ビットコインの米国の需要シグナルが記録的な40日間マイナスに転じる

引き続きの好調なコインベース・ビットコイン・プレミアム指数は、2月5日の暴落後に一時は回復しているように見えた。そうではありませんでした。

コイングラスのデータによると、プレミアムは現在40日連続でマイナスとなっており、2023年以来最長の連続ゼロ点割れを記録している。現在の測定値は-0.0467%で、-0.22%からの急激な縮小は米国の買い手が安値付近で介入したことを示唆していた2週間前とほとんど変わっていない。

この指数は、Coinbase 上のビットコインと世界市場平均の価格差を測定します。 Coinbaseは米国の機関投資家やドル建てのフローの代用として広く利用されているため、ネガティブな読みが続くということは、米国の投資家が世界の他の国々よりも一貫して支払額が少ないこと、つまりより積極的に売っているか、単に現れていないことを意味している。

これまでの記録は、2025年10月のドローダウン中の約30日間連続マイナスプレミアムだった。急激な反発で米国の買い手が市場に戻ってきたとき、その連敗は途絶えた。今回は反発が起こり、ビットコインは2月5日の日中安値から15％も回復した。しかし、プレミアムは後からついてきませんでした。

この乖離は、価格は回復したが、需要の構成は回復しなかったことを示しています。ビットコインを62,000ドル以上に戻す買いが何であれ、それは米国の営業時間外、コインベースの注文帳外、あるいはその両方によるものだった。

一つの建設的な読みは、プレミアムが 2 月初旬以降徐々にマイナス幅を縮小し、-0.22% から -0.05% に向かって緩やかに戻っているということです。改善は進んでいるが、歴史的には回復相場ではなく持続的な蓄積局面と一致する閾値をプラスに反転させるほどの速さではない。

興味深いことに、CoinDeskの報告によると、この用語に対する世界的な検索関心は横ばいであったにもかかわらず、米国でのGoogle検索は今月初めに過去最高を記録した。

どちらの兆候も、特に米国の投資家が他国では見られないペースで確信を失っていることを示している。