売り圧力が加速する中、イーサリアム価格は1月19日に下落：その背後に何があるのか​​？

安価なL2データ、ステーブルコインの支払い、ステーキングキューの増加が耐久性のある非投機的なネットワーク需要を示しているため、イーサリアムの価格は下落しているが、日々のトランザクションは現在2021年のピークを超えている。

イーサリアム (イーサリアム）価格は下落している一方、ユーザーが近年で最も低い平均手数料を支払っているにもかかわらず、1日の取引数は2021年の強気サイクルのピークを上回っています。

Etherscan のデータによると、過去 2 週間で 1 日あたりのトランザクションが約 180 万件から 210 万件に増加し、約 14% 増加しました。同時に、レイヤー 2 ネットワークがメインネットにデータをポストバックするコストを安くする変更のおかげで、平均料金は長期標準の数分の一に下がりました。

イーサリアムは約3,210米ドルで取引されており、過去24時間で約3〜3.5％下落しました。

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これらの指標が重要なのは、単に投機的なものではなく、幅広い用途で使用されていることを示唆しているからです。活動の多くは、一時的な DeFi マニアではなく、支払い、特にステーブルコイン送金によって推進されています。この記事によると、テザーの USDT 現在、Circle の約 2 倍の転送量を処理しています USDC イーサリアム上、下線 USDT日常のオンチェーン決済における優位性。

アーキテクチャのスケーリングと使用を促進するもの

スループットの向上とコストの低下という珍しい組み合わせを可能にするイーサリアムの「モジュラー スケーリング アーキテクチャ」。オープンソース エクスプローラーである Blockscout のビジネス開発および成長部門の責任者である Dosh 氏は、Decrypt に対し、この傾向は「イーサリアムのモジュラー スケーリング アーキテクチャ、特に EIP-4844 とその最近の BLOB 容量アップグレードの成功を反映しており、これによりレイヤー 2 がはるかに低コストでより多くのデータをメインネットに投稿できるようになります。」と語った。これらのアップグレードにより、検証可能性を維持しながら重いデータ負荷の多くがコア チェーンから移動され、セキュリティを犠牲にすることなく効率が向上しました。

ドーシュ氏は、現在の使用量のほとんどは「テザー社が主導するステーブルコインの送金と支払いによるものである」と付け加えた。 USDT Circle の約 2 倍のボリューム USDC」ガス価格が依然として低いことから、「この活動は非常に耐久性があり、イーサリアムベースのレール全体に拡大する主流の決済統合の広範な傾向と一致しているようだ」と彼らは主張した。言い換えれば、イーサリアムは純粋な投機取引の場ではなく、密かに、増加する支払いおよび決済ワークフローのバックエンドになりつつあります。

ステーキング、バリデーターの動作、ネットワークの信頼性

内部では、ネットワークのプルーフ・オブ・ステーク層もストレスではなく自信を示しています。ビーコンチェーンを引用したイーサリアムバリデーターキューのデータによると、現在イーサ全体の約30％がステーキングされている。重要なのは、バリデーターの出口キューがゼロになったことです。これは、現在、資金を引き出すために並んでいるステーカーがいないことを意味します。これは、約 267 万のピークからの急激な逆転です。 イーサリアム 2025 年 9 月の撤退に向けて列に並んでいました。

台帳の反対側では、約 260 万 イーサリアム 「事実上、バリデーターのエグジットはなく、運営コストとステーキング報酬のバランスが取れていることを示唆しており、安定性と自信の表れです」とドーシュ氏は述べた。彼らの見解では、エグジットがないということは、「ステークホルダーがエグジットするのではなく蓄積しており、よりボラティリティの高い環境における将来の柔軟性に備えて資本をコミットし、流動性を維持している」ことを意味します。

ヴィタリック・ブテリンが「むくみ」について警告

この安定性と成長には、イーサリアムの最も影響力のある声による警告が伴います。共同創設者のヴィタリック・ブテリン氏は、X に関する週末の投稿を利用して、ネットワークの長期的な健全性はプロトコルの肥大化に抵抗することに依存していると警告しました。 「イーサリアムプロトコル開発に関する私の懸念の1つは、たとえそれらの機能がプロトコルを肥大化させたり、まったく新しいタイプの対話コンポーネントや複雑な暗号を重要な依存関係として追加したとしても、非常に特殊なニーズを満たすために新しい機能を追加することに熱心になる可能性があることです。」

ドーシュ氏はこの介入を「ガバナンスへの懸念」と位置づけ、「成熟したソフトウェアシステムはいずれもある程度の複雑さを蓄積しており、イーサリアムも例外ではない」と主張した。このいわゆる肥大化は「現在のパフォーマンスを妨げるものではありませんが、継続的な最適化が不可欠になります」と彼らは述べています。彼らの言葉を借りれば、データはイーサリアムが「持続的に拡張できる」ことを証明していますが、それはプロトコルが「長期的な回復力と機敏性を維持するために持続的に簡素化する必要がある」ことを意味します。

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