ビットコイン、2023年9月以来初めて1年保有者の実現価格を下回る

再び売り圧力が高まるなか、ビットコインは現在、2023年9月以来初めて1年物保有者の実現価格を下回っている。

文脈としては、ビットコインは過去 1 週間で新たな弱気局面に入った 後 短期間の回復が押し上げられた 90,000ドル以上の価格 の上 1月 28. リバウンドは維持できず、すぐに売り圧力が戻った。 から 1月 29日以降、ビットコインは4を記録した 真っ直ぐ 日中の損失、 運転 この期間では14.42%の大幅な下落となった。

オンチェーンデータは現在、ビットコインが実現価格12ドルを下回っていることを示しています。18 月 保有者は84,462ドルで、この主要投資家グループは1年以上で初めて損失に陥った。 注目すべきは、この展開は歴史的に長期にわたる弱気局面と一致していることである。

重要なポイント

価格は12～18か月保有者のコスト基準を下回る

仮名アナリストのクレイジー・ブロック氏は、最近の CryptoQuant でこの傾向を強調しました。 分析。同氏によると、ビットコインは12～18カ月前にコインを取得した保有者の実現価格を下回ったという。

このグループは中期投資家を代表しており、コストベースで次のようなことがよく示されています。 サイクルの安定性 そして長期の有罪判決。具体的には、その実現価格は現在84,462ドルですが、ビットコインはその水準をはるかに下回る78,275ドルで取引されています。

ビットコインがこの特定の実現価格基準を下回るのは2023年9月以来初めてとなる。ビットコインは2023年後半にこの水準を突破した後、直近の下落まで一貫して高値を維持した。価格がこのレベルを下回ったため、コホート全体が含み損に陥っています。

歴史的背景はより深い弱気局面を示唆している

クレイジー・ブロック氏は、ビットコインがこのコスト基準を割り込んで下回った過去の例では、典型的には長期にわたる弱気体制につながったと指摘した。最も注目に値する事例は、2022 年の弱気市場中に発生しました。

2022年半ばに、ビットコインは同じサポートゾーンを失い、2022年4月の約42,000ドルから2022年11月までに15,479ドルまで下落しました。 しかし、この崩壊は 遊び出された などの大きな市場ショックと同時に、 テラの生態系 失敗 2022 年 5 月と FTX 取引所 崩壊 2022年11月に。

信念が弱まるにつれて蓄積が遅くなる

一方、供給データは、12～18か月保有者グループが依然としてビットコインの流通供給量の大部分を支配しており、彼らの30日間の残高変化は依然としてプラスであることを示している。

しかし、蓄積のペースは著しく鈍化している。クレイジー・ブロックによれば、これは限界有罪判決の低下を示しているという。特に、このパターンは、前のサイクルでより広範な配布フェーズの前に発生することがよくあります。

同時に1年ホルダーもスタート トリミング 暴露。過去 30 日間で、このグループは 37,263 件の荷物を降ろしました $BTC、合計残高は 135 万 4,000 に減少します $BTC。

実現価格が間接抵抗に変わる

現在、12～18か月コホートの実現価格は84,462ドル付近で比較的横ばいであり、抵抗線に転じていることが確認できた。歴史的に見て、いつ ビットコイン 安定した実現原価基準または上昇する実現原価基準を下回る取引では、投資家が損益分岐点付近でポジションを手放そうとするため、救済ラリーは失敗することがよくあります。

クレイジー・ブロック氏は、マイナスの未実現利益、残高の伸びの鈍化、実現コストを下回る価格の組み合わせが長期にわたる弱気局面と一貫して一致していると強調した。

ビットコインが新たな蓄積力でこの水準を決定的に取り戻すまで、市場構造は引き続き統合、脆弱なリバウンド、そして下落リスクの高まりを好む可能性がある の代わりに 回復が確認されました。

ビットコインの次は何でしょうか?

一方、CryptoQuant CEOのKi Young Ju氏は最近、ビットコインでは新たな資本流入が引き続き不足していると強調した。同氏は、実現キャップが横ばいとなり、新たな資金が市場に流入しなくなったことを示していると説明した。

このような環境ではビットコインの時価総額が低下するため、状況はもはや強気市場とは似ていません。同氏は、ETF主導の需要とストラテジー購入によりビットコインが10万ドル近くまで上昇したことを受け、昨年初めから初期保有者が利益を確定させていると付け加えた。

それらの流入が枯渇するにつれて、下値圧力が高まっている。ジュ氏は、マイケル・セイラー氏が積極的に売りを出さない限り、これまでのサイクルのような70％の暴落は予想していないとしながらも、弱気相場が進展するにつれ、幅広い横ばいの値固めが予想されると述べた。

市場のベテラン、ミヒャエル・ファン・デ・ポッペ 観察された ビットコインは歴史的に大きなピークの後は金に追従しており、ビットコインが8万8000ドルの水準を取り戻すとイーサリアムも同様に力を増すのが一般的であると示唆した。ヴァン・デ・ポッペ氏は、2026年中に金と銀が過去最高値を更新するとは予想しておらず、これにより最終的に資本の流れが仮想通貨に戻る可能性があると述べた。