ビットコインETF需要は上昇しますが、価格は屋台です - 切断の背後にあるものは何ですか？

過去8週間にわたって、ビットコイン（BTC）は、112億ドル以上のETF（Exchange-Traded Fund）の流入を吸収しました。ただし、その価格は約10％しか上昇しておらず、多くの投資家が予想していたよりもはるかに少ない。

資本流入と価格のパフォーマンスの間の不一致は、懸念と憶測の波を引き起こし、ブラックロックコインベースの監護権の精査の記憶を復活させました。

ETF流入に対するビットコインのぬるい反応

最近の投稿で、Matrixportは、過去8週間にわたってBTC価格とSpot Bitcoin ETFへの流入の不一致を強調しました。

施設の車両からの需要が持続したにもかかわらず、ビットコインの低い対応は、他の部隊が流入を相殺する可能性があることを意味します。最新の10倍の調査レポートは、その感情を反映しています。

木曜日の新しいレポートでは、10倍の研究者が、長期保有者または初期投資家から流れている可能性のある重要でありながらほとんど目に見えない、販売について警告しました。

抑制された反応は、MicroStrategy（現在の戦略）などの有名な企業バイヤーの行動についても疑問を投げかけています。

マイクロストラテジーの現在の蓄積ペースは、ドナルドトランプの選挙後のより積極的な購買よりも抑制されているように見えます。これは、慎重なまたは流通が多い市場環境を示唆しています。

一方、ビットコインETF流入と関連するBTC価格反応との間の不一致は、「Paper BTC」に関する懸念を再表示します。

2024年9月、BlackRockは、Coinbaseの管理慣行に対する懸念の中で、Spot Bitcoin ETF（IBIT）を修正するよう提出しました。

当時、一部の投資家は、ETF発行者が実際のBTCではなくIOUSで解決されていることを恐れており、価格発見を損なっています。

CoinbaseのCEOであるBrian Armstrongは、この請求を否定し、すべてのETF関連取引は1営業日以内に鎖で解決されていると述べました。

同様に、ブルームバーグのETFアナリストは憶測を非難し、コインベースがブラックロックのためにビットコインを書いて価格を抑制しているという噂に反論しました。

アナリストは、BTC ETFの流入とビットコインの価格との相関の欠如が、ETF発行者やブラックロックではなく、ネイティブのビットコイン保有者の販売圧力との相関関係の欠如を起因しています。

Balchunasは、実際に市場を安定させたことで発行者を称賛しました。

それにもかかわらず、現在のビットコインの価格の停滞の中で推測が再浮上しています。

一方、地政学的な不安定性は、価格の勢い、特にイスラエルとイランの間の緊張に加重している可能性があり、現在は米国が地位を獲得しています。

Santimentによると、イスラエルとイランの間の進行中の紛争は、暗号全体のボラティリティの目に見える増加をもたらしました。 6月12日から15日の間に、弱気感情が急増し、暗号の総時価総額から2,000億ドル以上を一掃しました。

ビットコインは105,000ドル近く安定する前に4〜6％減少しました。サンティメントのアナリストは、このパターンは、ロシアのウクライナ侵攻や2022年10月のイスラエルとパレスチナの紛争のような以前の地政学的ショックを連想させると述べています。

持続的なETF流入と安定したオンチェーンの基礎にもかかわらず、トレーダーはためらっています。ボラティリティは圧縮されており、流動性は表面の下で薄く見えます。

10倍の調査によると、トレーダーはブレイクアウトまたはブレースに賭けを賭けています。

本質的に、ビットコインの価格アクションは、より深い構造的緊張を反映している可能性があります。機関からの強気な流れ、傍観者からの慎重な再入国、長年の保有者からの戦略的販売との間には衝突があります。

その不均衡が解決し、価格形成が戻ってくるまで、ビットコインは流入物の物語を無視する可能性があります。

ビットコイン（BTC）価格のパフォーマンス。出典：Beincrypto

Beincryptoのデータによると、BTCはこの執筆時点で105,054ドルで取引されており、過去24時間で0.36％減少しています。