ブラックロック、高利回りETFに先駆けてイーサリアムの積み立てを開始

機関のイーサリアムへの関心は新たなレベルに達しました。 BlackRockも正式に購入を開始 $ETH これは、世界最大の資産運用会社がオンチェーン利回り戦略に資本を投資しようとしていることを示しています。最近の提出書類によると、このファンドはその資産の最大95パーセントを出資する予定だという。 $ETH 通常の市場状況下での保有額。この行動は、受動的露出よりもさらに大きなコミットメントを示しています。むしろ、ブラックロックはイーサリアムを機関投資家向けの利回り投資にしようとしている。

ブラックロックファイリング

最近のSECの報告書によると、ブラックロックはiシェアーズ・イーサリアム・トラストETFの購入を開始することで種まきを始めたという。 $ETH。種子の量は 10 万個と少ないですが、意図は明らかです。流動性と市場の状況に基づいて、ETF の構造では ETF 保有株の 70% から 95% をステークすることができます。これは単なる価格監視をはるかに超えています。ネイティブイーサリアムの利回りを規制された投資商品に組み込んだ。その結果、イーサリアムは投機資産としてだけでなく、生産資本として位置づけられるようになりました。

従来のスポット ETF はエクスポージャーを提供しますが、参加はありません。ステーキングはそのモデルを反転させます。 ETFにはステーキングすることで継続的な報酬を獲得する機能があります $ETH、そして同時に価格エクスポージャーを保持します。これは、投資家への収益の新たなプロファイルを示しています。彼らは稼ぐ $ETH 価格変動とステーキング利回り、運用手数料の削減。これは、仮想通貨ネイティブであることを除けば、配当金の出る株式や利回りを生み出す債券と非常に似ています。その結果、イーサリアムは保守的なポートフォリオ内でより正当化されることになります。

それは、Coinbaseがカストディアンおよびステーキングプロバイダーとしてステーキング報酬の一部を保持することを明らかにしています。ステーキング利回りの約 18% が手数料の支払いに使用され、約 82% が ETF 投資家に分配されます。これはコストがかかると考えられますが、一方では、金融機関が最大の収益よりも規制の予測可能性と運用の複雑さの欠如を優先する原因になると考えられます。コンプライアンスを保証してアウトソーシングされるステーキングも、彼らにとって欠点ではなく特徴です。このモデルは、イーサリアムステーキングを初めて使用する大規模なアロケーターの間でイーサリアムステーキングへの参入の摩擦を軽減します。

料金と特典の仕組み

これは、主要なイーサリアムネットワークがアップグレードされ、レイヤー 2 エコシステム全体の効率とコストが削減された直後に実現されます。イーサリアムのネットワーク使用量が増加するにつれて、ステーキングはさらに魅力的になるでしょう。より多くの取引が行われるほど、より多くの手数料収入が得られ、長期的にステーキング報酬を維持できる可能性があります。その点、ブラックロックの行動は実験ではなく、イーサリアムの成熟時に計画されているようだ。機関投資家は通常、インフラが安定するまで時間がかかります。このレポートは、しきい値を超える可能性を示しています。

ステーキングETFは構造的な需要をもたらします。の $ETH ETF 内に保管されているものは、特に利回りとして預けられる場合、流動性が低くなります。長期的には、液体の供給を減らし、ベースラインの需要を増加させることができます。さらに、ETFは短期トレーダーにとって魅力的ではありません。通常、リバランスには時間がかかるため、年金基金、ウェルスマネージャー、アドバイザーによる資本の流れの変動が少なくなります。このようなダイナミクスは、ボラティリティを再定義する可能性があります。 $ETH。

ウォール街へのより広範なシグナル

ブラックロックは簡単にリスクを負いません。同社はイーサリアムETFで全額出資する意向を示しており、他の資産運用会社もこのメッセージを考慮すべきだった。イーサリアムはもはや実験的な技術とは見なされません。金融インフラとして組み込まれつつあります。収量、コンプライアンス、規模はもはや個別に議論されることはありません。将来、ライバルが現れてくると、ステーキングは仮想通貨ETFの通常の側面の1つになるかもしれない。

このETFはすぐには価格が上昇しません。それにもかかわらず、これは機関がイーサリアムを利用できる方法という点では構造的な変化です。ステーキングベースの商品は、 $ETH これまで不可能だったスポット限定の製品とは異なり、時間の経過とともに。これにより、長期的な供給傾向、投資家の行動、世界のポートフォリオにおけるイーサリアムの位置が変化します。これは単なる養子縁組ではありません。それは統合です。