フィデリティ、ゴールドラッシュの最中のビットコインの「リバランス」を警告

ジュリアンタイマーフィデリティのグローバルマクロ担当ディレクターは、質問されたビットコインの95,000ドルへの反発がトレンドへの回帰なのか、それとも「逆トレンド」の罠なのか。

同幹部は、ビットコインのモメンタム曲線の「大きな外れ値」ステータスは、真の底値が確立される前にさらなるリバランスが必要であることを示している可能性があると警告した。

金曜の市場最新情報でティマー氏は、世界最大のデジタル資産の圧倒的なパフォーマンスを金の堅調なパフォーマンスと比較した。後者は世界的な金融拡大に対する信頼できるヘッジとして新高値を更新し続けている。

116兆ドルのベンチマーク

ティマー氏の分析は、「拡大し続ける」世界のマネーサプライから始まり、そのマネーサプライは現在116.5兆ドルという驚異的な規模に達し、年率11.4％で増加している。

フィデリティの幹部によれば、金はこの環境においてまさに意図されたとおりのことを行っているという。「この進化するグローバルな世界秩序の中で、金は非常に好調なパフォーマンスを続けている」とティマー氏は述べた。

しかし、ビットコインのシグナルはそれほど明確ではありません。仮想通貨は急激に調整し、その後80,000ドルから95,000ドルの範囲まで上昇しました。

「調整が終わって上昇トレンドが再開しているのか、それとも8万ドルから9万5千ドルへの上昇が逆トレンドの反発なのかを知るのは難しい」とティマー氏は書いた。

ティマー氏は、機関の疲弊を示唆する2つの重要な流動性指標を指摘した。まず、先物金利は「大幅に低下」しており、レバレッジがシステムから離れつつあることを意味する。さらに、スポットビットコインETFへの流入は大幅に冷え込んでいる。

おそらくティマー氏の評価で最も弱気な点は、ビットコインの「モメンタムカーブ」についての彼の見解だろう。同氏は、同資産の最近の価格速度は、歴史的な基準や他の資産クラスと比較して「大幅な外れ値」であると述べた。

「おそらく、ここでもバランスの再調整が必要になるだろう」とティマー氏は結論づけた。

ティマー氏の分析は、最悪の事態はすでに終わったと信じている一部の強気派にとって、厳粛な現実確認を提供するものだ。