チャート: ビットコインETFは580億ドルを削減し、BTCよりも早く下落した

ビットコイン（BTC）とその米国ETFはともに過去8週間で下落したが、ETFの流出により損失がさらに拡大した。

10月7日に1,680億ドルでピークに達した後、米国の取引所で取引されている上位12のビットコインETFは、11月19日までに運用資産（AUM）の35％を失ったが、その額は同時期のBTCの28％減少よりもはるかに悪い。

もちろん、投資家は、その 580 億ドルの損失のすべてではなく、ほとんどの責任を BTC 自体に負わせることができます。 10月7日の最高値126,300ドルから11月19日の終値91,500ドルまで、BTC自体は28％下落した。

ETF 資金の流出は、これらの追加の 700 ベーシス ポイント、つまり、BTC の 28% の減少に対して AUM の 35% の減少を説明しています。確かに、 BTC ETFからの純フローは過去35営業日中21日間マイナスとなっている。

スポットETFのスポンサーは、事前に公開されている手数料を差し引いたBTCの価格を追跡するファンドの株式を維持しなければなりませんが、投資家がブラックロック、グレースケール、フィデリティ、またはその他の商品間で資産を移動する方法に応じて、その全体の資産（株式数に応じた調整を伴う）は増減する可能性があります。

プロトスは、ビットコインETFファンドフローのデータを使用して、米国BTC ETFからの膨大な流出を示すグラフを作成しました。

BTC ETF の AUM の変化には BTC の価格に比べて進みまたは遅れがあることがよくありますが、グラフは AUM の全体的な損失が BTC 自体の価格への影響をはるかに上回っていることを示しています。

ETFスポンサーではなく投資家がBTC ETFから資産を引き出した

明確にしておきますが、投資家は売却または償還によってETFから資産を引き出しており、これらの行為はスポンサーに起因するものではありません。

単純に言えば、多くのソーシャルメディアユーザーは、過去8週間にわたってBTCを販売したことでブラックロック自体を非難した。

実際、これらの売却は、何百ものサードパーティ証券会社やファンドを通じてブラックロックの IBIT ETF を所有していた何千人もの投資家からのものでした。 ブラックロックはそのような売り注文を出したことはありません。

同様に、グレイスケールやビットワイズのような他のETFスポンサーに対しても見当違いの怒りが広まったが、明らかにBTCに対する売り圧力疑惑の原因はこれらが原因ではなかった。

同じ会社の別の部門が企業資金を取引していない限り、ほとんどの ETF スポンサーは顧客の指示に従うだけです。

これらのソーシャルメディア投稿に添付されたチャートやスクリーンショットは、企業取引ではなく、顧客の注文結果を示しているだけだった。