韓国は DeFi の次の波を定義しようとしている |意見

韓国の仮想通貨シーンは、恐れを知らぬトレーダー、急速な市場サイクル、そしてしばしば国内価格を世界平均をはるかに上回る有名な「キムチプレミアム」によって定義され、長い間際立ってきました。これは決して単なる価格異常ではありませんでした。それは、リスクとイノベーションに対する小売店の比類のない欲求という、より深いものを反映していました。

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小売トレーダーは韓国の仮想通貨経済の生命線です

小売トレーダーは常に韓国の仮想通貨経済の生命線です。現在、人口の 3 分の 1 近くが仮想通貨口座を保有しており、アルトコインは国内取引所の総取引高の 80% 以上を占めています。これは、韓国のトレーダーが常に新たな機会を追い求めていることを示す明らかな兆候です。彼らのリスクオンの考え方により、韓国はマイクロキャップの投機的実行からオンチェーン製品の初期の実験に至るまで、しばしば市場動向の先導者となってきました。

この激しさはかつては安定性を犠牲にしましたが、同時にイノベーションと流動性を促進しました。ボラティリティを欠点として捉えるのではなく、特徴、つまり DeFi の繁栄を可能にするまさにその条件として捉えるべき時が来ています。高い取引頻度により、機関投資家だけに依存することなく DEX の流動性が維持され、韓国の積極的な関与の文化により、イールドファーミング、ステーキング、オンチェーンデリバティブの肥沃な土壌が形成されています。かつてローカル市場とグローバル市場の間で裁定ゲームを行っていたトレーダーは、今ではオンチェーンで直接関与することにますます慣れています。

熱意だけでは不十分

しかし、この新しい時代には、熱意だけでは十分ではないという認識が伴います。急速な成長をもたらした同じエネルギーが、流動性の断片化、ポンプ・アンド・ダンプ方式、時折の為替危機も引き起こしました。韓国の規制当局も注目した。金融サービス委員会は最近、統一された枠組みが確立されるまで新しい暗号通貨融資商品の展開を凍結し、事後対策から事前監視への移行を示唆しました。

韓国のこれまでで最も包括的な規制枠組みであるデジタル資産基本法 (DABA) に参入します。これは、ライセンス、開示、リスク管理の標準を 1 つの傘の下で導入し、かつて断片化されていた市場を透明でコンプライアンスに準拠したエコシステムに変革することを目指しています。重要なのは、DABA が DeFi を無法者の実験としてではなく、金融システムの正当な部分、つまり国のオンチェーンの状況を完全に変える可能性のある包含として扱っていることです。

その影響はすでに目に見えて現れています。現在、韓国の大手銀行8行がKRWペッグステーブルコインで協力しており、各金融機関が流動性をオンチェーンに移行する準備を進めていることを示している。ステーブルコインは機関級決済のバックボーンとなりつつあり、従来の金融とDeFiネイティブシステムの間の架け橋となります。同時に、政府はベンチャー認証を求める仮想通貨企業に対する7年間の禁止措置を解除し、税制上の優遇措置やスタートアップ資金へのアクセスを解放した。バイナンスがゴパックス買収を通じて韓国市場に再参入したことでも、同国の規制の方向性に対する新たな自信が表れている。

ルールを厳格化すると実験が抑制されるのではないかと主張する人もいる。しかし、歴史は、明確に定義された境界が、より優れた建築者を生み出すことが多いことを示しています。 DeFiでは、かつてはチェックされていない自由が混乱を招いていたが、明確な枠組みが代わりに質の高いプロジェクトと長期資本を引き寄せることができる。 DABA は韓国のイノベーションを弱めるのではなく、小売主導の投機から持続可能な機関支援による成長への進化の舞台を整えています。

世界市場が成熟し続ける中、韓国のように小売業への参加、規制の明確さ、制度の準備を兼ね備えた管轄区域はほとんどありません。トレーダーはエネルギーをもたらし、規制当局は秩序をもたらし、機関は規模をもたらします。このユニークな融合により、韓国はDeFiの次の章への参加者となるだけでなく、DeFiを定義する市場となる可能性がある。

DeFiの次の波は韓国だけを通過するわけではない。そこから始まります。

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