ビットコイン先物は11の取引所で426億ドルに達した — 6月の建玉シグナルは次の通り

ビットコインのデリバティブ市場は、主要取引所に400億ドルのオプション建玉とさらに400億ドルを超える先物契約が存在する中、主要な暗号資産が東部標準時間5月31日の日曜日午前11時30分に7万3600ドルで取引されていることから、大きな動きを織り込んでいる。

取引所間の先物建玉

総交換額 $BTC 先物建玉は約426億ドルで、ビットコインが12万6000ドルを上回って取引された2025年10月初旬に達した900億ドル以上のピークからは大幅に減少している。

Binance は 141,100 ですべての会場をリード $BTC Coinglass.comのログによると、先物建玉は104億ドルで、市場の19.14％を占めている。 CMEグループは102,330で2位を維持 $BTC （75億5,000万ドル）は全体の13.88％に相当し、スポット価格が下落したにもかかわらず、規制先物を通じた機関投資家の参加が依然として重要であることを示している。

今週末、2026 年 5 月 31 日時点のビットコイン先物の建玉 (Coinglass 経由)。

ゲート収容数 65,620 $BTC (48 億 4,000 万ドル、8.9%)、Bybit は 63,860 を保有 $BTC (47 億 1,000 万ドル、8.66%)、メキシコは 75,980 を示しています $BTC （56億ドル、10.3%）。 OKXは44,310位 $BTC （32億7,000万ドル、6％）一方、分散型PERP取引所Hyperliquidは29,730を保有 $BTC (21億9,000万ドル、4.03%)。

注目に値する 24 時間の OI 変化:

Kucoin の OI と 24 時間の出来高比率は 9.57 で、今日のテープで最も高く、オープンポジションのスタックに対して相対的に出来高が薄いことを示しています。

2026 年 5 月 31 日の Cryptoquant を介したすべての取引所でのビットコイン調達レート。

ビットコインオプション建玉

合計 $BTC コイングラスのデータによれば、オプションの建玉は400億ドル近くにとどまっており、2025年11月下旬に記録した650億ドル以上の高値からは大幅に後退している。

コールはオプション OI 全体の 59.25% を占め、248,395 に相当します。 $BTC。プットが 40.75%、または 170,837 を占めています。 $BTC。 59/41 の分割は上向きのポジションに有利ですが、極端な不均衡ではありません。 24 時間の通話量も同様に偏っており、通話数は 53.27% (9,120) です。 $BTC) 対プット 46.73% (8,000 $BTC）。

Deribit の上位建玉契約

Deribit における単一最大の建玉ポジションは、ビットコインが 2026 年 12 月までに 120,000 ドルに達するという賭けであり、7,089.4 です。 $BTC その契約に結びついています。いくつかの予測はこの観点と一致しています。 2 番目に大きいのは、同日までに 60,000 ドルまで下落する規模のプロテクティブポジションで、6,509.4 ドルを保有しています。 $BTC、これは、誰もが年末の集会に向けて準備されているわけではないことを示しています。

他の 2 つの注目すべきポジションがさらに近い位置にあります。トレーダーは 5,769.4 を保有しています。 $BTC 2026 年 7 月 31 日までにビットコインが 80,000 ドルに達し、さらに 5,657.5 ドルに達した場合に支払われる契約です。 $BTC どちらも、夏が終わる前に現在のスポットをはるかに上回るレベルを狙った強気の賭けが集中していることを示唆している。

CME オプション: 依然として動作が重い

CMEオプションOIに関するCryptoquantデータをポジションごとに積み上げたところ、2025年11月下旬以来、一貫してコールを上回っていることが示されている。 $BTCの価格は2026年2月の65,000ドル付近の安値から回復し始めています。機関投資家のヘッジャーや資産運用会社である傾向にあるCME参加者のプット重視の姿勢は、短期的なブレイクアウトへの確信ではなく、現在の価格水準に対する警戒を反映している。

CMEの有効期限ごとに積み上げられたログによると、現在の構造は短期（1～2か月）契約が大半を占めており、2025年10月と11月の積み上げ期間と比較して長期のOIは非常に限られている。

マックスペイン: Deribit、Binance、OKX

デリビット 2026 年 6 月 26 日の満期の最大ペインは 77,500 ドルから 78,000 ドル付近にあり、その日の想定元本価値は 90 億ドルに近づきます。表示されている最も古い有効期限である 2027 年 3 月では、最大ペインが約 70,000 ドルにまで下落することが示されており、これは現在の価格から約 4.9% の下落に相当します。

バイナンス 6 月 26 日の最大ペインは約 85,000 ドルに達し、スポットを大幅に上回り、その日の想定元本価値は約 7 億 5,700 万ドルに達します。この曲線は短期的には74,000ドルから85,000ドル付近のピークまで上昇し、その後満期に向けて77,500ドルに向けて緩やかに戻ります。

OKX 最大の痛みは別の話をします。この曲線は、6 月 12 日までは 74,000 ドル付近で比較的平坦で、6 月 26 日下旬までに約 78,000 ドルまで上昇します。その後、2026 年後半まで 75,500 ドルから 78,000 ドルの間で推移し、2027 年 3 月までに 80,500 ドル近くまで急激に上昇します。これは、過去の最大痛みの 3 つの取引所の中で最も高い値です。

マックス・ペイン理論では、オプション・マーケット・メーカーの大多数を代表するオプション売り手は、原資産が最大契約数が無価値で終了する価格で期限切れになるときに最も利益を得る、と考えられています。と $BTC スポット価格は73,600ドルで、3つの取引所すべての最大ペインレベルの大部分は6月26日満期の現在価格を上回っており、一部のトレーダーは、この価格が決済に向けて重力によって価格が上昇すると読んでいる。

トレーダーが注目しているもの

6月26日の満期は、Deribit、Binance、OKX全体の想定元本ベースで最大の単一決済日となる。デリビットだけでも、その日に関連付けられた想定元本価値は約 85 億ドルであることがわかります。その満期までの数日間の価格の動きは、オープンコールポジションの大部分がイン・ザ・マネーで満了するか、灰になるかを決定する可能性があります。

2025年後半以降、市場全体のOIが大幅に低下しているにもかかわらず、CME先物OIは75億5,000万ドル近くを維持しており、機関デスクがビットコインエクスポージャーから手を引いていないことを示唆している。 CMEに対するプット重視のポジショニングは、完全な弱気の賭けではなく、ヘッジされたロング戦略を反映している可能性がある。