ビットコイン：1,660億ドルのマクロ流動性はBTCを8万ドル以上に押し上げるのに役立つでしょうか？
慎重な楽観主義が仮想通貨市場の現状を定義しています。
技術的な観点から見ると、ビットコイン ($BTC) 第 1 四半期の 22% 調整後の 11.7% 上昇はセンチメントの改善を反映しており、仮想通貨恐怖と貪欲指数は「中立」ゾーンに留まっています。しかし、8万ドルを超える決定的なブレイクアウトには、FOMO主導のより強力な勢いが必要となる可能性が高い。
とはいえ、マクロボラティリティの継続、ショート圧力の上昇、マイナスのCVD、実現利益の増加は、市場の慎重な傾向を説明しています。これらの状況は、投資家が利益確定しているか、押し目買いを躊躇していることを示しており、 $BTC レンジ内にあるため、グラスノードは短期的には統合局面が続く可能性があると示唆している。
このような背景から、統合は需要と供給の一時的な均衡を反映しています。
ただし、そのようなバランスが永久に続くことはほとんどありません。流動性または勢いが買い手または売り手に有利に変化すると、通常、統合フェーズは激しい価格変動で終了します。したがって、需要の持続的な増加は現在のレンジを発射台に変える可能性がある一方、ポジションの巻き戻しが始まるにつれて売り圧力が高まると下値修正につながる可能性があります。
当然のことながら、これは重要な疑問を引き起こします: ビットコインは次にどこへ向かう可能性があるのでしょうか?
ビットコインの統合によりマクロ流動性とETFフローが集中
持続的な機関投資家からの資金流入は、単に価格を支えているだけではありません。
Glassnodeによると、安定したビットコインETFの流入がセルサイドの圧力を吸収し続け、さらなる下落を防ぎ、ビットコインを7万5000ドルの水準付近で維持しているという。テクニカルな観点から見ると、この供給の吸収は潜在的な蓄積をますます示唆しており、構造的に強気の設定を強化しています。
しかし、実際の背景にはマクロ的な状況が存在します。 FRBのジェローム・パウエル氏は最近、インフレが企業のバランスシートを圧迫する中、民間部門の雇用創出は実質ゼロに近づいていると指摘した。労働市場が弱まるにつれて、流動性支援への期待は自然に高まり、歴史的にビットコインのようなリスク資産に恩恵をもたらす力関係となっている。
注目すべきことに、この流動性シフトはすでに進行している可能性があります。
グラフが示すように、FRBのバランスシートは資本が市場に逆流していることを示しており、最初に50億6000万ドルが注入され、同時に財務省一般会計（TGA）から900億ドルが放出された。これに加えて、財務省は過去最大規模となる150億ドルの国債買い戻しを開始し、マクロ流動性を「集合的に」増加させた。
一方、米国政府が以前に徴収した関税のうち1,660億ドルを返金したことは、状況にさらなる重みを加えている。さらに重要なことは、この流動性の増加は現在、安定したビットコインETFの流入と一致しています。
その結果、供給は徐々に吸収され、市場構造が買い手に有利に変化しています。これにより、ビットコインのブレイクアウトの潜在的な出発点として現在の統合段階が強化されています。
最終的なまとめ
