2億9,200万ドルの暗号通貨ハッキングにより、DeFiの弱点が明らかになった。内部関係者によると、変わらなければならないのはここだ

Kelp DAO による 2 億 9,200 万ドルの悪用とその後の仮想通貨融資市場全体への影響は、極めて重要な瞬間に分散型金融 (DeFi) に打撃を与えました。

ウォール街の企業がオンチェーン市場にさらに深く進出したのと同じように、この事件はシステムの脆弱な部分がいかに残っているか、そして各機関がそのエクスポージャーを拡大するまでにどれだけの作業が残されているかを明らかにした。

ハッキングに至るまでの数週間で、9000億ドルを監督する民間信用大手アポロ・グローバル・マネジメント（APO）はモルフォと戦略的提携を結び、同プロトコルのガバナンス・トークンを取得するオプションも付けて融資市場を支援した。同じ頃、世界最大の資産運用会社ブラックロック（BK）は、トークン化されたマネーマーケットファンドを分散型取引所Uniswapに導入しました。

業界関係者らは、このエクスプロイトがオンチェーン金融に深く進出する従来の金融（TradFi）を狂わせる可能性は低いと主張したが、より大規模な資本プールが参入する前にDeFiが修正する必要がある点を浮き彫りにした。

「障害物ではなくスピードバンプ」

約5000億ドルの資産を管理する資産運用会社ジャナス・ヘンダーソンのイノベーション責任者ニック・チャーニー氏は、「DeFiプラットフォームは、投資家が資金をより効率的に活用するための新たな方法を開拓している」と述べた。「パイオニアは常にリスクに直面することになる。」

Kelp DAO エクスプロイトのような失敗は勢いを鈍らせる可能性があるが、改善を余儀なくされるともチャーニー氏は語った。時間が経つにつれて、これらの圧力ポイントはより強力なシステムを生み出す傾向がある、と彼は主張した。

「これは確かにスピードバンプではあるが、障害ではない」とチャーニー氏は語った。

同氏によれば、長期的な変化はすでに具体化しつつあるという。ファンド、債券、クレジットなどのトークン化された現実世界の資産が DeFi 市場を定着させ始めており、従来の金融が数十年にわたって洗練してきた法的枠組みやリスク管理をもたらしています。

今回のようなエピソードはその移行を加速させる可能性があるとチャーニー氏は語った。

セキュリティフロアの引き上げ

セキュリティ専門家にとって、現在の設定では十分ではないという教訓はより直接的です。

「DeFiとオンチェーン資産管理は非常に敵対的な環境で運営されている」とガントレットのセキュリティ責任者ポール・ビジェンダー氏は語る。「システムの安全性は、その最も弱い部分によって決まります。」

この現実により、業界はより包括的な防御を目指しています。システムのどの部分も安全であると想定されていないゼロトラストアーキテクチャは、ますます回避することが難しくなっている、と同氏は主張した。

実際には、これは継続的な監視、より厳格な制御、組み込みの冗長性など、保護を階層化することを意味します。単一の安全装置に依存しない。

デジタル資産運用会社Re7 Capitalの創設者エフゲニー・ゴフバーグ氏は、業界の「ベストプラクティス」の多くは現在、ベースライン要件となる必要があると述べた。

これには、主要なガバナンス活動のタイムロック、マルチ署名管理の厳格化、担保基準の厳格化、DeFi で最も一般的な障害点の 1 つであるブリッジ周りの安全対策の強化などが含まれます。

「業界はこれらをベストプラクティスではなくベースライン要件として扱う必要がある」と同氏は述べた。

機関レベルの DeFi に向けて

Centrifuge Labs の CEO、Bhaji Illuminati は、この変化を金融進化のより広範な圧縮の一部であると見ています。

「TradFiは何十年にもわたって保護層を構築してきました」と彼女は言う。「DeFiも同様の取り組みを行っていますが、そのスケジュールは大幅に加速されています。」

金融機関が大規模に資本を配分するには、いくつかの条件を満たす必要があると彼女は主張した。

1 つ目は明確さです。投資家は自分が何を所有しているのか、現実世界のリスクに対応した検証可能な担保と法的構造を正確に把握する必要があります。

2 つ目は信頼性です。スマートコントラクト、オラクル、ガバナンスプロセスは、予測可能かつ監査可能な方法で動作する必要があります。

3つ目は、圧力下でも耐えられる流動性であり、市場を歪めることなく資本の出入りを可能にします。

「オープンであることと安全であることは、相互に排他的なものではない」とイルミナティは述べた。「目標は、信頼を明示的かつ検証可能にすることです。」

「今後は、DeFiスタックのあらゆる層がセキュリティを最優先事項にする必要がある」と彼女は述べた。「これは人工知能の時代においてますます重要になっています。」