連邦準備制度の削減は、ビットコインの基礎取引の復活を引き起こす可能性があります

ビットコインの大きな質問 BTC110,673.26ドル ベーシス貿易、スポット価格と先物市場の差から利益を得ようとする試みが、9月17日に連邦準備制度が金利を削減した場合に戻るかどうかです。

CME FedWatchツールによると、連邦公開市場委員会が連邦資金の目標レートを現在の4.25％〜4.50％の範囲から25ベーシスポイント削減する可能性が90％あります。より簡単な政策への移行は、レバレッジの新たな需要を引き起こし、先物のプレミアムを高くし、2025年を通じて抑制された貿易に命を吹き返すことができます。

ベース取引には、価格差から利益を得るために先物（またはその逆）を販売しながら、スポット市場でビットコインを購入するか、取引所取引基金（ETF）を通じて購入することが含まれます。目標は、ビットコインの価格のボラティリティへの露出を制限しながら、有効期限に向かって狭くなるスプレッドを捉えることです。

FRBの資金はまだ4％をわずかに上回っているため、8％のベース（基準貿易の年間収益率）は、金利削減が加速し始めるまで魅力的ではないように見えます。投資家は、単に現金を保持するのではなく、より低い料金が基礎取引に入るように奨励するために奨励することを望んでいる可能性があります。

CMEでは、GlassNodeのデータによると、Bitcoin先物のオープンプレゼントは、年初の212,000 BTCから約130,000 BTCに急落しました。これは、2024年1月にSpot Bitcoin ETFが発売されたときに見られるレベルです。

VELOのデータによると、年間ベースは年間10％未満であり、昨年末に見られた20％との顕著な対照です。弱点は、市場とマクロの両方の力を反映しています。資金調達条件の緊密な条件、2024年のブームの後に減速したETF流入、ビットコインからのリスク選好の回転です。

ビットコインの圧縮取引範囲は、傾向を強化しました。予想される価格変動のゲージである暗黙のボラティリティは、先週35の記録的な安値を記録した後、わずか40になります、とGlassNodeのデータは示しています。ボラティリティが抑制され、施設内のレバレッジライトがあるため、先物プレミアムはキャップされたままです。

FRBが金利を削減した場合、流動性条件が緩和され、リスク資産の需要が高まります。これにより、CME先物が関心を持ち、停滞した1年後に基礎取引を復活させる可能性があります。