第4四半期には、暗号融資市場が43％減少して365億ドルに減少します：Galaxy Report

Galaxy Researchの新しいレポートによると、Crypto Lending Marketは強気市場のピークから急落し、2024年第4四半期の365億ドルから365億ドルから43％減少しました。

この減少は、2022 – 2023年のベア市場での主要な貸付プラットフォームの崩壊によるものでした。この全体的な収縮にもかかわらず、市場は第3四半期の最低142億ドルから157％を回復しました。

CEFI貸し手は、市場の崩壊後に統合します

CEFI貸付市場は、支配的なプレーヤーの破産に続いて大きな混乱を遂げました。 CEFI Crypto Lending Marketは、最低点で64億ドルに減少する前に、推定348億ドルの未払いローンでピークに達しました。これは82％の減少です。

2024年第4四半期までに、CEFI貸付市場は途中で112億ドルにリバウンドし、史上最高値を68％下回りましたが、ベアマーケットの低いよりも73％高くなっています。リバウンドには、より少ないプレイヤーの間で集中が大きくなります。

3つの最大のCEFI貸し手、LEDN、Galaxy、およびTetherは、合計99億ドルと合計89％の市場シェアで市場を支配しています。これは、上位3つの貸し手（Genesis、Blockfi、およびcelsius）が76％の市場シェアを264億ドルのローンで保持した2022年のブルマーケットトップからのシフトです。

これらの市場リーダーの失敗は、競争の環境を変えました。 Genesis、celsius Network、blockfi、およびVoyagerはすべて、暗号資産の価格が低下し、市場の流動性が蒸発したため、2年以内に破産しました。

すべてのセフィ貸し手が同じであるわけではない、とGalaxyレポートは暗示しています。いくつかは、特定の種類のローンのみを提供します。特定の種類の顧客や管轄区域のみにサービスを提供する人もいます。この不均一性により、一部の貸し手はデフォルトで他の貸し手よりも大きくなることができます。

レポートは、一部のCEFIエンティティがオフチェーンクライアントへのサービス借入を使用するためにDefi Lendingアプリケーションを使用しているため、CEFIローンの帳簿サイズと債務借入の間の潜在的な二重カウントを指摘しています。

貸し出しは強い回復を示しています

オンチェーンアプリケーションを介した貸付により、ベアマーケットの底から強い成長が見られました。 2024年第4四半期の終了時に、20の暗号貸付アプリケーションと12ブロックチェーンにわたって191億ドルのオープン借入がありました。

第4四半期のスナップショットの時点で、チェーン貸出アプリケーションによる未払いのローンの額は、2020年から2021年の強気市場での162億ドルの前のピークセットよりも18％高かった。

Defi Lonowingは、CEFI貸付よりも強く回復しました。これは、ブロックチェーンベースのアプリケーションの許可のない性質と、ベア市場を介した貸出アプリケーションの生存に起因する可能性があります。破産した最大のセフィ貸し手とは異なり、主要な貸出アプリケーションは景気後退を通して機能し続けました。

Galaxyのレポートによると、この結果は、大規模なオンチェーン貸出アプリの設計とリスク管理慣行の強さと、アルゴリズム、過剰な材料化、需要/需要ベースの借入の利点を強調しています。

暗号融資市場の重要な開発は、CEFI会場を介したDefi Lendingアプリの優位性の高まりです。 2020年から2021年のブルサイクル中に、総暗号通貨借入（CDP stablecoinsを除く）の貸し出しアプリケーションのシェアは34％に達しました。 2024年第4四半期の時点で、市場の63％を占めており、その支配がほぼ2倍になっています。

暗号支援のCDPスタブコインを含めると、この傾向はより顕著になります。 2024年第4四半期の終わりに、Defi Lending AppsとCDP Stablecoinsは、市場全体の合計69％を獲得しました。

レポートは、安定性の流動性の増加、貸付アプリケーションのパラメーターの改善、およびエテナのようなデルタニュートラルスタブコインの導入により、暗号化官能化レバレッジの原因としてのCDP安定性の支配の減少を指摘しています。

ベンチャーキャピタルの資金は、融資セクターの減速です

CEFIおよびDefi Lendingおよびクレジットアプリケーションは、89の取引で2022年第1四半期と第4四半期の2024四半期の間の既知の金額との取引を通じて合計16億3,000万ドルを調達しました。このセクターは、2022年第2四半期に最高の四半期資金を見ました。8契約にわたって5億500万ドルを保有しています。最も低いポイントは、2023年第4四半期に総資金がわずか220万ドルで、

貸付およびクレジットアプリケーションへのベンチャーキャピタルの割り当ては、暗号経済への総VC投資のごく一部しか構成されていません。平均して、貸付およびクレジットアプリケーションは、2022年第1四半期から2024年第4四半期の間に四半期ごとに割り当てられたすべてのVC資本のわずか2.8％を占領しました。

暗号融資市場は、2024年第4四半期に43％減少して365億ドルになります。GalaxyReport。

四半期総資金の暗号融資セクターのシェアは、2022年第4四半期に9.75％でピークに達しました。しかし、2024年第4四半期までに、総Crypto VC資金のわずか0.62％に低下しました。

Galaxy Reportは、この資金の減少を、Blockfi、celsius、Genesis、Voyagerファイルなどの主要なプレーヤーを破産のために見た2022年から2023年の市場崩壊を結び付けています。これらの4つのエンティティだけで、暗号融資市場全体の40％とCEFI貸付市場の82％がピーク時に占められています。

報告書によると、これらの貸し手の没落は、主に一般的な暗号市場の爆発に起因しています。しかし、それは、リスクの管理ミスと借り手からの有毒な担保の受け入れによって悪化しました。