4月の上昇相場は先物主導だったため、ビットコインは後退を延長するリスクがある：CryptoQuant

仮想通貨分析会社クリプトクアントによると、ビットコインはスポット需要が減少する中、主に先物トレーダーによって4月に上昇した後、数か月にわたる価格下落に向けて準備を整えている可能性があるという。

ビットコインは4月に約20％上昇し、「完全無期限先物需要の伸びによってもたらされた」上昇で6万6000ドルから最高値の7万9000ドルまで上昇した、とクリプトクアントは木曜日のレポートで述べた。

一方、ビットコインのスポット需要は上昇期間を通じて縮小し、「市場の限界買い手がファンダメンタルズではなく投機的なものであったことを示している」と述べた。

「価格上昇とスポット需要の縮小との乖離は、価格上昇が構造的なものではなく投機的なものであることを示す、オンチェーン上の最も明確なシグナルの1つである」とクリプトクアントは付け加えた。

本稿執筆時点でビットコインは約7万7000ドルで取引されており、過去24時間で2.1％上昇した。クリプトクアントは、ビットコインの先月の7万9000ドルからの調整は、強い先物需要のみによって引き起こされた上昇と一致していると述べた。

現在のビットコインの需要は、現物需要が減少する一方で先物需要が急増した2022年の弱気市場開始時のパターンを反映しており、これは「最終的には持続的な価格下落に先立つ」状況だった。

クリプトクアントは「ビットコインが依然として弱気市場体制にあるため、この設定には重大な下値リスクがあることが歴史的に示唆されている」と述べた。

同レポートは、市場センチメントを100点満点で評価するために市場とネットワークの活動を分析するCryptoQuant Bull Score Indexが、価格上昇にもかかわらず4月に50から40に低下したと付け加えた。

「ブルスコアが40に戻ったことは、状況が『弱気になってきている』ことを示しており、市場が歴史的に価格下落が続く前と同じ範囲にあることを示している」とクリプトクアントは述べた。