トランプ効果がなければビットコインはどうなるでしょうか?

しかし、ビットコインのパフォーマンスのどれだけがトランプに起因しているのでしょうか、また彼の政治的影響力がなければ何が起こっていたのでしょうか?

ビットコイン強気相場はトランプ大統領の選挙前に始まった

ビットコインの上昇は、2024年11月の大統領選挙でトランプ氏が勝利する前からすでに始まっていた。 2024年1月の米国スポットビットコインETFの承認と4月のビットコインの4度目の半減期という2つの大きな進展が市場の牽引に貢献した。

ビットコインは2024年初めの4万2000ドルから3月には7万3000ドルを超えるまで上昇した。 11月5日のトランプ氏の選挙勝利までに、すでに6万7800ドルから6万9000ドル付近で取引されていた。

投資家が有利な規制、政府支援、機関投資家による参加の増加を期待したため、同氏の勝利はさらなる強気のきっかけとなった。

その後、ビットコインは2024年12月に初めて10万ドルを超えた。Coinbase Institutionalは、トランプ大統領の選挙勝利が2024年第4四半期の最も重要な仮想通貨市場の触媒であると特定した。

これは、彼の勝利が既存の強気市場を生み出したのではなく、それを加速させたことを示唆しています。

トランプ政権は仮想通貨業界をどう変えたのか

一方、2025 年 1 月、SEC はデジタル資産の規制枠組みを開発するための暗号タスクフォースを設立しました。この動きは、前政権の執行重視のアプローチからの転換であった。

2025年3月、トランプ大統領は、連邦政府が資産没収を通じてすでに保有していたビットコインを使用して、戦略的ビットコイン準備金を設立する大統領令に署名した。

政府は準備金として保有されているビットコインを売却しないと約束したが、この取り組みでは公開市場からの即時購入は導入されなかった。したがって、その重要性は、新たな需要の直接的な源泉というよりも、主に戦略的なものでした。

2025年7月、トランプはGENIUS法に署名し、ステーブルコイン決済のための連邦枠組みを確立した。

2026 年 5 月には、上院銀行委員会が CLARITY 法案を推進し、さらなる規制の進展が見られました。しかし、ビットコインはすでに弱気相場に入っていたため、この動向は価格に影響を与えなかった。

言い換えれば、有利な政策展開が必ずしも直ちに物価上昇につながるわけではない。これは、規制の進展により、必ずしも即時的な買い圧力が生じることなく、業界の長期的な見通しを強化できることを示しています。

トランプ大統領の関税は市場のボラティリティをもたらした

一方、トランプ氏の影響力は強気だけではなかった。同氏の関税発表は世界の金融市場に不確実性をもたらし、株式や投資家のリスク選好に影響を与えた。

ビットコインは他の投機資産と並行して取引されているため、市場での下落に対して脆弱になっています。注目すべき例は2025年10月10日、トランプ大統領が中国からの輸入品に100％追加関税を課す計画を発表した際に起きた。

この発表は異例の仮想通貨清算イベントに貢献し、24時間以内に190億ドル以上のポジションが清算されました。

もう1つの例は2026年1月で、ビットコインは8万8000ドルを下回ったが、トランプ大統領がグリーンランドに関連する関税の脅威を和らげた後、9万ドルに向けて回復した。

これらの展開は、彼の影響力の矛盾した性質を浮き彫りにしている。仮想通貨に優しい政策は楽観主義を支持する一方、通商上の決定は時として市場の信頼を損なう。

トランプ氏がいなかったら、ビットコインはいくつかの政治的ショックを回避できたかもしれないが、特定の前向きな政策のきっかけも逃しただろう。

ビットコインを動かし続けた経済力

政治的展開に関係なく、いくつかの独立した要因がビットコインに影響を与え続けました。

米国のスポットビットコインETFは、2024年1月の発売後、多額の資金流入を集めた。 CoinGeckoは、2025年8月末までに累積純流入額が544億ドルに達したと報告した。

グラスノードはまた、ビットコインの2025年10月のブレイクアウトを、毎週のETF流入と小規模投資家による蓄積で12万6000ドルから22億ドルに向けたと関連付けた。しかし、需要は常にプラスだったわけではありません。 2025年後半も月間ETF流出額37億9000万ドルを記録した。

金融政策も重要な影響を及ぼしました。金利の上昇と金融環境の逼迫への期待により、ビットコインなどの投機投資の魅力が低下した。

世界的な流動性、債券市場の状況、ビットコインの半減期も投資家の行動に影響を与えました。

これらの要因は、ワシントンがより有利な仮想通貨政策を推進しているにもかかわらず、ビットコインが多額の損失を被る可能性がある理由を説明している。

トランプ政権1年目のビットコインのパフォーマンス

トランプ大統領の就任1年目のビットコインのパフォーマンスは、トランプ氏の大統領就任が自動的に仮想通貨に利益をもたらすという想定に疑問を投げかけている。

2025年1月20日から2026年1月20日までの間に、ビットコインは18.43%下落し、約109,600ドルから89,400ドルまで下落しました。 2026年2月までに、2025年10月の記録から約47％下落した。

その後、ビットコインは2026年8月に報告された月間安値62,148ドルに達し、その後回復しました。 2026年11月7日までに、過去最高値を38％下回る7万8500ドル付近で取引されていた。

この実績は、有利な政治政策が持続的な価格上昇を保証できないことを示している。

ソース： クリプトランク

トランプ氏がいなかったらビットコインはどうなるでしょうか?

トランプ大統領の政治的影響力なしにビットコインの別の軌道を見積もるのは推測の域を出ない。

1. 緩やかな上昇と低いピーク

トランプ氏の選挙勝利と規制に関する発表がなければ、ビットコインへの政治的思惑はおそらく少なかっただろう。しかし、ETFの採用、機関投資家、半減期は依然として需要を支えていただろう。それでも、選挙に関連した楽観的な見方がなければ、上昇はもっと遅かったかもしれない。

1つの例示的なシナリオでは、ビットコインの2025年10月のピークは126,000ドルを超えるのではなく、90,000ドルから105,000ドルの間に置かれます。

2. 政治市場のショックが少ない

トランプ大統領の関税決定がなければ、2025年10月の清算イベントは違った展開になっていたかもしれない。ただし、過剰なレバレッジと流動性条件の変化により、依然として大きな調整が引き起こされる可能性があります。

ビットコインは最終的に2026年7月に5万7700ドルの安値を付け、ピークから52％下落した。これは、ビットコインがピークレベルからその価値の80％〜90％を失った以前のサイクルのドローダウンよりもかなり小さかった。

言い換えれば、トランプ大統領がいなければ、ビットコインは依然として大幅な調整を経験し、価格は現在の75,000ドル付近に留まっていた可能性がある。

最終的な考え

トランプ氏の影響力がなければ、制度的な導入、金融政策、流動性によってビットコインは同様の評価に向かっていた可能性がある。彼の影響力は、最終的な価格よりも、その旅の速度と変動性にのみ影響を与えました。

結局のところ、2024年から2026年のビットコインサイクルは単なるトランプラリーではありませんでした。それは制度的な導入、金融政策、流動性によって推進され、政治的期待によって増幅されました。トランプ氏はビットコインの動きの方向性と激しさに影響を与えたが、その価値を決定する唯一の勢力ではなかった。