ストラテジのBTC売却でビットコインが回復、資金調達率は9％に到達：強気派は戻ってきたのか？

重要なポイント:

ストラテジのビットコイン販売による弱気圧力にもかかわらず、ビットコインデリバティブは回復力を示している。
オンチェーンのビットコインデータは売り手の疲弊を示しており、6万ドルのサポートレベルを強化している。

ビットコイン価格は、ストラテジー社のビットコイン売却発表後の下落からすぐに61,300ドルまで回復した。トレーダーのセンチメントにマイナスの影響を与えたにもかかわらず、2億1,600万ドルの現金ポジションが追加されたことで、同社の配当支払いと債務のカバー能力に対する懸念が和らぎました。急速な回復は、ビットコイン強気相場が再び主導権を握っていることを示唆しているのだろうか？

ビットコイン永久先物の年率調達率は月曜日に9％に急上昇し、強気レバレッジと弱気レバレッジの間で需要のバランスが取れていることを示した。この指標は確信を示すにはほど遠いものの、マイナスの資金調達金利によって特徴付けられた土曜日の弱気の勢いとは距離を置いた。しかし、先物市場とは異なり、ビットコインオプションは月曜日に軽度のストレスを示した。

デリビットのプット（売り）オプションのプレミアムは月曜日に同等のコール（買い）商品を上回り、木曜日と金曜日からの傾向に戻った。通常、ストレス期間ではインジケーターが簡単に 2 倍を超える可能性があるため、現在の 1.15 レベルは中立範囲の下に留まります。ビットコイン先物とオプションは回復力を示したものの、63,500ドルへの反発は強気を呼び起こすことはできなかった。

ビットコインETFのフロー反転と長期保有者の確信が65,000ドルの上昇を支持

ビットコイン弱気派はその関連性を過小評価している可能性がある 2億2,300万ドルの純流入金曜には米国上場のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）への投資が行われ、10回連続の資金流出後初となる。６月の純流出額は過去最高となる４５億１０００万ドルとなり、トレーダー心理にマイナスの影響を与えた。

それでも、売り圧力は最終的には弱まるだろうし、ETFフローの逆転の可能性は、ビットコインデリバティブ市場に強気を植え付けるのに十分である可能性がある。

最近の弱気の一部は、保有者に有利な権利を提供するストラテジー優先永久株式ストレッチ (STRC US) の記録的なドローダウンに起因している可能性があります。魅力的な 12% の利回り。ただし、新株発行は固定価格 100 ドルでのみ行うことができます。したがって、同社は現在、配当支払いをサポートするために利用できる手段が少なくなっています。

戦略は 17 か月分の配当を賄うのに十分な現金を保有しています。したがって、緊急性は追加のビットコイン販売議論の余地がある。

ストラテジー社の債務レバレッジが8％と非常に低いにもかかわらず、同社はビットコイン購入による80億ドルの含み損を抱えているため、ビットコイン弱気派が優勢となっている。ビットコイン強気派の最大の期待は、長期保有者の確信と売り枯渇を示すオンチェーンデータに依存しており、6万ドルのサポートレベルが強化されている。

長期保有者から取引所への送金は4,130件に減少 $BTC 1 日あたり平均 8,040 件から $BTC 1週間前。それにもかかわらず、スポットビットコインETFが一連の適切な純流入を示さない限り、デリバティブトレーダーは強気の勢いが持続することに懐疑的なままであり、65,000ドルを超える持続的な上昇の可能性は低くなる可能性が高い。

現在、ストラテジー社の巨額の含み損とビットコインデリバティブに対する懐疑的な見方は、弱気派からのさらなる圧力を示唆している。