暗号通貨ファンドの利回りに対する需要が高まる中、ブラックロックがステーク型イーサETFをデビュー

スポット エーテルの最初の波の後 ($ETH）ステーキングなしで立ち上げられた上場投資信託であるブラックロックのiシェアーズ・ステークド・イーサリアム・トラストETF（ETHB）は、業界で最も期待されているバージョンの1つで、木曜日にナスダックで取引を開始する。

このファンドは、資産運用会社の3番目の仮想通貨ETFであり、ブラックロック社としては初めてステーキングを組み込んだものとなる。 ETHBはスポットイーサを保有し、その保有株の一部をイーサリアムネットワークに賭けることで、投資家は価格変動から恩恵を受けながら潜在的に報酬を獲得できるようになる。

この新しい手段は、iShares Bitcoin Trust (IBIT) や iShares Ethereum Trust (ETHA) を含む、BlackRock の既存のデジタル資産ラインナップを拡張します。これらのファンドは設立以来急速に成長し、現在、IBITは550億ドル以上、ETHAは約65億ドル以上の資産を管理している。

「これはまさに投資家の選択の問題だ」とブラックロックの米国株式ETF責任者、ジェイ・ジェイコブス氏はコインデスクのインタビューで語った。 「ETHAは流動性とデリバティブ市場を発展させてきたが、一部の投資家はイーサ価格エクスポージャーとステーキング報酬を組み合わせてトータルリターンを最大化することに焦点を当てている」と同氏は付け加えた。

イーサリアムは、ネイティブ トークンの所有者がトランザクションを検証し、ネットワークを保護するためにコインをロックできるプルーフ オブ ステーク システムを使用しています。その見返りとして、参加者は報酬を受け取りますが、多くの投資家はこれを資産の利回りのような特徴とみなしています。

これまで、ほとんどのイーサETFはステーキングを行わずに価格エクスポージャーのみを提供していましたが、グレイスケールを含む一部の資産運用会社は最近、ステーキング機能を備えたETFを発売しました。ジェイコブズ氏は、このギャップにより一部の仮想通貨ネイティブ投資家が資産を上場投資信託に移すことを思いとどまった可能性があると述べた。

同氏は、「既にイーサを直接保有している一部の投資家は、イーサをステーキングしており、その特徴を失うことになるため、上場取引商品に移行する準備ができていなかった」と述べた。 「ステーキングを組み込むことで、ETF は投資家がステーキングの利点を維持しながら、ETF 構造の運用上の利点を得ることができるようになります。」

これらの利点には、機関級の保管、従来の証券口座を介して取引できる機能、株式や債券と並んで標準的なポートフォリオ配分との統合などが含まれます。

この商品は、収入やキャッシュフローを生み出す資産を好む特定の機関投資家にもアピールする可能性があります。

「一部の機関では、投資を評価する際、キャッシュフローの観点から検討したいと考えています」とジェイコブズ氏は言う。ステーキング報酬は、ポートフォリオモデルにおいてイーサを他の資産とより比較しやすくするのに役立つ可能性があります。

ブラックロックは、個人トレーダー、財務アドバイザー、ヘッジファンドやファミリーオフィスなどの機関投資家を含む幅広い投資家からこの商品に関心が寄せられると予想している。

このファンドには0.25％のスポンサー手数料がかかるが、ブラックロックは初年度の費用の一部を免除し、最初の25億ドルの資産に対して0.12％に減額する。ジェイコブズ氏は、一時的な割引は、製品の初期の数カ月間に注目を集めるのを助けることを目的としていると述べた。

暗号資産投資商品の成長にもかかわらず、従来のポートフォリオではデジタル資産への配分は比較的小さいままです。ジェイコブズ氏によると、各機関は通常、「一桁前半」、多くの場合約1％から2％の配分を行っているという。同氏は、これらのレベルでは、ビットコインやその他のデジタル資産のリスク寄与度は、投資家が分散ポートフォリオ内の大型テクノロジー株からすでに受け入れているエクスポージャーに匹敵する可能性があると述べた。

ブラックロックは急速に仮想通貨投資商品の最大手企業の一つとなった。同社は、暗号通貨関連の取引所取引商品、トークン化された流動性ファンド、ステーブルコインの準備金管理全体で約1,300億ドルを監督しています。同社によると、2025年にはiシェアーズがデジタル資産ETPへのフローの約95％を獲得したという。

ジェイコブズ氏は、多くの投資家がまだこの資産クラスについて学んでいる最中であるため、同社は今のところ、既存の暗号商品、特にビットコインとイーサの採用拡大に引き続き注力していると述べた。

同氏は「デジタル資産ETFの導入はまだ初期段階にある」と述べた。 「多くの投資家にとって、これは最初のステップです。」