ビットコイン価格の暴落が強気相場の運命をめぐる議論を引き起こす

ビットコイン価格は劇的な急落を経験し、過去 1 週間で仮想通貨史上最も深刻な下落の 1 つをもたらしました。 190億ドルを超えるポジションが数時間のうちに清算され、160万人以上のトレーダーが市場から追放され、史上最大規模の清算イベントとなった。多くのアルトコインが80％以上急落し、投資家はビットコイン強気相場がついに天井を打ったのか疑問を抱いている。

ビットコイン価格：強気相場は終わったのか？

この暴落は残酷なものであったが、データは強気サイクルの終わりを示唆するものではない。 BTCは現在、現在のサイクルが始まって1,050日を超えており、2017年と2021年のピークと同様のタイミングだが、より広い背景は異なっているように見える。今日のビットコインの動きは、半減期スケジュールよりもむしろ世界の流動性と従来の景気循環に結びついています。

世界のM2成長率は最近横ばいとなっているが、2025年後半に向けた利下げが織り込まれている。これまでのどの事例においても、信用安が新たなリスク選好を刺激するため、ビットコインの最も強い上昇に先立って金利が下落してきた。

ビットコイン価格: デリバティブ市場のリセット

連鎖的な清算により仮想通貨市場が下落したため、レバレッジをかけたポジション190億ドルが数時間以内に消滅した。このフラッシュは、広範な現物売りではなく過剰なレバレッジによって増幅されました。資金調達金利は現在大幅にマイナスに振れており、BTCが2万8000ドル付近で取引されていた2023年10月以来最も弱気な数値となっている。歴史的に、このような状況は局地的な大底と急激な回復の始まりを示してきました。

ビットコイン価格: ファンダメンタルズは引き続き安定

デリバティブにおける混乱にもかかわらず、オンチェーンデータはより穏やかな物語を伝えます。長期保有者の規模は大きくはなく、コインの破壊日数などの供給指標も依然として低迷している。支出済産出利益率は一時的にマイナスに落ち込み、最近の買い手が損失で屈服したことを示しており、これはサイクル中盤の一般的な淘汰パターンだ。供給調整後のコイン破壊日数は引き続き低下傾向にあり、長期保有者の信念が依然として強いことを裏付けている。

ビットコイン価格：センチメントとネットワーク活動の乖離

市場心理は極度の恐怖の領域に突入し、歴史的にはその後に力強い反発が続いてきた水準となった。アクティブアドレスのセンチメント指標も下限バンドを下回っており、価格が基礎となるネットワークアクティビティから大幅に逸脱していることを示しています。このサイクルの同様の下落はすべて、割引購入の機会と一致しています。高度な NVT シグナルと短期保有者の実現価格はどちらも同じことを物語っています。BTC は現在、新規参入者の平均原価基準を下回って取引されており、このゾーンは強気市場中に一貫して蓄積の機会を示してきました。

ビットコイン価格: マクロ経済的背景

株式市場は主要な短期リスクです。株価が堅調であれば、より広範なリスク資産とともにビットコインも回復する可能性が高い。金と銀はすでに上昇傾向を再開しており、ハード資産が依然として有利であるという考えを裏付けています。これらの資産に対するBTCの動向は、BTCが株式の純粋な投機的代用ではなく、デジタルゴールドとして成熟し続けることができるかどうかを決定します。

ビットコイン価格: 結論

この清算イベントはレバレッジを過剰に高めたトレーダーにとっては壊滅的なものでしたが、市場にとっては構造的には健全でした。それは過剰な投機を一掃し、資金調達金利をリセットし、次のレグが上昇する前にしばしば状況を作り出しました。 ETFや企業によるスポットの積み立ては続いており、供給力学は引き続き逼迫している。

さらに詳しい洞察については、このビデオをご覧ください: ビットコイン強気市場は本当に終わったのか?

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この記事は、Bitcoin Magazine に初めて掲載された、Bitcoin 価格暴落が強気市場の運命を巡る議論を引き起こし、Matt Crosby によって書かれています。