トム・リーの25万ドルのイーサ目標: このクレイジーな予測について数学が何を言うか

25万ドルのイーサがあれば、イーサリアムは30兆ドルのネットワークとなり、これは米国財務省市場よりも大きく、これまでに採掘されたすべての金に匹敵する。

しかし、これはビットマイン会長のトム・リー氏が今週パリで開催されたプルーフ・オブ・トークで提示した目標であり、AI主導の決済と企業によるバリデーターによるネットワーク乗っ取りを背景に、この動きは現在の水準の50倍であると売り込まれている。

供給から始めて、その目標をどのように達成できるかについての計算を見てみましょう。イーサリアムの流通供給量は1億2,175万個に達する $ETH Dencun のアップグレードにより、2024 年にほとんどの手数料活動がより安価なレイヤー 2 チェーンに移されて以来、書き込みメカニズムは約 29,000 まで崩壊したため、年間 0.82% で成長しています。 $ETH 103万発行に対して年間 $ETH。

1 コインあたり 250,000 ドルの場合、その 0.82% のドリフトは、毎年発行される 2,500 億ドルのフレッシュ イーサに変わります。

供給量の増加自体はそれほど大きくありません。金の供給も同様のペースで拡大しており、米国国債市場はさらに急速に成長しています。需要が十分に強ければ、巨大資産は新規発行を吸収できる。

しかし、イーサリアムは利用量が増加し続ける一方で、縮小する金融資産になる可能性があるという考えに基づいて構築された古い「超健全なマネー」取引に終止符を打つことになる。その設定は現在ここにはありません。 $ETH 供給はゆっくりと、しかし着実に増加しているため、50 倍の動きは、需要がほぼすべての仕事をこなしてから生じる必要があります。

リー氏の目標がどれだけ遠いものであるかを知るには、ビットコインに対するイーサの取引状況を追跡するイーサ対ビットコイン比率を見てみよう。この比率は、2017 年のピーク時に一時的に達した水準である 0.15 を超えたことはありません。現在のビットコイン価格63,872ドルでは、25万ドルのイーサはその比率を3.91倍に押し上げ、過去最高値の25倍以上となる。

イーサが25万ドルに達する間にこの比率が歴史的な範囲内に留まるためには、同時にビットコインが167万ドルから294万ドルの間のどこかに上昇する必要があるだろう。したがって、リー氏のコールには、ビットコインが同様の倍数でイーサと並行して実行されるか、ペアが歴史的な限界を大幅に破る必要があります。どちらも今は動いていません。

Lee氏はさらに、BitmineやSharpLinkのような企業体が現在、流通しているイーサの全体の7％を管理している一方で、イーサリアム財団は供給量の約0.1％に低下していると主張した。

上場企業と政府が743万株を保有 $ETH 32 のエンティティ全体、または供給量の 6.16%、Bitmine だけで 542 万 $ETH そしてSharpLinkは869,000。

ただし、イーサの保持とネットワークの検証は別の仕事です。バリデーターは、イーサリアムを保護するソフトウェアを実際に実行し、ステーキング利回りを獲得するオペレーターです。

現在ステーキングされている 3,925 万イーサのうち、トークン所有者の DAO によって管理される分散型ステーキング プロトコルである Lido が 19.4% を支配しており、次に Binance、ether.fi、Coinbase、Figment が続きます。

企業のトップ財務省は、リー氏の買収説が示唆するほどの規模でバリデーターを運用していない。 Lido だけで、すべての公開会社保有者を合わせたよりも多くのイーサを検証します。

全体として、イーサはこれまでどの資産も獲得できなかった世界的な金融スループットの一部を獲得する必要があり、バーンは再び発行を上回らなければなりません。 $ETH対ビットコインのペアは、その歴史のどの時点よりも急激に回復する必要があり、企業の検証者の理論は実際に検証力に変換される必要があります。

の $ETH対ビットコインのペアが1週間の反発ではなく、実際のトレンドに転じることは、何かが実際に変化している最初の兆候となるだろう。しかし現時点では、データは異なることを示しています。