ビットコインの10万ドルの疑問：今週BTC、XRP、SOLが急騰する理由はここにある

ビットコイン BTC$103,508.20 過去最高値から大幅に後退し、イーサリアムを含む市場全体の重しとなっており、困難な数週間に直面している。 イーサリアム$3,526.49、 XRP2.3078ドル、ソラナ ソル$162.78 そしてその他。

しかし、今週、仮想通貨が極めて重要な10万ドルの水準を超えて上昇すると予想する説得力のある理由があり、それは投資家が新たにリスクを取る可能性を示唆する米国の金融システムの前向きな変化と結びついている。

話の中心は、米国の銀行セクターのドル流動性状況を測るSOFRとEFFRのスプレッドだ。 SOFR（Secured Overnight Financing Rate）は、銀行が米国債を担保として現金を借りるために支払う翌日物金利です。実効フェデラル ファンド レート (EFFR) は、銀行が無担保で翌日に準備預金を相互に引き入れた金利です。

通常、このスプレッドは狭い範囲で推移しているが、先月末には2019年以来の最高水準に急上昇し、金融システムのストレスと流動性の逼迫を示唆している。結果？主要な法定通貨に対するドルの価値を追跡するドル指数は上昇し、ビットコインは急落し、一時は10万ドルの水準を突破した。

しかし、ここ数日間で、SOFR-EFFRスプレッドは0.35から0.05に急激に低下し、その急上昇は解消されました。この反転は、金融状況が緩和していることを示唆しています。つまり、恐怖プレミアムは薄れ、流動性は正常化しつつあります。

他のすべてが同じであれば、このスプレッドの縮小は財務状況の緩和を示し、ビットコインのようなリスク資産にとっては有利です。そしてなんと推測すると、CoinDeskのデータによると、BTCは執筆時点で上昇中で、10万3000ドルを超えて取引されており、24時間ベースで1.6％の上昇を示している。 ETH、XRP、SOL、BNBはBTCのリードを受けて1.5%から2.5%上昇しました。

SRF借用スライド、DXYラリーストール

他の主要指標も流動性ストレスの緩和を示している。例えば、ＩＮＧのデータによると、重要な流動性管理ツールである連邦準備理事会のスタンディングレポファシリティ（ＳＲＦ）からの銀行借入は、今月初めに過去最高となる５００億ドルに達した後、ゼロに戻った。銀行は一時的な資金調達圧力への対応として、SRFを通じて数十億ドルを借り入れていた。

同時に、ドル指数の上昇は8月の高値100.25からの抵抗で弱まり、上昇の勢いが失速している。 DXYの新たな下落は、ドル下落に対するヘッジおよびインフレ保護の代用と見なされているBTCにとって良い前兆となる可能性がある。

これらすべての要因が組み合わさって、ビットコインとより広範な仮想通貨市場が来週に上昇するという説得力のある根拠が生まれます。

主なリスク

過去4週間で28億ドル近くの流出があったことを受けて、米国上場スポットETFへの資金流入に注目してほしい。

DXYが100.25を超えると、BTCの強気な見通しが崩れる可能性がある。