セイラー氏の戦略は第3四半期決算後にS&P 500への採用に向けて示唆された：10X Research

仮想通貨市場インテリジェンス会社10Xリサーチによると、株価下落とビットコイン購入の減速にもかかわらず、世界最大のビットコイン保有企業であるストラテジー社は、年末までにS&P500指数に追加される可能性が70％あるかもしれないという。

ストラテジーは木曜日に2025年第3四半期決算を発表する予定で、これには公正価値ビットコイン（BTC）会計による推定38億ドルの利益が含まれる見込みだ。

10Xリサーチの水曜日のレポートによると、四半期が利益を上げれば、同株が12月19日付けでS&P500種に採用される確率は60～70％となる。

「降伏は常に終わりのように感じられるが、それが静かに始まりを示すまではだ」と報告書は述べている。 「10月30日の決算発表により、12月5日のS&P500種への採用決定に関する憶測が再燃する可能性がある。このシナリオの確率は約70％である」

同株に対する投資家のセンチメントは依然「洗い流されている」ものの、決算報告書はストラテジーにとって「明らかなきっかけ」を示していると10Xは述べた。

ビットコインの減速と評価のひずみ

この予測は、いくつかの企業が今年の市場純資産価値（mNAV）が主要な基準を下回っているため、デジタル資産財務省（DAT）の持続可能性に対する広範な懸念にもかかわらず行われた。

mNAV 比率は、企業の企業価値と暗号資産の保有価値を比較します。 mNAV が 1 を超えると、企業はデジタル資産を蓄積するために新株を発行して資金を調達できます。値が 1 未満の場合、資本と保有資産を拡大することが非常に困難になります。

いくつかの DAT は、自社の mNAV がこの重要な水準を下回り、追加購入のための資金調達能力が実質的に停止されたことを確認しました。当該企業には、Strategy、Bitmine、Metaplanet (MTPLF)、Sharplink Gaming (SBET)、Upexi (UPXI)、および DeFi Development Corp (DFDV) が含まれます。

仮想通貨市場の流動性はサイクルの「この時点」で回復する

ストラテジーは過去1カ月間、ビットコイン購入を減速させてきた。同社が10月に取得したビットコインは778ビットコインのみで、月次取得額としては最も少ないものの1つで、9月に購入した3,526ビットコインから78％減少した。

10X Researchによると、ビットコイン取得の減速と最近の市場の大幅な調整にもかかわらず、これが仮想通貨市場サイクルの「まさにポイント」であり、「流動性の回復と大規模な動きが具体化する」可能性があるという。

ストラテジー社は、株価の見通しが明るいにもかかわらず、S&P グローバル・レーティングから「B-」の信用格付けを取得し、「ジャンク債」と関連付けられることが多い投機的で非投資適格の領域に位置付けられました。

これは、ビットコイン財務に焦点を当てた企業が S&P グローバルの評価を受けた初めてのことであり、仮想通貨企業を評価する従来の金融参加者にとって新たな潜在的なベンチマークを確立しました。