クジラがDeFi利回りプロトコルと融資ハブの流動性フローを支配

DeFiイールドプロトコルでは小売活動が活発に行われていますが、ロックされている価値の大部分を占めるのはほんの一握りのウォレットだけです。ステーブルコインやその他の預金の利回りは、依然としてクジラが使用するDeFiツールがほとんどです。

イールドプロトコルでロックされている価値の大部分はクジラウォレットから来ており、ユーザーの預金のわずか5.4％を占めています 94.3% 合計値がロックされています。小売預金は生の流入総数の 62% を占めていますが、各プロトコルの TVL に寄与するのはごくわずかです。

利回りプロトコルは総額102億8,000万ドルを確保しているが、依然として2021年の水準を超える水準を回復できていない 260億ドル ロックされた。 2025 年には、プロトコルと預金者の両方がより保守的となり、最新のステーブルコイン ルールに基づいて運営されます。

利回りプロトコルは、同様のサービスを提供する貸付金庫との競争にも直面しました。しかし、欠陥によるいくつかの清算事件の後、貸付金庫は最近懐疑的な見方に直面した。 リスクキュレーション。融資プロトコルには、古い利回りプロトコルと比較して流動性が依然として多く含まれており、依然として高水準にあります 660億ドル。

DeFiは制度化されるのでしょうか？

DeFi は当初、小売業界がリスクを伴う利回りを獲得したり、KYC なしで取引したりするための方法として始まりました。許可のない取引の最初の波の後、DeFi は進化しました。

2025年には、DeFiはすでにクジラや機関から大きな存在感を示しています。クジラは通常、以前のサイクルからの準備金を使用していますが、機関はステーブルコインの使用に自信があり、より多くの準備金を持っています。

たとえば、Aave の上位 10 位の預金者は、ロックされているすべての価値の 51% 以上を占めています。モルフォでは預金者の上位 10% が占めています 90% 値がロックされています。 DeFiトークンのトークン保有者の分布も、クジラの所有権に偏っていることが多い。

小売店のウォレットの活動が、DeFi プロトコルでの取引の主な推進力となっています。しかし、トップのユーザーと預金者はクジラまたは機関です。これはエアドロップやポイントファーミングにも影響を及ぼし、大企業が最大の利益を得る一方、小売業者には手数料とアクティビティが課せられるものの、重要な配分は行われない。

施設1 グレードの DeFi では、KYC や特定の参加者の除外などの制限も復活します。個別の流動性や制限された資産により、許可のない取引の場としての DeFi の当初の性質が変わりつつあります。

DeFiの流動性は過去1か月間で低下

過去 1 か月間、DeFi、DEX、利回りプロトコル、融資プロトコルにおける全体的な流動性が減少しました。上位プロトコルは約 16% 下落し、総額は 1,250 億ドルにまで下がりました。

10月、DeFiは2021年の水準を回復し、一時的に1,650億ドル以上を確保した。今回はプロトコルがより保守的で、いくつかのマイナーなステーブルコインのペッグ解除にも耐えました。

DeFiには、特に合成ステーブルコインプロトコルに資金を預ける場合、依然として透明性の低いリスクが含まれています。