米国とイランの協議で石油リスクプレミアムが緩和される中、ビットコインは3カ月ぶりの高値に上昇

米国とイランの交渉進展の兆しが戦争による立場の急速な巻き戻しを引き起こし、原油価格が下落する一方で株式と仮想通貨が上昇したため、水曜日の世界市場は急騰した。

ビットコインは３カ月ぶりの高値となる８万１０００ドルを超え、ブレント原油は約１１％下落して１バレル＝９８ドル付近となった。エコノミック・タイムズ紙によると、S&P500指数は0.85％上昇し、過去最高値の7,366.25となった。湾岸情勢の緊張緩和への期待に関連した投資家心理の幅広い変化を反映して、債券利回りは低下し、金は下落した。

この動きは、米政府とイラン政府が敵対行為を停止し、詳細な交渉に向けて30日間の猶予を与える14項目の暫定覚書で合意に近づいているとの報道を受けたものである。

交渉は進むが溝は残る

イランは水曜日、米国の新たな提案を検討中であると発表し、両国間の主な仲介者となっているパキスタンを通じて近く返答が見込まれると述べた。枠組み草案は、まず紛争を終結させた後、ホルムズ海峡の再開、米国の制裁緩和、凍結されたイラン資産の解放、イランの核開発計画への制限に取り組むことになる。

ロイター通信とアクシオス通信によると、米国特使のスティーブ・ウィトコフ氏とジャレッド・クシュナー氏がワシントンとの交渉を主導している。協議に近いパキスタン関係筋はロイターに対し、「間もなく交渉を終えるだろう。交渉は近づいている」と語った。

ドナルド・トランプ大統領は複雑なトーンを示した。同氏は、米国は過去24時間に「非常に良い協議」を行っており、イランは「合意を非常に望んでいる」と述べた。しかし同氏はまた、トゥルース・ソーシャルで、イラン政府が同意しなければ「爆撃が始まり、悲しいことに以前よりもはるかに高いレベルと強度になるだろう」と警告した。

オイルショックにより資産間の価格改定が進む

市場の反応の速度と規模は、世界の石油供給量の約5分の1を運ぶホルムズ海峡の戦略的重要性を反映している。紛争中の混乱により原油価格が上昇し、世界市場全体でインフレ懸念が強まった。

水曜日の原油下落は、実質的に主要なインフレ圧力ポイントを一度で取り除き、株式やその他のリスク敏感資産を支援した。エコノミック・タイムズ紙の報道によると、紛争が始まって以来、ビットコインは約25％上昇したのに対し、S&P500指数は8％上昇、金は11％下落した。

ビゲット・リサーチの首席アナリスト、ライアン・リー氏はエコノミック・タイムズに対し、金の下落は安全資産としての需要が衰えているというよりも、マクロ情勢を反映していると語った。「金はもはやデフォルトではない」とリー氏は語った。「デジタル資産は、デジタル資産の後ではなく、デジタル資産と並行して検討されることが増えています。」

過去の地政学的な緊張緩和における市場の動きは、有益な背景を提供します。包括的共同行動計画期間中、イランの供給増加への期待から原油価格は下落したが、安全資産の需要が鈍化したことで金は下落した。

当時、ビットコインはまだ比較的ニッチな資産であり、マクロの地政学的な出来事との相関関係は限定的でした。対照的に、今日の市場構造は、機関投資家の参加とビットコインETFの台頭によって、仮想通貨と世界的なマクロトレンドとの結びつきが強まっていることを示しています。

双方に懐疑的な見方が根強い

市場に楽観的な見方が反映されているにもかかわらず、重大な不確実性は依然として残っています。

ロイター通信によると、イラン国会議員エブラヒム・レザエイ氏は、報告された枠組みについて「現実というよりも米国の願望リストに近い」と述べた。同氏は、米国の譲歩が不十分な場合、イランは「引き金に指を掛けている」と付け加えた。
出典 (ロイター):

ロイター通信によると、米国側の提案は、イランのミサイル計画の制限、代理組織への支援、400キロ以上の高濃縮ウランの保有状況など、長年にわたるいくつかの要求に対処していないと伝えられている。

元中東顧問で現在はワシントン近東政策研究所のグラント・ラムリー氏はBBCに対し、「我々は以前にもここを訪れたことがあり、様々な理由で交渉が土壇場で決裂するのを見てきた」と語った。

トランプ大統領は不確実性を認め、イランとの合意について「以前もそう感じていた」とPBSに語り、「だから何が起こるか見てみよう」と付け加えた。

当面の焦点は、覚書草案に対するイランの正式な反応だ。双方が暫定条件を受け入れれば、制裁緩和、ホルムズ海峡を通る船舶アクセス、核制限を含む30日間の交渉期間が始まる。

市場は今後の展開に対して引き続き非常に敏感になると思われます。特に石油とビットコインは、投資家が合意が実現すると信じているか、それとも解消すると信じているかを示すリアルタイムの指標として機能すると期待されている。

最近の進展は目に見える進展を示しているが、過去の交渉は、暫定合意を永続的な成果に変えるプロセスが依然として複雑で不確実であることを示している。