ETH この弱気相場から立ち直るには？はい、ただし主にセットアップの品質を向上させることによって行われます。

これは資産運用会社 21Shares の立場と一致しており、 $ETH 特定の条件に応じて上昇します。

これには、リバウンドを引き起こすための L2 アクティビティの必要性が含まれます。 $ETH L2 価値の発生をメインネットの経済性とより適切に整合させる構造メカニズムを燃やすか導入する。

イーサリアムが 1 億ガスを目指してそれを超え、ブロブスケーリングを進め、スマートウォレットをネイティブに感じさせ、検閲耐性とベースレイヤでのセキュリティを維持できれば、新しいロードマップはこれを達成するのに役立ちます。

これにより、イーサリアムがオンチェーンドルとトークン化された資産の優先決済レイヤーであり続ける可能性が高まります。また、次の導入の波を引き受けやすくすることもできます。

しかし、それ自体でできないことは、ETFの流入を強制的に逆転させたり、高手数料制度を即座に復活させたりすることである。