コンセンサスパネリストは、機関投資家にとって Perp DEX が依然として売りにくい理由を説明します

機関投資家はETFや集中取引所を通じてビットコインやその他の主要トークンへのエクスポージャーをますます増やしています。

しかし、コンセンサス・マイアミのパネリストらは、セキュリティリスクと、DeFiのパーミッションレス設計と機関のアイデンティティおよびコンプライアンス要件の不一致を理由に、仮想通貨やtradfi資産に結び付けられた無期限（perp）先物を提供する分散型取引所（DEX）からはほぼ距離を置いていると述べた。

「Perp DEX Explosion: Bullish Volumes & Bear Market Resilience」と題されたセッションには、ベテラントレーダーでありファミリーオフィスマネージャーでもあるウィザード・オブ・ソーホー氏が登場しました。ミカエル・ヴァン・デ・ポッペ氏、MNファンドおよびMNキャピタルの創設者兼CIO。そしてCanary LabsのMichael Anderson氏。流動性プロバイダーであるオーロス社の最高商業責任者、ジェイソン・アトキンス氏が議論の司会を務めた。

議論は、永続的な焦点を当てた分散型取引所と、機関投資家を惹きつけて規模を拡大するために何が必要かに焦点を当てました。

Wizard of SoHoは、最近のDriftの数百万ドル規模のハッキングで浮き彫りになったセキュリティ/エクスプロイトリスクが再発するため、機関がPERP DEXに簡単に移行する可能性は低く、すべてのPERP DEXにとって次の主要な競争の戦場は、機関資本を安全に導入できるかどうかであると述べた。

「大手機関投資家をどう説得して、犯罪者開発者に協力してもらうのですか？特にドリフトでのエクスプロイトを考えると、それが最大の課題になると思います。そして、ご存知のとおり、私たちは最近たくさんのエクスプロイトを行っています」と彼は言いました。

Canary Labsのアンダーソン氏は分散型金融について慎重な口調を打ち出し、エコシステムの一部を調査したにもかかわらず分散型金融の利用に消極的だと述べた。

「今はDeFiを使うのが怖いです」と彼は言った。 「確かにちょっとした地雷原のような気がします。毎日次の見出しを待つだけです。」

アンダーソン氏は、集中型取引所でのKYC執行が強化される中、一部の地域、特にアジアで活動が活発化しているものの、全体的な環境は依然として危険だと感じていると付け加えた。

「現時点では、製品面で少し危険を感じています」と彼は言いました。

アンダーソン氏は、リスク認識により、特に集中型プラットフォームと比較して、大規模な機関投資家が分散型取引所を大規模に導入することは困難であると主張した。

同氏は、「一部の中央集権型取引所と比べて、一部の大企業が機関レベルでこれを利用するのは非常に難しいだろう」と述べた。

アンダーソン氏はまた、別の制約として製品イノベーションのギャップを指摘し、集中型取引所がボットなどの取引ツールを先物市場にますます統合していると指摘した。対照的に、分散型取引所はまだその開発ペースに追いついていません。

KYC (顧客確認) も、相違点のもう 1 つの重要なポイントです。 DeFi は、オープンで許可のない参加を中心に構築されており、ユーザーは正式な身元確認や従来のオンボーディング要件なしで対話できます。

対照的に、教育機関は厳格な規制義務の下で運営されており、KYC およびコンプライアンスの基準を完全に満たす必要があるため、その許可のないモデルを大規模に採用することが困難になります。

同氏は、「仮想通貨はより非KYCを目指しているが、機関（プレーヤー）を参加させるには、より大きな規模で何らかの形のKYCが必要だ」と述べた。

議論はまた、AI主導の取引ツールの台頭やHyperliquidの優位性など、市場構造を形成する隣接するテーマにも広がりました。

ミカエル・ヴァン・デ・ポッペ氏は、AIエージェントは根本的に新しい概念ではなく、事実上アルゴリズム取引の進化版であると述べた。

「正直に言うと、AIエージェントはとにかく次のレベルのアルゴリズム取引だと思うので、実行方法が少し違うだけです」と彼は言う。自動化システムにおける人間による制御の低下に関する司会者の指摘に応え、同氏は監督の変化は認めたが、その方向性は避けられないと主張した。

「そうですね、いくつかのリスクはありますが、結局のところ、私たちはもう自分たちで取引することはないと思います。何も手動で行うことはありません」と彼は言いました。 「AI エージェントが私たちの代わりにやってくれるでしょう。おそらく AI エージェントの方が優れています。」

ヴァン・デ・ポッペ氏は、この技術はまだ初期段階にあり、導入方法に大きく依存していると付け加えた。

「これらの AI プロトコルや LLM を使い始めて、適切なコンテキストやフレームワークを組み込んでいない場合、悪いトレーダーが構築されてしまうでしょう」と彼は言いました。 「つまり、あなたが優れたトレーダーでなければ、何も構築することはできません。」