モルフォがCoinbaseトークン化株式5株に対するUSDC融資を追加

モルフォは、コインベースでトークン化された5つの株式の貸付市場をBase上に開設し、ユーザーは株式トークンで104,401ドルを誓約し、54,652ドルを借り入れた。 $USDC これまでのところ彼らに対して。

Morphoによると、保有者はCoinbaseの発行資産を担保として使用し、借入できるようになったという。 $USDC 変動金利市場またはその深夜固定金利融資層を通じて、適格な投資家にトークン化された株式ポジションを売却せずにドルにアクセスする方法を提供します。

この市場には、Apple (AAPLc)、Alphabet (GOOGLc)、Nvidia (NVDAc)、メタプラットフォーム (METAc)、および SpaceX (SPCXc) が含まれます。 Coinbaseは現在、Baseに10の株式トークンを上場しているが、Amazon、Microsoft、Strategy、SanDisk、Teslaには対応するMorpho市場がまだない。

モルフォ融資はCoinbase株5株からスタート

9月7日に5つの市場が展開された後も借入は限られたままで、融資残高は9月16日まで600ドル未満にとどまった。モルフォの過去のデータによると、借入額はその日の約2時間で503ドルから4万2105ドルに上昇し、金曜朝には5万4652ドルに達した。

この融資活動は、CoinbaseによるBaseでのトークン化株式商品の拡大に続くものである。 Coinbaseは当初、8月にApple、Nvidia、Meta、Alphabetのトークンをリリースし、9月にはさらに6株を追加し、ラインナップは10資産となった。 2番目のバッチには、Amazon、Microsoft、Strategy、SanDisk、SpaceX、Teslaが含まれていました。

Coinbaseの最初の4つの製品は、分離保管協定を通じて保有される原株によって1対1で裏付けられていると、crypto.newsが以前に報じた。トークンは、基礎となる証券の受益権を表し、Base 上のサポートされているアプリケーションと対話している間、自己保管ウォレット内に留まるように設計されています。

アブダビ・グローバル・マーケットに設立された法人であるCoinbase Onchain SPV Ltd.が証券を発行します。この商品は米国外の適格投資家に提供されており、米国証券法に基づいて登録されていません。

Steakhouse Financial は 5 つのモルフォ市場すべてを厳選し、担保要件を含むパラメーターを決定します。その 2 つのステーキハウス High Yield $USDC 最大の市場に供給されるドルの98.9%は金庫が占めている。

Apple の場合、2 つの金庫は、融資プールに入金された 24,805 ドルのうち 24,540 ドルを供給します。チップワークス $USDC 2 つのウォレットではさらに 262 ドルかかりますが、2 つのウォレットを合わせても 3 ドル未満です。

株式担保にはさまざまな清算限度額が設定されています

Morpho の Apple、Nvidia、Meta、SpaceX 市場の清算ローン対価値比率は 62.5% ですが、Alphabet の基準は 77% より高くなります。

市場契約自体は地理的制限を強制しません。モルフォ氏は、コンプライアンス管理は株式トークンとその発行者を通じて設定されており、米国人やその他の制限された管轄地域の人々は市場を利用できないと述べた。

Coinbaseのトークン化された株式構造は、資格のある米国以外の投資家へのアクセスをすでに制限しています。その最初の製品はレギュレーション S に基づいて発売され、各トークンは単に価格を追跡する合成契約ではなく、基礎となる証券への関心を表しました。

Chainlinkは、Baseのローンチ直後に初期のCoinbase株式トークンの価格フィードを導入し、融資プロトコルで担保価値、借入限度額、清算を計算できるようにしました。 Chainlink の価格フィードは当初、Apple、Nvidia、Meta、Alphabet をサポートしており、各フィードは対応するトークンの合計戻り値を計算します。

Morpho は現在、Chainlink V2 オラクルアダプターを使用して、5 つの市場で担保の価格を設定しています。 Apple フィードでは金曜午後 1 時 42 分 UTC 時点で 335.49 ドルと示されていたのに対し、DefiLlama でのトークンの価格は 337.52 ドルでした。

清算ローン対価値比率が 62.5% であるため、Apple 市場では 12.67% の清算ペナルティが適用されます。導入以来市場で清算は記録されていないが、最大の借り手は20,360のAAPLcに対して113.46 AAPLcを保有している。 $USDC 健康係数 1.17 のローン。

変動金利市場は現在の借入をすべて保持します

深夜まで固定金利の代替手段が利用可能であるにもかかわらず、借り入れはこれまでのところ完全にモルフォの変動金利市場にとどまっている。

Apple、Alphabet、Nvidia は 90% の使用率で稼働しており、金利モデルで設定された目標と一致しています。市場の借り手は5.62％を支払い、貸し手は5.06％を受け取ります。

メタの利用率は 97% に達し、モデルの目標を超え、レート曲線のより急なセクションに突入しました。その結果、借入コストは17.52%に達し、貸し手の利益は16.98%となった。

モルフォは、借り手と貸し手が変動金利モデルのみに依存せずに融資条件を設定できるように設計された固定金利および定期融資システムとして、7月にミッドナイト・オン・ベースを開始しました。このプロトコルは後にイーサリアムに拡張されました。

Coinbase の 5 つの株式トークンのそれぞれについて、Midnight には現在 19 のトークンがあります。 $USDC 合計 95 の固定金利市場を作成します。満期は9月30日まで毎日実行され、その後10月30日、11月27日、12月25日、2027年3月26日に移行し、各トークンのオープンエンド市場と並行して行われます。

95の市場には未払いのユニットがなく、現在の株式担保借入額54,652ドルがモルフォの変動金利プールに集中している。

トークン化された株式担保は依然として小規模な市場である

契約供給とモルフォのオラクル価格に基づいて、サポートされている 5 つの株式トークンのうち約 1,140 万ドルが Base で発行されていません。モルフォの担保として預けられた 104,401 ドルは、その額の 1% 未満にすぎません。

Baseのトークン化された株式セクター全体の取引活動は、より急速に拡大しています。トークンターミナルは、9月12日までの30日間で7億3,090万ドルの分散型取引高を記録し、1日当たりの取引高は記録的な1億ドルに達しました。基準株取引高はエアロドロームがリードし、測定期間中に5億5,710万ドルを処理し、Uniswap v4はさらに1億3,930万ドルを処理しました。

DefiLlamaによると、モルフォはBaseに40億3000万ドル、サポートされているチェーン全体で104億2000万ドルの預金を保有している。 Baseは、適格保有者がCoinbaseの株式トークンに対して借り入れできるプロトコルとして、AaveとEulerをMorphoと並んでリストに挙げている。

CoinGeckoによると、MORPHOは金曜、過去24時間で11％上昇し2.40ドルで取引され、時価総額は16億8000万ドルとなった。同じ期間にビットコインは4.9％上昇し、イーサリアムは4.3％上昇した。