ビットコインの 95% が現在マイニングされています: これが重要な理由です

ビットコインの流通総供給量は、ハード供給上限である2,100万枚の95％を超えたところだ。この大きなマイルストーンは、ほぼ17年前、作成者サトシ・ナカモトが2009年1月3日にジェネシス・ブロックをマイニングしたときに打ち立てられたものだ。

現在 1,995 万ビットコインが流通しているため、マイニングされるビットコインは 205 万ビットコインだけになります。問題は、これがビットコインの将来とその価格に何を意味するのかということだ。

仮想通貨取引所クラーケンのグローバルエコノミスト、トーマス・パフューモ氏はコインテレグラフに対し、これはビットコインの物語における重要なマイルストーンであると述べ、現在、年間供給インフレ率は年間約0.8％であり、ハードマネーは「人々が価値の保存手段として通貨を自信を持って採用するための信頼できる物語を必要としている」と述べた。

「このマイルストーンは、ビットコインがほぼ17年経った今でも設計どおりに機能している、貶めや介入に対する抵抗を思い出させるものです」とPerfumo氏は付け加えた。

ビットコインの95％の供給量が価格を押し上げるだけではない

新たな供給の流入を制限することで、供給が滞る一方で需要が増加するにつれて各コインの価値が上昇すると推測されています。

しかし、オンチェーン分析プラットフォームであるナンセンのシニアリサーチアナリスト、ジェイク・ケニス氏は、このマイルストーンがすぐに市場を動かす可能性は低いと述べた。しかし、これはビットコインのデジタルゴールドの物語を裏付けており、中核保有者と機関投資家が長期保有のために限られた供給をどのように確保しているかを浮き彫りにしている。

「これはビットコインの希少性を強調しているが、残りの5％は半減現象により流通量が100％に達するまでに100年以上かかるだろう。希少性の高まりは心理的に価格を下支えする可能性があるが、この特定のマイルストーンは直接的な価格促進要因というよりも、物語的な出来事である」とケニス氏は述べた。

「本当の話は95％という数字そのものではないが、ビットコインの供給スケジュールは設計どおりに機能しており、無制限に不換紙幣が印刷される時代においては予測可能であり、希少である」と同氏は付け加えた。

ブロックの発見率と、およそ 4 年ごと、つまりトランザクションの 210,000 ブロックごとに発生する半減プロセスに基づいて、最後のビットコインは 2140 年頃に採掘されると予測されます。

供給マイルストーンはビットコインの成熟の兆し

ブロックチェーンオラクルのレッドストーンの共同創設者、マルシン・カズミエチャク氏も、ビットコインの供給力学はすでによく知られており、過去10年間にトークンがリリースされ、市場がそれらを徐々に吸収してきたことから、95％というマイルストーンが直ちに価格の触媒となる可能性は低いと考えている。

しかし同氏は、このマイルストーンはビットコインの長期的価値にとって希少性が重要である理由を浮き彫りにしており、トレーダーはビットコインを支えるインフラが制度統合の次の段階をサポートするために拡張できるかどうかにもっと注目すべきだと述べた。

「任意の割合の閾値に達することよりも、マクロ経済の状況、導入傾向、規制の明確さの方が重要だ」とカズミェチャク氏は述べた。

マイナーは間もなく変更を余儀なくされる可能性がある

価格の急騰は起こらないかもしれないが、ケニス氏は、供給量の減少により、ブロックごとの報酬が3.125ビットコインに減額された2024年4月の半減期にすでに痛みを感じているマイナーへのプレッシャーが高まる可能性が高いと述べた。

「マイナーはすでに半減期によるブロック報酬の減少の影響を感じており、直近では2024年に収益性を得るために取引手数料への依存度を高めることを余儀なくされている」と同氏は述べた。

Kazmierczak氏も同様の見解を共有し、供給の伸びが劇的に鈍化するにつれ、鉱業の経済は根本的な変化を迎えるだろうと述べた。

「私たちはブロック報酬に依存するマイナーから、取引手数料に依存するマイナーに移行しつつあります。これにより、マイナーには統合や効率の向上を求めるプレッシャーが生じます」と同氏は述べた。