米国とイランの緊張、政府閉鎖、冬の危機: ビットコインは大惨事へ向かう?

ビットコインは水曜日に急落し、24時間で6％以上下落し、一時8万3000ドル台前半に沈んだ。下落は取引後半に急速に展開し、即時的な買い反応はほとんどなく、日中のサポートレベルを割り込んだ。

この動きは、米国とイランの緊張の高まり、米国政府機関閉鎖への期待の高まり、北米全土のインフラに負担をかけている深刻な冬季危機という3つのマクロリスクが同時に重なる中で行われた。

ビットコインは85,000ドルを下回る。出典: CoinGecko

米国とイランの緊張が世界的なリスクオフの位置付けを再燃

米国政府がテヘランに対して新たな警告を発したことを受けて、地政学リスクが再浮上する一方、イランはいかなる軍事的エスカレーションにも強力に対応する用意があることを示唆した。

中東における海軍の動きと新たな制裁の言説により、特に外交ルートが緊張したままであることから、誤算に対する懸念が高まっている。

市場は通常、地政学的エスカレーションの初期段階をヘッジシナリオではなくリスクオフのシグナルとして扱います。

ビットコインの場合、特にレバレッジを活用したポジショニングが高く流動性が薄い場合、これは短期的なリスク軽減につながることがよくあります。

トランプ大統領、イランとの戦争を脅す。出典: トゥルースソーシャル

同時に、資金調達交渉が重要な期限を前に行き詰まっているため、投資家は米国政府閉鎖をますます織り込んでいる。

直前の合意がなければ、複数の連邦政府機関が業務の混乱に直面し、支払いが遅れ、短期的な財政の透明性が低下する可能性がある。

歴史的に見て、ビットコインの価格は過去3回の閉鎖中に著しく下落し、最大16％下落した。

実際には、トレーダーは、特にすでに需要の弱さの兆候が見られる市場では、最初にエクスポージャーを減らし、後で再評価します。

過去4回の米国政府閉鎖中のビットコインのパフォーマンス

厳しい冬の嵐により、米国とカナダの大部分で混乱が続いており、停電、交通機関の遅延、インフラの逼迫が生じています。

気象現象がビットコインの主要な触媒として機能することはめったにありませんが、地政学的ストレスや財政的ストレスに重なると、より広範なリスク回避に寄与します。

この場合、嵐はビットコインのネットワークやマイニング活動に直接影響を与えるというよりはむしろ、市場の防衛ムードを強化する複合要因として機能する。

ビットコインの日中チャートは、長期にわたる下落とその後のセッション後半の急激なブレイクダウンを示しています。強い反発が見られないことは、この動きが裁量売り手によるものではなく、清算やストップロストリガーなどの強制的なポジション調整によるものであることを示唆している。

このタイプの価格動向は通常、次のような場合に現れます。 流動性が突然の売り圧力を吸収するには不十分である、この状況はスポット需要の弱体化と密接に関係しています。

ビットコインの90日間実現損益率が急落。出典: グラスノード

最も重要な構造変化の 1 つは、米国のスポットビットコイン ETF フローに見られます。年初来、ETFは約4,600株の売り越しとなった。 $BTC、40,000人近くの純流入と比較して $BTC 去年の同じ時期に。

ETF がこのサイクルにおけるスポット需要の最も安定した供給源であるため、この変化は重要です。

この入札が弱まると、ラリーは勢いを維持するのに苦労し、供給を吸収するために参加する買い手が少なくなるため、ドローダウンはより激しくなります。

0ドルから10,000ドルまでの取引を追跡するオンチェーンデータは、小売需要が過去1か月間で急激に縮小していることを示しています。これは単に蓄積が遅れているだけでなく、小規模投資家の参加が減少していることを示しています。

市場は一時的な小売りの不在を許容できるが、長期にわたる収縮は重要な安定化力を失わせる。

ETFの流出と相まって、市場は短期トレーダーとレバレッジへの依存度を高めており、どちらもボラティリティを増幅させている。

個人投資家の需要は減り続けています。出典: クリプトクアント

下落にもかかわらず、ビットコインの供給損失指標は歴史的な基準からすると比較的低いままである。これは、保有者の大多数がまだ含み益を抱えていることを意味しており、この状態は底を付けるのではなく、さらに下落する前に起こることがよくあります。

価格がより多くの供給が損失に転じるゾーンに陥ると、センチメントが変化しリスク許容度が厳しくなり、売り圧力が加速する可能性があります。

データは後者を示唆しています。米国とイランの緊張と政府機関閉鎖への懸念が触媒として作用し、リスク軽減が加速した可能性が高い。しかし、ETFの流出と小売需要の崩壊は、市場がすでに脆弱であることを示している。

マクロショックは新たな弱点を生み出すというよりも、水面下で蓄積していた構造的な脆弱性を明らかにしたようだ。

需要状況が変わらない場合、ビットコインは引き続き不安定な価格変動を経験し、弱い反発を伴う可能性があります。どのような救援集会でも、 ETFフローの改善や小売需要の安定により上振れが維持される。

ビットコインは1月29日に4億6000万ドル以上を清算した。出典：コイングラス

マイナス面としては、最近の安値を決定的に下回ると、再び強制的な売りの波が起こる可能性がある。

今のところ、ビットコインの軌道はヘッドラインよりも、ボラティリティが再びリセットを強いる前に基礎的な需要が戻るかどうかに依存しているようだ。

米国とイランの緊張、政府機関閉鎖、冬の危機: ビットコインは大惨事へ向かう?最初に Coinhack に登場しました。