「イーサリアムの価格はすでに下落しているはずだ」 – アナリストが警告の背後にあるオンチェーンシグナルを説明

イーサリアムは3月下旬以来25％以上急騰し、最近の回復範囲の上限を画定する水準まで押し戻し、これまでの試みの上限をさらに上回ってきた抵抗力を試している。この動きはセンチメントを変えるのに十分な説得力を持っているが、CryptoQuantのアナリストはオンチェーンデータの乖離を指摘したばかりで、それが強気の見方を複雑にし、価格チャートだけでは答えられない疑問を引き起こしている。

アナリストは、為替供給比率と為替供給比率を調査します。これは、為替供給とより広範な市場との関係を追跡する指標です。歴史的に、この比率が急激に低下すると、価格の下落が伴って底を形成してきました。ロジックは単純です。為替供給の減少は、すぐに販売できるコインが減少することを意味します。これは売り圧力を軽減し、市場が価格がサポートされる傾向にあるゾーンに近づいていることを示しています。

現在のチャートはそのパターンを示していますが、まだ途中までです。この比率は再び低水準に低下しており、指標が検出するように設計されている為替供給の減少を裏付けています。欠けているのは、歴史的にそれに伴う価格下落です。イーサリアムの価格は比率とともに下落して底を形成するのではなく、比較的高値を維持し続けています。

このギャップ、つまり底が形成されつつあるはずの比率と、底を形成するためにまだ修正されていない価格との間のギャップこそが、アナリストが注意を要する乖離であると特定したものである。

比率は底を打った。価格は追随していない。その差は縮まる傾向にある

CryptoQuant アナリストによる乖離の解釈は直接的であり、データが説明している内容を過度に複雑にするものではありません。為替供給比率が追跡する供給減少はすでに発生しており、歴史的シーケンスのその部分は完了しています。起こっていないのは、歴史的にそれに伴う対応する価格変動です。市場はシグナルを受け取りましたが、パターンが示すようにはまだ反応していません。

アナリストは遅延について具体的な説明をしている。デリバティブの影響により、基礎となるスポット市場の構造だけではサポートできないレベルの価格が維持される可能性があります。レバレッジを利かせたポジショニングが人為的な需要（本物の購入確信ではなく借入資金によって存在する入札）を生み出すと、価格はオンチェーンデータが示唆するよりも長く回復力を維持する可能性があります。この回復力は信号と矛盾するものではありません。解決の延期です。

これらの相違に関する歴史的記録は一貫しています。これらは上向きに解決する傾向はなく、レベルの上昇を正当化するために価格が上昇しています。これらは下方に解決する傾向があり、価格は比率が示すべき位置に合わせて下落します。レシオの現在位置と価格の現在位置の間のギャップは、両者が一致するまでに市場が移動する必要がある距離です。

3月下旬以降のイーサリアムの25％上昇は本物だった。アナリストの警告は、回復が間違っていたということではなく、この比率がすでに示している底打ちプロセスを価格が完了する必要があるかもしれないということだ。ディップが遅れる可能性があります。データによると、おそらくキャンセルされないでしょう。

イーサリアムは構造を取り戻すが、大きなオーバーヘッド抵抗に直面する

イーサリアムは2,000ドル未満の領域から反発し、2,280ドル付近で取引されているが、週足チャートは市場が依然として回復と構造抵抗の間で板挟みになっていることを示している。最近の反発は50週移動平均を取り戻し、建設的な展開となっているが、価格は依然として100週および200週移動平均を下回っており、横ばいから下落傾向が続いている。

この位置付けが重要です。歴史的に見て、持続的な強気の拡大は、イーサリアムがこれらのより高い時間枠の平均を取り戻し、それを上回ったときに発生します。それが起こるまでは、ラリーはより広い統合または分布範囲内で救済が動くように動作する傾向があります。

現在、2,200 ～ 2,300 ドルのゾーンがピボットとして機能しています。以前は2024年の構造中にサポートとして機能していましたが、現在は下から再テストされています。市場がこの水準を維持できるかどうかによって、最近の動きがトレンド反転に発展するか、それともさらなる安値に落ち込むかが決まります。

ボリュームはまだ強い確信を裏付けていません。安値からの反発は大きかったが、フォロースルーの買いは以前の衝動的な局面に比べて比較的控えめであり、慎重な参加を示唆している。

2,600ドルを超えると構造が決定的に変化し、3,000ドルへの道が開かれるでしょう。 2,200ドルを保持できなければ、イーサリアムは新たな下値にさらされることになり、1,900ドルが次の主要なサポートゾーンとして機能することになる。

ChatGPTからの注目の画像、TradingView.comからのチャート