Falconx氏によると、ビットコインオプション市場はスポット価格を移動するのに十分な大きさになりました

ビットコイン BTC124,901.48ドル 取引会社Falconxのレポートによると、オプション市場は非常に大きく、構造的に多様であるため、現在はビットコイン自体の価格に影響を与えています。

BTCオプションへのオープンな関心は、年初の約80億ドルから800億ドル近くに増加し、ビットコインの長年にわたる先物市場と同等になりました。そのレベルの成長は、トレーダーが暗号のリスクを表現し、管理する方法の変化を示しています。

一度二次信号であるオプションアクティビティは、基礎となる資産の動きを読み取ったり予測したりしようとしている市場参加者の重要な入力として機能しているとFalconxは述べた。価格が現在ある場所を示すスポット取引とは異なり、オプションは投資家が将来の動きにどのように位置付けているかを明らかにします。

トレーディング会社によると、2つの車両がこの傾向を推進しています。OptionsExchangeDeLibitとOptions BlackRockのIshares Bitcoin Trust（IBIT）は、Nasdaqで取引しています。 DeRibitは、Crypto-Native Tradersの依然として、短期間のオプションと24時間リスク管理を備えています。一方、IBITはすぐに制度の流れのヘビー級になり、最初の年以内にデリビットのオープンな関心を一致させさえしました。そのオプションは通常、ヘッジ戦略、構造化された製品、および従来の金融で使用される収量を増やすオーバーレイと一致しており、通常、より長く、より呼び出しが多いです。

発散プロファイルは、誰が取引しているのか、そしてその理由を暗示しています。ボラティリティを追いかけるヘッジファンドは、デリビットの毎週のケイデンスに傾く可能性があります。一方、年金基金または資産マネージャーは、IBITを使用して、限られたマイナス面で長期的なアップサイドエクスポージャーを購入している可能性があります。

プット/コール比率は分割を強化します。デリビットの比率は約0.5〜0.6であり、プットとコールのバランスを示しています。 IBITでは、Falconxによると、強気戦略と構造化されたポジショニングへの傾きを反映して、約0.3にホバリングしました。

別のコアメトリックである暗黙のボラティリティも、2025年を通じて低下していると報告書が発見しました。表面的には、それは自己満足を示唆するかもしれません。しかし、黙示的なボラティリティと実現されたボラティリティの間の広がりはそのままのままです。つまり、オプションの売り手は依然として典型的な保険料を獲得しており、市場はリスクを誤っていることではありません。このダイナミクスにより、ショートボルの戦略が魅力的になりましたが、続かないかもしれません。マクロショックまたは規制の変更によって引き起こされる実現されたボラティリティの急増は、そのセットアップを迅速に裏返す可能性があります。

ビットコインとエーテル間のボラティリティの発散 ETH4,656.93ドル 別のレイヤーを追加します。両方の資産が同期して移動するために使用されていましたが、ETHは、ステーキングと否定されたフローによってサポートされており、強化されたままでした。対照的に、BTCは、収入を生み出すためにオプションを販売している鉱夫や他の大規模な保有者から安定した供給を見ており、暗黙のボラティリティを低下させています。

Falconxのレポートは、暗号オプションはもはやニッチではないと結論付けています。彼らのサイズ、参加者のミックス、戦略的使用は、現在、市場の動きを理解したり予想したりしようとしている人にとって重要なシグナルになります。トレーダー、アロケーター、リスクマネージャーは、短期的、イベント主導のリスクのためのデリビットと、長期的な施設内ポジショニングのためのIBITの2つのダッシュボードをますます視聴しています。