ビットコイン オプションのデータは何を教えてくれますか?専門家の意見はこちら

ビットコイン（BTC）の価格が急激に下落する中、オプション市場では顕著なポジショニングが浮上している。

プロキャップの最高投資責任者でビットワイズアドバイザーのジェフ・パーク氏は、ビットコイン先物プットオプションの建玉高（ＯＩ）が１２月末に大幅に増加し、インプライド・ボラティリティがスポット・ビットコインＥＴＦが上場される前の水準に戻ったと述べた。

パーク氏が共有したデータによると、8万5000ドルのプットポジションは、12月26日に期限が切れるビットコインオプションの中で最大のOIとなり、約10億ドルとなっている。この数字は、同じ有効期限の 125,000 ドルの通話で 6 億 2,000 万ドル、140,000 ドルの通話で 9 億 5,000 万ドル、200,000 ドルの通話で 7 億 2,000 万ドルを上回ります。

パーク氏は、ビットコインが「ETF流出、コインベースの割引、構造的な売り、ロングポジションの清算」により過去6週間で4万ドル以上下落した一方、2022年のFTX暴落以来、インプライド・ボラティリティが80％を超えたことはないと指摘した。パーク氏は、ETF流入が2024年3月にピークに達した後もボラティリティは長期間にわたって抑制されており、ここ最近上昇傾向が再び現れたと指摘した。 60日。

パーク氏によると、最近の最も重大な変化は、ビットコイン価格の下落に伴うインプライド・ボラティリティの上昇だという。 ETF後の時代では珍しいこの相関関係は、「市場が以前のビットコインのボラティリティ体制に戻る可能性がある」という兆候として解釈されている。さらに、30日間プットスキューが今年最低水準まで低下したことは、守備的ポジションへの需要が高まっていることを示している。

パーク氏は、年末オプションのポジションは総額額面のコール・オプションが大半を占めており、大手機関投資家は依然上値オプションに関心を示していると指摘する。ただし、ボラティリティが上昇し続けるかどうか、ETFのフローが再び加速するかどうか、スポット価格がさらに下落した場合にIVがどのように反応するかが市場の方向性を決定します。

パク氏は「決定的な政権交代を求めるにはまだ時期尚早」と述べ、ボラティリティが上昇し続ける下降傾向は価格の強い反発への道を開く可能性があるが、ボラティリティが薄れれば市場はより顕著な弱気トレンドに入る可能性があると付け加えた。

※これは投資アドバイスではありません。