イーサリアムのアップグレードで活動が急増、しかしJPモルガンはそれが続くか疑問

イーサリアムの最新のアップグレードは爆発的な活動を引き起こしたが、ウォール街の銀行JPモルガン（JPM）はそれが続くかどうか懐疑的だ。

同銀行は水曜日の顧客向けノートで、12月のフサカアップグレードによりデータ容量が拡大し、取引とアクティブアドレスの急増とともに手数料の即時低下がもたらされたと述べた。

報告書によると、Fusaka は 2025 年初めに Pectra アップグレードを基盤としており、Dencun アップグレードによってレイヤ 2 ネットワークへの活動が推進された後、これが利用の回復に役立ったと述べています。統合されたアップグレードにより、過去 1 年間のネットワーク活動が活発化したが、過去には同様の回復が弱まる傾向にあったと同行は警告した。

ニコラオス・パニギルツォグロウ率いるアナリストらは、「歴史的に、イーサリアムの相次ぐアップグレードはネットワーク活動を持続的に有意義に強化することに失敗してきた」と書いている。

フサカ氏は、ブロックあたりの「ブロブ」の数を増やすことでネットワークのデータ容量を拡張しました。これは、特にデータの可用性をブロックチェーンに依存するレイヤー 2 ネットワークにおいて、トランザクション コストの削減とスループットの向上を目的とした変更です。

フサカ氏はブロックごとにより多くのデータを投稿できるようにすることで混雑を緩和し、料金を引き下げ、以前のアップグレードで活動がメインチェーンから離れた後に生じたボトルネックに対処した。

レイヤー 2 自体が圧力を高めています。アナリストらは、Base、Arbitrum、Optimismなどのブロックチェーンへの活動の移行が進行していることを指摘し、Baseが現在レイヤー2の収益の大部分を生み出していると指摘した。

同銀行のアナリストらはまた、ソラナのような高速で安価なブロックチェーンとの競争の激化や、非代替トークン（NFT）、ミームコイン、イニシャル・コイン・オファリング（ICO）に関連した投機ブームの衰退にも警告を発している。

レイヤ 1 ネットワークはベース レイヤ、つまりブロックチェーンの基礎となるインフラストラクチャです。レイヤ 2 は、オフチェーン システムのセット、またはレイヤ 1 の上に構築された個別のブロックチェーンを指します。

アナリストらは、流動性と収益をイーサリアムからそらすUniswapとdYdXの動きを引き合いに出して、アプリケーション固有のチェーン全体で資本が断片化していると述べた。その結果、手数料燃焼が低下し、イーサが上昇しました イーサリアム$2,966.59 供給と総固定価値（TVL）の低下 イーサリアム 条項。

フサカ氏は短期的には明らかな後押しを見せたが、構造的な逆風が続いているため、イーサリアムの最近の活動の急増が永続的な好転を示すものであるかどうかについて同銀行は疑問を残している。

世界で2番目に大きい仮想通貨は、記事公開時点で2.2%高の2,992ドルで取引されていた。