ビットコインマイナーは支払いスタックの一部になれるでしょうか?

ステーブルコインが最初の暗号通貨支払いサイクルを獲得

ステーブルコインが暗号通貨の支払いレイヤーになった理由を理解するのは難しくありません。彼らは、暗号通貨を使う上で最も難しい部分、つまり価格の不確実性を取り除きました。オンチェーンでドルを送金するユーザーは、明日の価格によって今日の買い物が高価に見えるのではないかと心配する必要はありません。ドル相当の価値を受け取る販売者は、暗号資産の管理者になる必要はありません。

ビットコイン決済にはそんな贅沢はありませんでした。ビットコインの投資物語が強まるほど、支出を合理的な消費者行動として組み立てることが難しくなりました。多くの保有者にとって、ビットコインで支払うことは依然としてお金を使うというよりも、価値のある資産を売却するようなものだと感じています。

だからといってビットコイン決済がなくなったわけではない。それは、彼らがインフラストラクチャの議論に移行したことを意味します。ライトニングチャネル、カストディアルウォレット、マーチャントプロセッサ、法定通貨換算、そして現在は潜在的にマイナーにリンクされた支払いモデルです。市場はもはや、ビットコイン保有者が突然デビットカードユーザーのように行動するのを待っていません。ユーザーエクスペリエンスを生のブロックチェーントランザクションのように感じさせずに、ビットコインを使いやすいものにしようとしています。

Coins.ph は、そのアプローチの最近の例を提供しています。同社は、QRPh 暗号通貨支払い機能をビットコインとイーサリアムを含むように拡張し、ユーザーが推定価格で暗号通貨を使えるようにしました。 700,000 の QRPh 対応加盟店 フィリピンでは、チェックアウト時に暗号通貨がフィリピンペソに変換されます。

これは販売者にビットコインで商品の価格を設定したり、暗号通貨決済のリスクを管理したりするよう求めていないため、重要だ。これにより、ユーザーは使い慣れた国内の支払いフレームワークを通じて仮想通貨残高から支出できるようになります。

Coins.phの最高経営責任者（CEO）、ウェイ・ジョウ氏は、ユーザーの行動から、消費者は「ビットコインのような資産を保有する柔軟性と富の可能性を評価している」が、生の仮想通貨取引を扱うよりも「QRPhなどの使い慣れたローカル決済レール」を通じて仮想通貨を使うことを好むことが示唆されていると述べた。同氏は、Coins.phがQRPh暗号決済を導入して以来、ステーブルコインが主に使用されており、その後ビットコインが追加されたにもかかわらず、ビットコインがそれに僅差で続いたと付け加えた。

それは有益な教訓です。ビットコインは、チェックアウト時に現地通貨を置き換えることによってではなく、ユーザーがすでに理解しているシステムを通じて使用できる単一の残高になることによって、支払いに再び入る可能性があります。

マイナーインセンティブは異なります

ビットコイン決済が増加した場合、最も明白な受益者はウォレット、プロセッサー、取引所です。しかし、マイナーには、それを気にしなければならない、より深い構造的な理由があります。

マイナーはビットコインを確保するために報酬をもらっていますが、ビットコインの長期的な設計では、新規発行されたビットコインが減少するにつれて、時間の経過とともに取引手数料がより重要になることが想定されています。それが静かな緊張感を生み出します。ビットコイン保有者は保有するよう奨励されることが多い一方で、マイナーは最終的に活動から利益を得ます。

ここで、決済インフラストラクチャが鉱業経済に関連することになります。マイナーが純粋に受動的なバリデーターのままである場合、彼らはトランザクション需要が現れるのをただ待つことになります。しかし、マイナーが決済アクティビティの作成、ルーティング、優先順位付け、または商業的なサポートを支援できれば、トランザクション エコノミーそのものに近づくことになります。

それが、GoMining の GoBTC Pay のより広い意味です。同社の発表によると、GoMining GoBTC Payを導入、独自のマイニングプールを使用してトランザクション確認を優先し、2026年末までに12時間の最終オンチェーン決済を目標とするビットコイン決済プロトコルです。これは企業のプレスリリースであるため、これらの詳細は、市場採用の独立した証拠ではなく、GoMiningの表明された製品ロードマップとして扱われる必要があります。

製品自体は、それが表すモデルほど重要ではありません。マイニング能力を単なるバックグラウンドのセキュリティ機能ではなく、支払いエクスペリエンスの一部として扱います。

GoMining の CEO である Boy George 氏は、マイナーが「もはやセキュリティの収益化のみに限定されなくなっている」という変化を捉えています。同氏は、決済インフラに参加することで、マイナーは「ネットワーク上で行われる商業活動」により直接的に参加できると述べた。

それが市場構造の中心的な問題だ。ビットコインの支払いが実際の経済層になれば、マイナーは取引が到着した後に手数料を徴収するだけではなくなる可能性があります。これらは、より多くのトランザクションを発生させるインフラストラクチャの形成に役立つ可能性があります。

新しい収益層、それとも新しいコントロールサーフェス?

チャンスは明らかです。マイナーにリンクされた支払いモデルにより、マイナーは一時的な手数料の高騰を待つよりも予測可能な方法で取引量にさらされる可能性があります。 GoMining によると、GoBTC Pay では、ネットワーク上のトランザクションを決済するために、各トランザクションの価値の 0.1% がプール内のマイナーに割り当てられます。

この種のモデルは、より広範な可能性を示しています。マイナーは、ブロック報酬や標準的な取引手数料だけでなく、サービス層としての支払い活動からも収益を得ることができます。従来の決済では、ネットワークとプロセッサーがボリュームを収益化します。ビットコインは歴史的に、ネットワークセキュリティを消費者の支払い体験から切り離してきました。マイナー主導の支払いモデルはその境界線を曖昧にし始めています。

リスクも同様に明らかです。ビットコインの信頼性は、オープンな参加と中立的な決済によってもたらされます。信頼できる支払いフローが少数の大規模マイナーや専用プールに依存する場合、ビットコイン支払いはより高速かつ商業的なものになる可能性がありますが、同時に特定のインフラプロバイダーへの依存も高まります。

ビットコインの既存の支払いインフラストラクチャは主に、Lightning、保管ウォレット、支払いプロセッサ、取引所にリンクされた販売者ツールなどのサービス層を通じて発展してきたため、このトレードオフは重要です。これらのシステムは、ユーザビリティが通常は抽象化を必要とすることをすでに示しています。問題は、鉱山労働者の関与が有益な経済層を追加するのか、それとも決済周りに別の依存点を生み出すのかということです。

ジョージ氏は原則として集中リスクを認め、目標は「少数のマイナーグループに決済活動を集中させることではなく」、エコシステム全体でより広範な参加へのインセンティブを生み出すことであると述べた。

それが設計上の課題です。マイナー主導の支払いの最強バージョンは、マイナーの参加を拡大し、ビットコインの商業的有用性を向上させるでしょう。最も弱いバージョンは、単純に別の特権ゲートウェイを作成し、今回はブロックプロダクションに接続します。

抽象化を通じてビットコイン決済が復活する可能性がある

間違いは、ビットコインの支払いが問題になるためには元の形に戻らなければならないと仮定していることです。純粋主義的なビジョンでは、ユーザーが直接ビットコインを支払い、販売者がビットコインを保有し、最小限の仲介で取引がネイティブに決済されるというものです。それは哲学的にはクリーンですが、商業的には制限されています。

可能性の高いパスが階層化されます。消費者は仮想通貨残高から支出します。販売者は現地通貨を受け取ります。決済プロバイダーは変換とコンプライアンスを管理します。 Lightning またはその他のインフラストラクチャは、必要に応じて速度を処理します。一部のモデルでは、マイナーは決済活動をマイニング経済に結び付けるのに役立ちます。

周氏の見解はその現実的な方向性を反映している。同氏は、ビットコインが再び決済資産となるためには、エコシステムが「瞬時の低手数料レイヤー2スケーリングネットワークとチェックアウト時の自動化されたリアルタイム法定通貨換算」を通じて、加盟店のボラティリティを抽象化する必要があると述べた。同氏はまた、マイナーの質問をビットコインの支払いの将来に直接結び付け、ブロック報酬が減少するにつれてマイナーは「積極的な支払いの仲介者および流動性の提供者」になる可能性があると主張した。

それは、支払いにおいてビットコインがステーブルコインに取って代わるという意味ではありません。ステーブルコインは、消費者と販売者の価値の計算方法と一致しているため、日常の決済に適した明確な製品市場を依然として持っています。しかし、ビットコインには、ステーブルコインにはないものがあります。それは、暗号通貨における最も深いブランド、流動性、セキュリティプロファイルです。

問題は、そもそもビットコインを価値あるものにした投資の物語を壊すことなく、それを支払いユーティリティに変換できるかどうかです。

鉱山労働者にとって、これはサトシの白書に対するノスタルジーではありません。ビジネスモデルに関する質問です。ビットコインが大部分が休眠中の金銭的資産のままであれば、マイナーはブロック報酬、取引手数料、財務戦略、電力市場、および隣接するインフラストラクチャの取り組みに縛られたままになります。ビットコインの支払い活動が拡大すれば、マイナーは、自分たちが確保したネットワークを中心に構築されたより広範な商業経済に参加する道が得られるかもしれません。

したがって、ビットコイン決済の次の段階は、消費者革命というよりはむしろインフラの再編のように見えるかもしれない。ステーブルコインは、ユーザーが基盤となるレールについて考える必要がない場合に、暗号通貨決済が最も効果的に機能することをすでに示しています。ビットコインにも同じ教訓が必要かもしれない。

マイナーがそのスタックの一部になれば、ビットコインにおける彼らの役割は変わります。彼らはもはや台帳を保護するだけではありません。これらは、台帳が記録する予定の経済活動の創出に貢献しています。