TD Cowenのアナリストによると、ビットコインプロモーター戦略（STR）の時価総額は誤って計算されています！これがその理由です

TD Cowenは、戦略（STR）の時価総額は、このアプローチには論理的に欠陥があると述べて、ビットコイン資産のみにインデックスされるべきであるという批判に反論しました。

TD Cowen：ビットコインキャピタルサイクルによって正当化される戦略のプレミアム価値

アナリストは、同社の積極的な株式発行が投資家の株式を希釈するのではなく、株式への持分を増加させると主張しています。

戦略の時価総額は現在1,243億ドルで、合計ビットコイン保有は約720億ドルです。これにより、同社の取引プレミアムは、純資産価値（NAV）を72.6％に超えています。 TD CowenアナリストのLance VitanzaとJonnathan Navarreteは、このプレミアムは「Big Fool Theory」で説明できないと言います。

「批評家は、戦略の評価は、より高い価格で購入する市場の別の投資家のみに基づいていると主張しています。しかし、これはビジネスモデルと資本展開戦略の両方を無視する不完全な視点です」と彼らは言いました。

TD Cowenによると、この戦略は、低コストの資本をビットコインにチャネリングすることにより、1株当たりビットコインの量を増やします。この戦略は、個々の投資家も競合する機関企業も簡単に複製できないという利点を提供します。同社は、0.421％で低金利借入を通じて資本を調達できることを強調しており、これはビットコインリターンに直接変換されます。

2027年の900,000 BTCターゲット

先週、戦略は、市場で210億ドルのプログラムの一環として、160万株と3つの優先株式発行の販売を通じて7億3,980万ドルを調達しました。この首都では、平均価格118,940ドルで6,220個のビットコインを購入しました。 TD Cowenによると、この取引は、1月1日と比較して、会社の1株当たりBTCを20.8％増加させました。

戦略株式の680ドルの目標価格を維持しながら、TD Cowenは、同社が2027年末までに900,000 BTCに達する可能性があると予測しています。この金額は、史上最高のビットコイン供給の4.3％に相当します。

同社はまた、Stretch（STRC）と呼ばれる第4シリーズの永続的な優先株式の発売により、月曜日に新しい資金源を開設しました。 7月21日現在607,770 BTCの準備金により、現在、戦略は世界最大の株式公開ビットコインホルダーです。

*これは投資アドバイスではありません。