42億ドルの仮想通貨銀行がLido経由でETHリキッドステーキングを機関に導入

機関投資家は何年もの間、イーサリアムのステーキングを離れたところから見てきました。その利回りに惹かれながらも、運用の複雑さと流動性のロックによって二の足を踏んでいたのです。 Anchorage Digital は現在、そのギャップを直接ターゲットにしています。連邦公認の暗号通貨銀行は、イーサリアム最大のリキッドステーキングプロトコルである Lido を統合し、機関投資家にコンプライアンスに準拠したシームレスなパスを提供します。 $ETH 液体ステーキング 規制された保管環境から離れることなく。

重要なポイント

Anchorage Digital、機関投資家向けイーサリアムリキッドステーキングのために Lido を統合

この統合により、機関投資家顧客はアンカレッジのプラットフォーム内からリドの分散型アプリケーションに直接接続し、イーサを入金することでwstETHを生成したり、イーサを引き換えたりできるようになります。 $ETH — すべては機関レベルの保管およびコンプライアンス管理の下にあります。外部サービスへの資産の移動は必要ありません。

スムーズなアクセスは、一見した以上に重要です。従来のイーサリアムステーキングには、長いアンボンディング期間、バリデータインフラストラクチャの実行による運用負担、ロックされたままアイドル状態にある資本などの条件が常に付いていました。 Lido のリキッドステーキングモデル ステーキングと引き換えにwstETHを発行することでこれを解決します $ETH、所有者は完全に譲渡可能なトークンを手元に保ちながら、ステーキング報酬を獲得し続けることができます。今回、この規模で初めて、規制された米国の銀行環境内でそのトークンにアクセスできるようになりました。

規制されたプラットフォームでの wstETH の直接鋳造と償還

Anchorage のクライアントは、Lido dApp を通じて wstETH の鋳造と書き込みを行うことができ、すべて Anchorage の既存のガバナンスと保管のフレームワーク内で行うことができます。クライアントは、新しいカウンターパーティを導入したり、運用ワークフローを断片化したりすることなく、自社のポジションを完全に監視できます。これは、断片化されたカストディチェーンを許容できないコンプライアンス主導のアロケーターにとって重要なポイントです。

wstETH の利点: 流動性と蓄積されたステーキング報酬

wstETHはステーキング報酬を自動的に獲得します 完全に流動性と譲渡性を保ちながら、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク・ネットワークから取得できます。この組み合わせ、つまり利回りと流動性はまさに機関投資家が必要とするものです。これにより、イーサリアムへのロックされた賭けからステーキングポジションが生産的で柔軟な資産に変わります。

規制された 1 つの屋根の下での包括的なオンチェーンサービス

Lido の統合は単独では機能しません。 Anchorage Digital のより広範な戦略に組み込まれ、オンチェーン機能 (ステーキング、リキッドステーキング、再ステーキング、ガバナンス、決済) の完全なスイートをすべて 1 つの規制されたプラットフォームの下で提供します。目標は、大規模なアロケーターに複数の規制されていないプロバイダーのサービスを組み合わせることを強制するのではなく、高度な DeFi インフラストラクチャを真に機関対応にすることです。

ここで戦略的重要性が明らかになります。関心がなかったからといって、各機関がイーサリアムのステーキングに参加しなかったわけではありません。運用およびコンプライアンスのアーキテクチャが存在しなかったため、彼らは存在しませんでした。アンカレッジは、これらのサービスを連邦認可銀行の下に統合することで、これまで大手アロケーターを傍観させてきた摩擦を解消している。

wstETH統合のユースケースと市場への影響

プロのアロケーターにとって、資本効率の観点がこの統合の最も魅力的な部分であることは間違いありません。 wstETHを担保として利用可能 融資市場での利用、分散型取引所での展開、クロスチェーン戦略への活用など、すべて最初にステーキングポジションを解消する必要はありません。洗練された投資家は、複数の DeFi プロトコルで同時に同じ資産の生産性を維持しながら、イーサリアムのステーキングから収益を生み出すことができます。

この種の構成可能性は、以前は自己管理とプロトコルのリスクを直接管理する意欲のある暗号ネイティブの参加者のみがアクセスできました。規制された保管環境内でそれをパッケージ化すると、機関のコンプライアンスチームのリスクプロファイルが完全に変わります。

リドにとって、その影響は別の方向にも及びます。 Lidoの3月の発表によると、ユーザーが資金を引き出し、ステーキング利回りが低下したため、プロトコルの収益は2025年に20％以上減少した。米国の規制下にある大手銀行を通じて機関向けの直接流通チャネルを獲得すれば、これまで議定書にアクセスできなかった資金の一部を取り込むことで、この傾向を逆転させるのに役立つ可能性がある。

規制状況と企業の支援

Anchorage Digital は 2017 年に設立され、サンフランシスコに本社を置いています。それは、 米国連邦銀行憲章 また、シンガポールとニューヨークで BitLicense を含む追加のライセンスを保有しています。この組み合わせにより、同社は世界で最も包括的にライセンスを取得した暗号通貨カストディアンの 1 つとして位置付けられます。

同社の投資家ベースはその機関の信頼性を反映しています。 Anchorage Digital は、Andreessen Horowitz、GIC、Goldman Sachs、KKR、Visa の支援を受けています。、およそ42億ドルの評価額があります。同社の世界的な拠点には、ニューヨーク、シンガポール、ポルトガル、サウスダコタにオフィスが含まれます。

機関投資家のイーサリアムリキッドステーキングに関する業界の見解

Anchorage Digital の共同創設者兼 CEO である Nathan McCauley 氏は、この動きの重要性について率直に語った。「リキッドステーキングは、機関投資家がイーサリアムに参加するための最も重要な構成要素の1つになっています」と彼は述べた。「Lidoと統合することで、これまで大規模なアロケーターを傍観させてきた運用やセキュリティのトレードオフなしに、各機関がwstETHにアクセスできるようになります。」

Lido Ecosystem Foundation の機関関係責任者である Kean Gilbert 氏は、プロトコル側からこれを枠組み化しました。「Anchorage Digital の統合により、wstETH が米国の重要な機関プラットフォームに組み込まれ、機関のイーサリアムステーキングにおける stETH と Lido プロトコルの役割が強化されます。」双方からのメッセージは同じです – の制度的導入 $ETH 液体ステーキング DeFiプロトコルが最初にどのように設計されたかではなく、各機関が実際にどのように運営されているかに基づいてアクセスが構築されると、スケールが大きくなります。

より広範な意味は、オンチェーン金融が早期導入段階を過ぎて成熟しつつあるということです。規制されたプラットフォームが従来の制度的要件とDeFiの構成可能性の橋渡しをすることが増えているため、問題は、機関がイーサリアムステーキングに参加するかどうかという問題から、その参加がどの程度の規模になるのか、そしてどのプラットフォームがそれを捕捉するのかという問題に移っている。

よくある質問

Anchorage Digital と Lido の統合により、教育機関は何が可能になりますか?

金融機関は、アンカレッジの規制対象プラットフォーム内でラップドステーキングイーサ（wstETH）を直接鋳造して引き換えることができ、資産を外部サービスに移動することなく、完全な流動性を維持しながらイーサリアムステーキング報酬にアクセスできます。

wstETHは機関投資家にどのようなメリットをもたらしますか?

wstETH は、流動性と譲渡性を維持しながら、イーサリアムのプルーフオブステークネットワーク上でステーキング報酬を獲得します。融資市場の担保として使用したり、分散型取引所に展開したり、ステーキングポジションを手放すことなくクロスチェーン戦略に適用したりできます。

Anchorage Digital はどのような規制上の保護を提供しますか?

Anchorage Digital は米国連邦銀行憲章に基づいて運営されており、シンガポールのライセンスと並行してニューヨークでビットライセンスを保有しています。このフレームワークにより、プラットフォーム上で提供されるすべてのオンチェーンサービスについて、機関レベルの保管とコンプライアンス管理が保証されます。

組織的なイーサリアム参加にとってリキッドステーキングが重要なのはなぜですか?

液体かしめにより、従来のコアの摩擦が除去されます。 $ETH 資本効率を向上させながら、ステーキング — 長い非結合期間、バリデーターの運用負担、遊休資本 — を軽減します。これにより、機関は資産の生産性とアクセス性を維持しながらステーキング利回りを得ることができ、イーサリアムのステーキングが機関の運用要件とコンプライアンス要件に適合するようになります。