トランプ大統領の規制楽観の中でもイーサリアムETFのホットステーキは続く

イーサリアム・スポットETF（上場投資信託）は火曜日に1億5,100万ドルの純流入を記録し、11月22日から始まった連続的な純プラスの資金流入が途切れることなく続いた。

仮想通貨市場調査会社BRNによると、火曜日にはイーサリアムETFが1億5100万ドルを追加し、ビットコインETFは合わせて4億9400万ドルを追加した。ビットコインETFは米国で1月に発売されて以来、年間の大半で人気があったが、イーサリアムETFは当初から需要が控えめだった。

BRNのアナリスト、バレンティン・フルニエ氏は最近、投資家向けメモの中で、イーサリアムETFは仮想通貨ETF全般に資本をもたらしている広範な気候の恩恵を享受していると書いた。同氏は、ビットコインETFは14日間連続プラスを記録しているが、イーサリアムETFは全体として16日間とさらに長期にわたってグリーンになっていると指摘した。

ウィンターミュートのOTCトレーディングデスクプリンシパル、ジェイク・オストロフスキス氏は、この流入は「トランプ政権がイーサリアムETFへの投資に道を開くかもしれないと推測しているアナリストによって説明され」、結果として需要を促進する可能性があると語った。

「これは2025年まで注目する価値があるだろう」と彼は結論づけた。

オブチャケビッチ・リサーチの創設者アレックス・オブチャケビッチ氏は、イーサリアムETFは「機関投資家に暗号通貨への便利で規制された投資方法を提供している」と語った。このようなアクセスしやすさが「仮想通貨市場への資本の流入につながる」と彼は説明した。

さらに将来を見据えて、オブチャケビッチ氏は、仮想通貨ETFの成功は「規制、投資家の信頼、そして新しい金融商品への市場の適応にかかっている」と予想していると述べた。

これらの分野の発展には「1年以上の長い時間がかかる」ため、「投資家は現在市場で起こっているすべての変化を受け入れる忍耐力を学ぶ必要がある」とオブチャケビッチ氏は付け加えた。

分散型取引所リンクス・ファイナンスの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）であるオーレン・デ・ランゲ氏は、「グレイスケールのイーサリアム・トラスト（ETHE）のストーリーは、おそらくイーサリアムETFの最も魅力的な側面だ」と語った。同氏は、これが機関にイーサリアムへのエクスポージャーを提供する最初の手段から、2.5％の手数料を請求できる唯一の手段となったと説明した。

償還オプションがなかったため、純資産価値に比べて大幅な割引価格で取引され、「投資家を効果的に罠にかけた」。 ETFへの移行後に償還が可能になったとき、「数十億ドルの流出がETHに巨大な売り圧力を生むだろうとの期待が高かった。

これが「ここ数カ月のBTCと比較したETHの相対的な弱さの一因となった」とデ・ランゲ氏は考えている。現在、イーサリアムETFの流入がプラスになるなど、市場は安定化の兆しを見せており、「この長期にわたる売りの壁が薄れつつある可能性を示唆している」という。

「もしこれがこの大きな売りの壁に終わりを告げるなら、ETHは今後数カ月間に強い値動きをすると予想します」とデ・ランゲ氏は結論づけた。

仮想通貨価格はクール

BRNのレポートはまた、ビットコインETFとイーサリアムETFへの強い流入にもかかわらず、過去1日で両方の原資産が大幅に減少したと指摘している。 CoinGecko のデータによれば、両資産は過去 24 時間で約 3% 下落しており、本稿執筆時点で BTC の価格は 103,485 ドル、ETH は 3,835 ドルとなっています。

フルニエ氏はまた、過去3カ月間で約50万BTC（本稿執筆時点で520億ドル近く相当）が長期保有者からクジラに移ったことなど、市場力学の「顕著な」変化を強調した。

「この変化は、アルトコインのアウトパフォームの拡大とともに、投資家が最近アウトパフォームしているアルトコインでより高いリターンを求めて多様化していることを示唆している」とメモは結論づけている。

FRBは水曜日の今年最後となる連邦公開市場委員会で金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25％から4.50％の間になると予想されている。それでもフルニエ氏は、利下げを行うかどうかの決定は金曜日のコア個人消費支出価格指数報告書から予想されるデータに影響される可能性があると指摘した。

PCE報告書は前年比3.3％にとどまると予想されているが、「特にビットコインが現在弱気圧力に直面しており、上昇の勢いに欠けていることから、インフレ上昇を示すサプライズは市場を不安定にする可能性がある」としている。それでもBREは「大局的には引き続き強気だ」と考えている。

フルニエ氏によると、価格上昇を引き起こす可能性のある要因としては、ビットコインの準備戦略に同調する企業や州が増えることが挙げられるという。これらは「より多くの企業と国家」であり、「今のところ、ビットコインとイーサリアムの両方への多大なエクスポージャーを維持することが私たちが推奨する戦略です。」