4年間の暗号サイクルは死んでいますか？新しい投資家はルールを変更している可能性があります

多くのトレーダーは、伝統的にビットコインのハービングイベントを迫り来る価格上昇の予測可能な指標として見てきました。しかし、2024年には、サイクルはその先例から離れました。ハービングエピソードの後ではなく、ビットコインの価格は初めて上昇しました。

デリバティブの取引専門家は、Beincryptoに、事前放電価格の集会が将来のサイクルの繰り返しの機能になる可能性が高いと語った。ビットコインは主流の金融に統合され、機関投資家から大きな関心を集めているため、過去の予測可能な小売主導のサイクルが置き換えられています。

4年間のサイクルのフェージンググリップ

ビットコインの夜明け以来、資産は従来の4年間の価格動きのサイクルを抑えています。希少性と制御されたインフレの維持の原則の原則を支持するこの半分のイベントは、新しいブロックを半分にマイニングするという報酬を削減します。

過去のサイクルでは、2016年や2020年のように、ビットコインの価格は通常、半分に至るまでの集会を経験します。このイベント後の数ヶ月で、史上最高の高値は常に到達しました。

しかし、この重要な供給ショックは変化し始めています。 2024年の最後の半分のエピソードでは、ビットコインの価格は、4月の予想されるイベントの数週間前に、新しい史上最高に達しました。

伝統的な戦略は、ベアマーケット中に「ディップを購入」し、ハービング後のブルランが新しいピークに到達するのを待つことでしたが、昨年の現象は確立されたプレイブックから離れました。

この変更は驚くことではありません。ビットコインは、2008年の作成以来、大規模な変更を受けています。世界中の主要な金融プレーヤーからの実世界の要求は、予測可能性からの休憩を部分的に説明できます。

ビットコインの前例のない事前ハービングピークの原因は何ですか？

2024年3月の前例のない先例のハービングピークは、典型的な小売主導の興奮の結果ではありませんでした。代わりに、それは新しいクラスの投資家によって編成された強力な需要ショックでした。

創世記の元マネージングディレクターであり、暗号通貨デリバティブ取引の専門家であるゴードングラントは、これらの大規模で洗練されたエンティティを「トップ層」アロケーターと呼んでいます。

企業の財務省やその他の機関の資金を含むこの投資家グループは、歴史的に高価格でビットコインに初めて割り当てられています。

小売業者とは異なり、彼らの戦略は短期的な推測ではなく、長期的な蓄積です。

簡単に言えば、これらの企業はビットコインを長期HODL資産と見なしています。できるだけ早く保有を悪化させるという彼らの目標は、ビットコインの従来の金融システムへの統合の最高の形態を表しています。

この新しい市場の現実では、事前に離婚するピークは、制度的需要から直接生じました。これらの強力なアロケーターからの資本の流入は、ハービングがかなり前にビットコインの価格を新しい高値に押し上げ、従来の供給ショックを生み出すことができる持続的な購入圧力を生み出しました。

このシフトは、トレーダーと投資家が将来の市場の動きを予測するために使用する信号の変化を表しています。

予測可能なインジケーターの終わり

歴史的に、ビットコインハービングは、小売投資家にとって強力な指標でした。このイベントが新しく造られたビットコインの供給が半分に削減されることを知って、投資家は予測可能な供給ショックを予想していました。

このサイクルは、ビットコイン投資の物語の中心的な側面であり、市場心理学に影響を与え、ブームとバストの期間を推進しました。ただし、この予測可能なパターンは、信頼できる指標ではなくなりました。

グラントによると、市場は成熟しており、半分の効果はより効果的に評価されています。

要するに、洗練された機関投資家は、もはや半分のイベントを待つことができません。彼らは供給ショックの物語を理解し、事前にビットコインを蓄積しました。

この取引前の活動は、驚きの触媒として半分の力を侵食しました。その結果、現在、高度な市場分析で武装した投資家に支配されている市場は、より効率的で、揮発性が低く、半分自体に対する反応性が低くなっています。

この現象は、事前にプログラムされたイベントからより広範な経済力に焦点を移します。

無相関から絡み合っています

制度的資本の流入により、ビットコインはもはや孤立した資産ではありません。それはマクロ経済のバロメーターになり、その動きは従来の金融市場を推進する同じ力にますます結びついています。

この基本的な変化は、ビットコインの価格が供給とデマンドのダイナミクスよりも世界の経済状況に敏感であることを意味します。

ビットコインの新たな統合の結果として、その価格の動きはこれらのより広範な傾向と相関しています。そのリスクとリターンの特性は、現在、他の主要な資産クラスと絡み合っています。このような変化は、ビットコインが従来の市場のボラティリティに対する無相関のヘッジと見なされることが多い以前のサイクルからの大幅な逸脱を示しています。

この変化にもかかわらず、それは必ずしも4年間のサイクルの完全な消失を表しているわけではありません。

ビットコインの新しい役割は、投資戦略をどのように再構築していますか？

グラントとリムは、ビットコインハービング価格イベントが死ぬよりも、主に主に制度的市場によって駆動される、より複雑で微妙な出来事に変異したと信じています。

このシフトは、ビットコインの将来の価格がグローバルマクロ資産としての新たな役割により焦点を当てることを示唆しています。投資家は、他の主要な資産クラスを移動するのと同じ指標に焦点を当てる必要があります。

中央銀行のポリシー、インフレデータ、および世界的な流動性は、ハービングよりも大きな重みを負う可能性があります。

この進化により、ビットコインの投機的なニッチ資産から合法的な金融商品への成熟を確認し、世界経済におけるその役割の新しい時代を示しています。

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