イーサリアム vs. Solana DeFi — 次に爆発する可能性のある隠れた勝者

ETHベースのDeFiは、大規模な流動性プール、融資市場を特徴としており、世界のTVLの大部分がイーサリアムとそのロールアップに集中していると報告されています。ソラナの TVL はイーサリアムと比較して比較的低いと言われており、少数の DEX および流動性ステーキングデリバティブに資本が集中していることが見られます。機関品質の流動性とディープオーダーブックは、イーサリアム上、特に重要な DEX アグリゲーターや L2 ロールアップ上で簡単に見つけられると言われています。

プロトコルの幅広さと構成可能性

イーサリアムは、より大規模なプロトコルスタックと膨大な構成可能性を提供し、レンディング、シンセティック、AMM、デリバティブ、および RWA プラットフォーム間の許可のない相互運用性を可能にします。 Solana はプロトコルの多様性を高めており、コンポーザビリティは独自のランタイムでは高速ですが、フォークや高速アップグレードに対する回復力がより高いと言われています。エコシステムツールと SDK、および監査範囲はイーサリアムとの親和性が高く、洗練された金融プリミティブが可能になると言われています。

Solana トランザクションは 1 秒未満の低コストトランザクションで完了し、それによってマイクロペイメントと高頻度戦略が可能になります。イーサネットベースレイヤのガス価格は過去により高価であると報告されており、ロールアップはユーザーあたりのコストを削減し、スループットを向上させる主要なスケーリング方向であると報告されています。小規模な取引や小売業は、チェーンでの運営が安価なため、Solana でのエクスペリエンスがよりスムーズになると報告されています。

スマートコントラクトの成熟度と数年間にわたる実戦テストの利点もイーサリアムの利点として挙げられており、多数の主力プロトコルが繰り返し監査されています。歴史的に、Solana ではネットワークの停止や不安定性の問題が指摘されており、定期的なダウンタイムが機関投資家の信頼に影響を与えたと報告されています。より有名なイーサリアムプロジェクト全体でより均一に施行されているのは、オラクルの完全性、マルチシグトレジャリーの設計、監査済みのプロトコルエンジニアリングであると言われています。

分散化と制御 – レールの所有者は誰ですか?

イーサリアムは、より強力なバリデーターの配布と経済的な分散化を備えていると主張されており、主要なプロトコルのガバナンスのモデルは成熟していると考えられています。また、Solana は少数の高性能バリデータによって定義されており、その設計のトレードオフは即時性を重視しており、一部の制度批評家はこれを集中化の問題と考えています。実験的なオンチェーンガバナンスはさらに開発され、イーサリアムDeFiでさらに広範囲に使用されていると報告されています。

Rust ベースの高速イテレーションとツールにより、Solana での開発者の起動が高速化され、UX ファーストの新しい製品が可能になったと言われています。膨大な開発者リソース、Solidity/EVM 互換性、レイヤー 2 コンポーザビリティにより、イーサリアムは複雑な金融商品開発における DeFi のイノベーションの中核を維持していると報告されています。ブリッジツールとクロスチェーンの構成可能性は急速に開発されていると報告されており、クロスチェーンの複雑さが実装リスクとして特定されています。

エンドユーザー向けの料金とUX

コストに敏感な小売ユースケースでは、低料金と短い TxTime により、Solana がうまく機能すると報告されています。イーサリアムの機関保管、機関決済、コンプライアンス業務はより高度であると報告されており、法定通貨/ETFの統合ではEVM互換のインフラストラクチャが好まれると報告されています。メタトランザクションパターンとガスの抽象化は、イーサリアムにおける UX ギャップの削減と呼ばれます。

MEV 抽出とメモリプールの動作は、両方のチェーンでアクティブであることが特徴であり、フロントランニング戦略とサンドイッチ戦略は、レイテンシーまたは集中シーケンスがある場合は常に実行しやすいと報告されています。 Solana 氏によると、そのシーケンスモデルは一部の MEV 戦略にとって魅力的であり、イーサリアムロールアップは、MEV に対抗するツールや提案者/構築者の分離ソリューションを構築していると言われています。

規制当局の報告によると、高額のDeFi事業はより高いレベルの規制監視があり、より多くの大手チェーンや大規模な流動性プールが対象となっており、イーサリアムエコシステムのコンプライアンスツールはより進んでいると報告されている。 Solana プロジェクトのより高い運用リスクとしては、ネットワークの停止、高い分岐速度、コード品質の変動などが挙げられます。主力のイーサリアムプロトコルでより頻繁に購入されていると報告されているのは、保険、オンチェーン証明、機関監査です。