市場は9月利上げに向けて傾く：今週ビットコインで知っておくべき5つのこと

ビットコイン ($BTC）は、米国のインフレ見通しに雲が立ち込める中、5月初旬以来初めて週足終値が8万ドルを超えると予想している。

重要なポイント:

市場は次回0.25％の利上げを見込んでおり、CPIとPPIの発表が予定されている

予想外の雇用統計が暗号資産とリスク資産を圧迫したことを受け、今週は米国のインフレ統計が再び最前線に戻ってきた。 8月の生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）はそれぞれ木曜日と金曜日に発表される予定だ。

消費者物価指数市場の期待と一致した先月は前月比0.1%、前年同月比3.4%で、引き続き 6月の業績は予想よりも軟調だった。この数字はインフレにとって前向きなイメージを描いているが、米国連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長は、これらのデータだけが重要であると述べた。このケースをサポートしませんでした金融政策の見直しに向けて。

同氏は8月下旬のジャクソンホール経済シンポジウムで、FRBが「推奨する」インフレ指標である個人消費支出（PCE）指数に言及し、「これら広範なインフレ指標はいずれも数年前の高値から大幅に低下しているが、過去数年間の進歩はより緩やかで、今夏のPCEとCPIの統計は予想よりも良かったが、基調的な傾向が有意に改善したとは言えない」と述べた。

この講演を受けて、市場は連邦準備理事会（ＦＲＢ）が９月１６日の次回会合で利上げする可能性が高まることを織り込んでいる。ＣＭＥグループの最新データは、フェドウォッチツールコンセンサスは0.25%の利上げを支持しており、オッズは58.4%であることを示しています。

先週の非農業部門雇用統計によっても利上げ懸念が高まった。予想よりはるかに強力だったの上方修正を含む過去の数字。 8月の米国経済は、事前予想の5万6,000人に対し、16万2,000人の雇用を追加した。

労働市場が堅調になればFRBが政策を緩和する必要性が減り、コアインフレ率が依然として目標の2％を上回る中、利上げの可能性が強まる。市場は金利に関してタカ派的な見通しを維持している。これは、クリストファー・ウォーラーFRB理事が継続的な利上げ一時停止への支持を表明し、ドナルド・トランプ米大統領が先週、FRBに対して利下げを実施するよう改めて圧力をかけたにもかかわらずである。

「偉大な新しい指導者を迎えたFRB理事会は、賢明にならなければなりません。変化のために愛国者になろう。高金利は米国を非常に不当な不利な状況に陥らせており、私はそんなことが起こるのを許しません！」彼書きました Truth Socialへの投稿で。

PPIとCPIはどちらも、インフレ統計の印刷に伴う仮想通貨市場のボラティリティにより、会合前に見通しを変える可能性がある。

取引リソースのモザイク・アセット・カンパニーは、好調な雇用統計が依然として株価に明るい兆しをもたらす可能性があるとコメントした。

同紙は「便宜的な反応は金利見通しを中心にしているが、経済にとって良いニュースは企業収益にとっても良いニュースであるべきだということは心に留めておく価値がある。雇用統計は経済が堅調なペースで拡大していることを示す最近のデータに追加され、今後の強気相場を支援するはずだ」と述べた。書きました週末の分析で。

モザイク氏は、9月は伝統的に株価のパフォーマンスが最も低い月である一方、11月の米国中間選挙により第4四半期に向けてより不安定な状況が予想されるため、季節性がさらなるハードルを加える可能性があると警告した。

日本円介入が記録を更新

政府の新たな統計で記録的な為替介入の範囲が明らかになる中、トレーダーらは日本円に注目している。

月曜日、日本の財務省は、報告されました記録的な円への為替介入の影響で、外貨準備高が７月末から７９５億７０００万ドル減少したと発表した。その結果、日本の通貨は対米ドルで155ドルまで上昇し、月曜日のアジア取引時間中もその水準を維持した。

「日本は外国証券と外国預金の両方を利用した可能性があるが、おそらく米国債を売却した可能性が高い」と伊藤忠総研チーフエコノミストの武田篤氏は言う。言ったブルームバーグ。

この動きは円以外にも潜在的な影響を及ぼす可能性があり、米国債利回りはすでに長期金利で圧力に直面しており、財務省は次のように述べた。緊急事態対応策を発表する日本が将来の介入に資金を提供するために米国債を売却すると、ワシントンから否定的な反応を引き出す可能性があり、円安が戻れば日本銀行（日銀）は窮地に陥る可能性がある。

日本総合研究所のエコノミスト、西村あかり氏は「そうなれば、同省や日銀が今後行動することが難しくなるだろう」と付け加えた。

トレーダーらは現在、日銀による９月の利上げを織り込んでおり、基準金利はすでに水準にある。 1995年以来最高の1.0%。 Polymarketのデータでは現在、0.25％上昇の確率が98％となっている。

仮想通貨市場非常に敏感なままである円キャリートレードと流動性の傾向に長期的な影響を与える可能性があるため、米ドル/円の動きとそれに関連するヘッドラインに注目してください。

ビットコインスポット市場の活動は依然として不足している

分析によれば、ビットコインは8万ドルを中心とした現在の低時間枠のレンジから抜け出すには、さらにスポット市場への参加が必要だという。

オンチェーン分析プラットフォームクリプトクアント過去 1 週間に見られた上振れのボラティリティには、デリバティブ取引所の建玉 (OI) の急激な上昇が伴ったと指摘しています。これは、デリバティブトレーダーがスナップ的な価格変動を指示していることを示しています。

「総建玉は252億ドルから275億3000万ドルに増加しました：1回のセッションで+23億ドル（+9.24%）。時間足では協定世界時09:00頃に価格とOIがほぼ同時に拡大し始め、新規ポジションの大量流入を示しています」とCryptoQuantは9月3日の前回の価格変動について報告した。 $BTC/USDは最後に82,000ドルを超えました。

CryptoQuantは、ビットコインの実現上限、つまりビットコインの合計価値に注目しました。 $BTC オンチェーンで最後に移動した価格で測定される供給は、OI の動きに追いついていません。

「結論は明らかだ。このラリーにはスポット/オンチェーンの参加者がいたが、主な原動力はデリバティブだった。OIの拡大、積極的な買い、積極的な資金調達、レバレッジの上昇により、オンチェーンの実現資本よりも先物にはるかに依存する構造が生み出された」と続けた。

コインテレグラフが以前に報じたスポット需要の欠如が持続的な需要の大きな障害となっている $BTC 価格トレンドの変化。として $BTC/USDは先月投資家に純利益をもたらし、利食い売りが急増した。

CryptoQuantは、スポット需要は依然としてマイナスであり、30日ローリングベースで値が先物とますます乖離していると警告している。

「先物需要が上昇を牽引している一方で、スポット需要は依然としてマイナス傾向を示している。スポット需要がなければ強気の上昇はあり得ないため、これは良い兆候ではない。回復したにもかかわらず、スポット需要は流出している」 $BTC さらに増えました」コメントした。

先週、コインテレグラフが報じたマイナスの見かけ上の需要が戻ってきたことを反映しています。 $BTCの休眠供給量の伸びは新規発行量を上回った。

$BTC 価格は4か月ぶりに週終値で8万ドルを超える

TradingViewのデータによると、ビットコインは日曜、かろうじて8万ドルに到達し、週間終値としては5月11日の週以来の最高値を記録した。

しかし、80,000ドルの水準は依然としてとらえどころのないサポートであり、売り手側の流動性がこの水準をすぐ上回って上昇するため、強気派は常にその水準を上に留まることはできない。最新のデータは、コイングラス流動性が 80,560 ドル付近に集中し、厚い抵抗の壁を形成していることを示しています。 $BTC/USDは狭い範囲に固定されています。

先月、オンチェーン分析プラットフォームのGlassnodeは、ビットコインの長期的な価格変動を形成する鍵として大きな流動性バンドにフラグを立て、次のように強調した。 83,000ドルから86,000ドルの間のさらなるバンド特に。

「上昇の衝動は途中で短期注文を消費したが、83,000ドルから86,000ドルの間にある短期清算の密集地帯の手前で止まった」と述べた。書きました定期ニュースレター「The Week Onchain」の最新版で。

「スポットの下では、この動きは6万ドルから6万3千ドルの間の長期清算燃料の無傷の帯を残しました。現在、価格はこれら2つの境界線の間で取引されています。」

一方、市場参加者は、現在の統合がどこで新たな上昇に転じる可能性があるかを検討している。 Markets Sniper トレーディングスイートの開発者であるジェシーオルソン氏は次のように考えています。 $BTC/USDは2023年8月から強気チャートのフラクタルを繰り返しており、現在76,000ドルがローカル反転ポイントとして目前にあります。

ビットコインスーパートレンドの強気シグナルは2023年初頭の回復をコピー

日曜日の週次終値には古典的な銘柄が見られた $BTC 価格トレンド指標が2025年11月以来初めて緑色に反転。

毎週の時間枠で、 $BTC/USDはスーパートレンドラインを上回って終了し、「買い」シグナルを生み出しました。スーパートレンドは、平均トレンドレンジ (ATR) データと乗数を使用して、スーパートレンドラインとの相互作用によって測定される単純な売買シグナルを計算します。

弱気市場ではスーパートレンドラインを上回る終値が一度も発生したことがないため、週足の時間枠はビットコイントレーダーから特に注目を集めています。スーパートレンドが最後に赤から緑に反転したのは2023年1月中旬で、ビットコインの最後の弱気相場の底値である15,600ドルはすでに2か月遅れであった。逆に、インジケーターが緑から赤に切り替わるのは、長期にわたる下降トレンドの始まり。

信号は、キューの選択肢が増えるこのことは、ビットコインがすでに57,000ドルでマクロ的な底値を見たという確信を一部の人に植え付けた。 8月には、 $BTC/USD は、50 週間の指数移動平均 (EMA) を上回って終了しました。 2025年後半以来初めて — これは歴史的に、長期的な強気価格トレンドの反転にとって極めて重要な出来事でした。