リド氏の提案した撤退は貸し手に借り手の担保を支払うことになる

フォールバックエグジットでは、清算ローン対価値比率（LLTV）に最も近い借り手が最初に配置されます。はるかに健全なポジションは、担保を提供する可能性が低くなります。この文言は清算基準値を下回る可能性を示唆している。最終的な資格規定により、これらのポジションに資格があるかどうかが決まります。

今回の開示では、適格性のカットオフ、和解評価、債務相殺方式、手数料および限度額は未特定のままとなっている。直接担保トークンと中間クレームのどちらを選択するかについても未解決のままです。これらの詳細は結果的なものです。資格によって誰のポジションが縮小できるかが決まり、価格によって交換される価値が決まります。

借り手にとって、ポジションを離れる担保は、債務の削除と並行して考慮する必要があります。借り手の資本の変動と罰金は、担保評価とそれに対応する債務免除によって異なります。

提案されているリコールリスクは、ポジションの規模と支払能力の管理に関するものです。基準値を下回るポジションが適格な場合、借入限度額内にとどまることで通常の清算を防ぐことができる一方で、借り手は貸し手主導の減額にさらされることになります。

フォールバック出口とモルフォの出金ルール

Morpho Blue の中核契約はその違いを示しています。その引き出し機能により利息が発生し、貸し手の供給残高が減少します。次に、残りの供給資産が借入資産の合計をカバーしているかどうかを確認します。そのカバレッジが不十分な場合、トランザクションは元に戻ります。引き出しが成功すると、ローントークンが転送されます。

これは市場の流動性テストです。借り手の担保は引き出し経路の外にあるため、ローントークンが不足すると引き出しが元に戻ります。返済は別の経路をたどり、ローントークンを契約に組み込むと同時に債務残高を削減します。

清算にはまったく別のテストが適用されます。この契約では、負債を、整数の四捨五入を含む市場の LLTV を乗じた担保のオラクル価値と比較します。その制限内に留まるポジションは、契約の小切手における平等を含めて健全であり、清算機能はそれを拒否します。清算人は、差し押さえた担保と引き換えにローントークンを供給します。

コアコードは、貸し手の引き出しニーズに関係なく、不健全なポジションの清算を予約します。リド氏が提案した担保決済は、ポジションを減らすための別のルートを導入することになる。

モルフォ金融業者には、返済を待つ以外の選択肢も考えられます。その Public Allocator V2 流動性ドキュメントには、大規模な引き出しをサポートするために、参加している金庫からターゲット市場にローン資産を移動することが記載されています。

そのルートは、ボールトの設定、権限、上限、および利用可能なアセットによって異なります。移動には、発信者が支払うペナルティが課せられる場合があります。すでに市場にある流動性と再配分可能な流動性はどちらも予約されていないため、表示される金額は約定前に変更される可能性があります。

Morpho では、アトミックトランザクションで再割り当てと引き出しを組み合わせ、計画を更新して送信前にシミュレーションすることを推奨しています。したがって、比較は条件付きルート間で行われます。モルフォは適格なローン流動性を市場にもたらすことができます。リド氏は、撤退する貸し手に借り手の担保へのエクスポージャーを受け入れさせることを提案している。

wstETH担保から利用可能へ $ETH

wstETHと $ETH 残高はさまざまな資産を測定します。 Lido のラッパーのドキュメントには、stETH 資格が変更される間、Oracle レポートを通じて残高が固定されるトークンについて説明されています。アンラップすると stETH が配信されます。

ラッパーのコンバージョン率は、stETH 資格を測定します。市場相場はどれくらいかを測定します $ETH 買い手が支払うでしょう。

フォールバック決済により最終的に貸し手に譲渡可能なwstETHが与えられる場合、売却は実行可能価格と取引コストに依存することになります。債務を帳消しにするために使用された会計上の価値と実際の $ETH 販売収益は異なる場合があります。貸し手が最初にラップを解除してから stETH を販売する場合にも、同じ区別が適用されます。

Lido の既存の出金キューは、保有者が譲渡可能な担保を取得した場合に別のルートを提供します。 wstETH を受け入れ、それを stETH にアンラップし、リクエストを表す unstETH NFT を発行します。オラクルレポートによる最終処理は、保有者が留保を主張する前に行われます。 $ETH。

既存のキューは stETH リクエストを 1,000 stETH に制限し、wstETH リクエストを同等の stETH でチェックします。金額が大きい場合は、個別のリクエストに分割できます。これらの制限は、既存のステーキング引き出しに属します。提案されている融資出口の限度額は未指定のままである。

ファイナライズは利用可能なものに依存します $ETH、経過時間とシェアレートの条件。トークンはキューに入れられている間は報酬の獲得を停止し、損失にさらされたままとなり、引き換え価値が減少する可能性があります。貸し手のフォールバック決済からそのキューへのルートは実装上の問題のままです。

CryptoSlate の 9 月 27 日のステーキングトークン分析では、トークンの販売とトークンの引き換えの違いが調査されました。 $ETH。 9月14日の融資引き出しに関する報道では、モルフォ・ボールトの償還によって保有者が流動性の低い基礎ポジションをどのように残してしまうのかについても説明した。

リド氏の提案は、その交換に借り手側の側面も加えている。つまり、他人の撤退を支援するために借金と担保を減らすことができるというものだ。

のために $ETH したがって、貸し手にとって有用な比較は、受け取った資産、その変換コスト、および変換までの時間です。 $ETH 使用できます。借り手にとって、それは適格性ルールと、取得した担保に対して除去される負債の額です。