このビットコイン価格の上昇はなぜ続かないのか

ビットコインがついに再び生き返ったように見えます。

数カ月も値動きがなかった後、価格は9万8000ドルに向けて上昇し、現在は9万6000ドルを超えて推移している。久しぶりに、仮想通貨トレーダーは本格的な勢いを感じています。しかし水面下では、誰もがこの動きが続くと確信しているわけではない。

マイケル・ナドー氏によると、市場の構造はより弱気な物語を伝えており、条件が満たされなければこの上昇は衰退する可能性があることを意味しているという。

現在ビットコインを形成している最大の要因の 1 つは、誇大宣伝、ETF、またはソーシャルメディアの話題ではありません。それは実質金利です。

ナドー氏は、実質金利が上昇するとビットコインは苦戦することが多いと指摘する。これは、積極的な利上げが仮想通貨価格を押しつぶした2022年に明らかに起こりました。今日目立っているのは、10月中旬以降、実質金利が再び上昇し始め、ビットコインと実質金利の関係がマイナスに転じたことだ。

簡単に言うと、より安全な投資がより多くの支払いをし始めると、仮想通貨のようなリスクの高い資産から資金が遠ざかる傾向があります。この変化により、ビットコインの運用可能範囲が密かに制限される可能性があります。

多くのトレーダーは、有名なビットコインの 4 年サイクルについて話すのが大好きです。ナドーもサイクルを信じていますが、厳格なコピー＆ペーストの方法ではありません。

同氏は「私はサイクルを強く信じている」と述べたが、市場は進化すると付け加えた。

彼はカレンダーに焦点を当てるのではなく、システム内でお金がどのように流れるかに注目しています。同氏の見解では、暗号通貨サイクルは通常、次の 3 つの段階を経て進行します。

ナドー氏はこのサイクルを見ると、3 つの段階すべてがすでに終わっている可能性があるという兆候に気づきました。

サイクルの初期に、暗号通貨は爆発的な成長を遂げました。 DeFi融資がブームになった。新しい暗号通貨企業が巨額の資金を調達した。 IPO とデジタル資産トレジャリーの取り組みが始まりました。マーケティング予算はいたるところにありました。

現在、そのエネルギーの多くは冷えています。

ナドーにとって、これは何か新しいことの始まりというよりは、すでに大きな成長を遂げ、誰が残留し誰が撤退するかを選別している市場のように見える。

チャートの観点から見ると、ナドー氏は 1 つのレベル、つまり 50 週間移動平均を非常に注意深く監視しています。ビットコインは10月にこの水準を失い、その後約35％下落した。それ以来、オンチェーンデータはコインの激しい動きを示しており、これはサイクル後半のローテーションの典型的な兆候です。

同氏は、およそ101,000ドルから102,000ドルの間のこのゾーンに向けて反発すると予想しており、最近の90,000ドル台後半への動きはそのシナリオに当てはまります。

しかし、ここに落とし穴があります。

ビットコインがそのレベルを超えて上昇し、数週間そのレベルに留まらない限り、この上昇は本当のサポートにはならない。ナドー氏は「これが持続的な動きであるとは確信していない」と述べ、短期的な強さだけでは十分ではないと強調した。

いくつかのポジティブな点もあります。ビットコインETFには新たな資金が流入しており、長期保有者は取引所にコインを送金することにあまり熱心ではないようで、売り圧力が軽減されている。

それでもナドー氏は、これらは決定的なものではなく、支援的なものだと考えている。明確なテクニカルブレイクアウトがなければ、ETFの需要だけではビットコインを新たな長期上昇トレンドに押し込むのに十分ではない可能性があります。

今後数週間かけて、ビットコインは抵抗を支持に変えることができることを証明する必要がある。それができない場合、この爆発的な強さは次の大きな前進の始まりではなく、単なる休止に終わる可能性があります。