ビットコイン（BTC）はサイクルのためにトップになりましたか？

ビットコイン（BTC）は、現在のサイクルの重要なポイントにあり、過去の半分のパターンから分岐している可能性がある兆候があります。強い集会に続いた以前のサイクルとは異なり、これはより不確実です。ビットコインの市場の動きは、現在、マクロ経済的変化と新しい制度的影響によって主に形作られています。

トランプの親クリプトの姿勢や州レベルのビットコインの採用などの政治的要因も、予期しない変数を追加しました。これらの新しいダイナミクスが再生されているため、問題は残ります。ビットコインはすでにサイクルを突破していますか？それとも、100,000ドルを超える別の集会の余地はまだありますか？

BTCは他のサイクルから切り離されていますか？

現在のビットコインサイクルは、以前のビットサイクルとは異なります。過去のハルビングと比較して、異なる価格軌道を示しています。

歴史的に、ビットコインはサイクルのこの時点で、特に2012-2016と2016-2020のフェーズで強い集会を経験しました。

しかし、このサイクルでは、2024年10月と2024年12月に急増し、その後2025年1月に統合され、2月下旬までに修正が行われました。

これは以前のサイクルとは対照的であり、ビットコインはハーキング後に積極的に集会し続けました。この逸脱は、マクロ経済的要因、市場構造の変化、および機関投資家の存在の増加がビットコインの従来のサイクルダイナミクスを変えている可能性があることを示唆しています。

過去のハルビングの小売主導の投機的ブームとは異なり、ビットコインは現在、より成熟した資産クラスとして扱われており、価格の動きに影響を与えています。

もう1つの重要な要素は、サイクルが進行するにつれて、ビットコインのサージの強度の低下です。 2012年から2016年および2016-2020に見られる指数関数的集会は、2020年から2024年のサイクルと現在のサイクルの集会をはるかに上回りました。

これは、ビットコインの時価総額の増加により予想されていますが、機関投資家、銀行、さらには政府の影響力の高まりも反映しています。長期的には、より安定性と構造化された市場行動を導入する可能性があります。

これらのシフトにもかかわらず、以前のサイクルには、アップトレンドを再開する前に、統合と修正の期間もありました。ビットコインがその先例に続く場合、このフェーズは、別の上向きの動きの前に一時的なリセットになる可能性があります。

しかし、市場の構造的な変化を考えると、このサイクルは異なる方法で展開する可能性があり、極端なボラティリティは少ないが、過去の爆発的な放物線のトップではなく、より長く持続可能な価格上昇を伴う。

長期ホルダーMVRVは、サイクルダイナミクスのシフトを信号します

ビットコインの長期保有者（LTH）MVRV比は、サイクル全体でリターンが減少するパターンを明確に示しています。 2016-2020サイクルでは、LTH MVRVは35.8でピークに達し、配布が始まる前の長期保有者の極端なレベルの未実現利益を反映しています。

2020年から2024年のサイクルまでに、このピークは12.2に大幅に低下しました。ビットコインが新しい史上最高に達したにもかかわらず、未実現の利益の全体的な倍数が低いことを示しました。

現在のサイクルでは、LTH MVRVはこれまで4.35でピークに達しており、長期保有者が過去のサイクルとほぼ同じレベルの流動利益を見ていないことを示しています。

サイクル全体のこの急激な低下は、ビットコインの上昇の可能性が時間とともに圧縮されていることを示唆しており、これは、資産が成熟し、市場構造が変化するにつれてリターンが減少するというより広い傾向と一致しています。

このデータは、ビットコインの周期的な成長段階が爆発性が低下していることを意味します。これは、機関投資家の影響力の増加とより効率的な市場のためにある可能性があります。

時価総額が拡大するにつれて、早期サイクルで見られる同じ割合の利益を促進するには、大幅に多くの資本流入が必要です。

これは、ビットコインの長期的な成長が安定していることを示唆する可能性がありますが、サイクルがすでにピークに達していることを必ずしも確認するわけではありません。

以前のサイクルには、最終的な高値に達する前に統合期間がありました。また、制度的参加は、突然のブローオフトップではなく、より長期にわたる蓄積段階につながる可能性があります。

ただし、MVRVピークの減少が続くと、ビットコインが極端なサイクルベースのリターンを提供する能力が衰退していることを意味する可能性があり、このサイクルはすでに最も積極的な成長段階を過ぎている可能性があります。

ビットコインの長期的な見通し

このサイクルの違いにもかかわらず、専門家はビットコインの長期的な見通しについて、特に州レベルでの採用の増加について楽観的です。

Space IDのビジネス開発ディレクターであるHarrison Seletskyは、Beincryptoに次のように語っています。

Coin Bureauの創設者であるNic Puckrinは、Beincryptoに、Bitcoinの短期的な軌跡はマクロ経済的条件に関連していると語った。彼は、現在のサイクルの投資家がビットコイン暗号保護区から非現実的な期待を持っていたという事実を指摘しています。

特に、米国政府が数十億相当の新しいBTCを購入し、供給ショックを引き起こすという認識が高まっていました。経済的または政治的な概念から、それは不可能だったでしょう。

リスク資産に投資するために、納税者の​​お金でそのような購入を承認する議会を想像するのは困難です。この非現実的な期待は、現在の価格修正の背後にある触媒でした。

それに基づいて、このサイクルは以前のサイクルとは異なるようです。そのため、最近の修正にもかかわらず、BTCはまだトップになっていない可能性があります。

制度的養子縁組、トランプの暗号の姿勢、地政学的な緊張などの新しい要因により、歴史的比較は信頼性を低下させます。過去のサイクルとは異なり、ビットコインの価格アクションは、明確なハーニング後の集会に続いていません。

同時に、不確実性はかつてないほど高くなっています。マクロ条件、貿易戦争、および米国の政策の変化により、複雑さが増しています。現在、ビットコインがグローバルな金融システムの一部であるため、その価格は単なるハービングサイクル以上のものに反応しています。前進の道は不明ですが、サイクルは必ずしも終わっていません。