流動的な暗号通貨ファンドには誰も語らないDeFiの問題がある

流動的な暗号通貨ファンドは絶好調だ。アクティブに管理される車両の数は増え続け、DeFi戦略は正当性を増しており、規制の明確さは徐々に追いついています。機関投資家はこれまで以上に細心の注意を払っています。

しかし、楽観的な見方の裏には、あまり魅力的ではない真実が隠されています。それは、ほとんどのファンドマネージャーが依然としてダクトテープで業務を行っているということです。

スプレッドシートの問題

新興ファンドマネージャーに、5 つの取引所、3 つのチェーン、および少数の DeFi プロトコルにわたるポートフォリオをどのように追跡しているかを尋ねてください。正直な答えは、通常、スプレッドシート、カスタムスクリプト、および多くの手動調整を組み合わせることです。

これは従来の意味でのテクノロジーの問題ではありません。プロトコルは機能します。取引所には API があります。データは存在します。問題は、実際の資本を管理するファンドにとって意味のある方法ですべてを結び付けた人が誰もいないということです。

CeFi 専用のファンド取引スポットと集中取引所の担当者にとって、ツールのギャップは煩わしいものですが、対処可能です。 DeFi戦略を実行し、複数のプロトコルやチェーンにわたって流動性、ステーキング、融資、イールドファーミングを提供するファンドにとって、それは運営上壊滅的なものになります。

DeFi がすべてを難しくする理由

DeFiのポジションは、集中型取引所の残高とは根本的に異なります。 Uniswap の LP ポジションはアカウント内の数値ではありません。これは動的な複数資産のエクスポージャーであり、手数料が発生し、構成が変化し、市場の状況に応じて非常に異なる動作をする可能性があります。 EigenLayer でのポジションの再ステークには、従来のポートフォリオシステムが解析できるように構築されていなかった委任と報酬の発生の層が含まれます。

その結果、洗練されたDeFi戦略を持つファンドマネージャーは、多くの場合、何時間も手作業をしなければ自分のポートフォリオに関する基本的な質問に答えることができません。現在のNAVは何ですか?このポジションの過去四半期の業績はどうでしたか?プロトコル別、チェーン別、戦略別の実際のエクスポージャはどのくらいですか?

これらは、あらゆる組織運営にとって一か八かの質問です。そして、あまりにも多くのDeFiネイティブファンドにとって、それらに正確に答えることは依然として大きな課題です。

LP レポートのギャップ

問題は社内の可視性を超えてさらに悪化します。ファンドマネージャーはLPに報告する必要があります。アロケーターは、クリーンなダッシュボード、監査可能なパフォーマンスデータ、機関レベルの分析をますます期待しています。 2022年に設立されたファンドがそのマイルストーンに達するにつれ、3年間の実績が重要になり始めている。

DeFiポジションを考慮したクリーンなシャープレシオ、適切なドローダウン分析、またはNAV履歴を生成できない場合、単に運営が非効率であるだけではありません。小切手を切る人たちからの信頼を失います。

従来のポートフォリオ管理システムは、このために設計されていませんでした。そのほとんどは、ポジションが集中取引所に存在し、資産にきちんとしたティッカーシンボルが付いている世界向けに構築されています。 DeFiをこれらのシステムに組み込むということは、通常、せいぜいウォレットのスキャンを意味し、トークンの残高はわかりますが、ポジションの実際の性質については何もわかりません。

AI が追いつく唯一の方法である理由

DeFi の動きは速いです。新しいプロトコルは毎週リリースされます。既存のものはアップグレード、フォーク、またはメカニズムの変更を行っています。純粋に手動のプロトコル統合に依存するシステムは常に遅れます。

ここで AI がバズワードとしてではなく、実際的な必需品として不可欠になります。 Renesis では、AI を活用した分類を使用して、DeFi ポジションを最も詳細なレベルで自動的に識別および分類します。手動でマッピングされた 80 以上のプロトコルに加えて、AI レイヤーにより、ファンドがやり取りする他のすべてのプロトコルが確実に認識され、分類され、ポートフォリオビューに正確に反映されます。

DeFi の状況は、エンジニアのチームが手動で追いつくにはあまりにも急速に変化しており、断片化されすぎています。 AI を使用すると、小規模で集中力のあるチームが、深さや精度を犠牲にすることなく、DeFi の表面積全体をカバーできるようになります。これは、200 人のチームを抱える従来のベンダーが匹敵するのに苦労しているカバレッジを、7 人規模の企業が提供できる方法です。

制度的DeFiインフラが実際に必要なもの

過去 2 年間に数十人のファンドマネージャーと話をした結果、いくつかの要件が次々と浮かび上がってきました。

CeFi と DeFi にわたる統合された可視性。 2 つのダッシュボードや、3 つの異なるツールからのエクスポートを組み合わせたスプレッドシートではありません。両方の世界をネイティブに理解する 1 つのビュー。

プロトコルレベルのインテリジェンス。システムは、Pendle イールドトークンとは何か、Aave 融資ポジションがどのように機能するか、Hyperliquid の資金調達レートがどのように見えるかを理解する必要があります。トークンがウォレット内に存在するだけではありません。これは、ロングテールを処理するために AI 分類と組み合わせたプロトコルごとの詳細なマッピングを意味します。

LP 向けのプロフェッショナルなレポート。構成可能なダッシュボードにより、ファンドマネージャーが四半期ごとにゼロから指標を作成する必要がなく、アロケーターに必要な指標が提供されます。

そして、同じポートフォリオビューに接続する実行インフラストラクチャ。コンテキストを共有せずに、あるシステムでポートフォリオを管理し、別のシステムで取引を実行することは過去のものとなるはずです。

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これはまさに、私たちが解決するために Renesis を構築した問題です。集中型と分散型の両方の会場で取引を行うファンドマネージャー向けの、DeFiネイティブのポートフォリオ管理および実行プラットフォームです。完全にライブで、サインアップは無料で、すでに実際のポートフォリオを管理しています。

流動的なファンドを運用していて、投資の意思決定よりもデータの調整に多くの時間を費やしている場合は、renesis.fi にアクセスして、数分で最初のウォレットまたは取引所アカウントに接続してください。営業電話や調達サイクルは必要ありません。サインアップするだけで、ポートフォリオが適切に表示されるようになります。

暗号通貨ファンドの状況は急速に成熟しています。インフラストラクチャはその目標に適合するものでなければなりません。