ビットコインの歴史的な流動性指標が点灯 — 大きな動きが来る?

アナリストによると、ビットコインは大規模な上昇の前に現れた流動性のセットアップに位置しています。価格はまだ急騰していない。本稿執筆時点では、ビットコインは約104,500ドルで取引されており、過去1日で0.5％下落しました。

トレーダーらは、これまでに約1.8％下落して価格が10万3,400ドル付近に押し上げられたことに注目しており、この動きの間に一時10万2,850ドルに達した。

ステーブルコインのシグナルは蓄積に向かう

CryptoQuantのアナリスト、モレノ氏は、最初の明確な指標としてステーブルコイン供給率（SSR）を挙げている。 SSR は、ビットコインの時価総額をステーブルコインの時価総額と比較します。 13位台に戻った。

過去のデータに基づくと、この 13 地域は 2021 年半ばと 2024 年のいくつかの瞬間の市場安値に並んでいます。レポートによると、SSR が同様のレベルに下落すると、流動性は静かに蓄積され、ボラティリティが低い期間の後に買いが続きました。

Binance Reserve のトレンドが第 2 レイヤーを追加

モレノ氏が強調する 2 番目の指標は、Binance からのものです。その取引所では、ステーブルコインの残高は増加しているが、ビットコインの準備金は減少している。わかりやすく言えば、より多くの現金に似たトークンが取引所に置かれ、そこに保持されているコインは減少しています。

同氏が参照したデータによると、このパターンは2020年以降数回しか現れていないという。そのたびに、この運動は資本が傍観し、保有者がコインを取引所から長期保管場所に移すことを示唆していた。

市場の静けさが大きな動きを隠す可能性がある

現在の取引環境は慎重です。米国議会が1月30日までの短期連邦資金調達を承認したというニュースを受けて、多くの投資家は上昇を期待していたが、仮想通貨は他のリスク資産ほど上昇しなかった。

資本の一部は株式に戻されました。同時に、大口保有者が最近の高値を受けて利益確定し、勢いが冷めた。この組み合わせは、マクロイベントがすぐに暗号通貨の購入にならずに、どのようにフローを変えることができるかを示しています。

リスクは依然として存在 – 構造が壊れる可能性がある

モレノ氏は、この流動性ゾーンが最後の構造的支えのように機能すると警告する。指標が決定的に崩れた場合、持続的な回復の前に、より深いリセットが行われる可能性があります。

そのシナリオでは買いが遅れ、ボラティリティが上昇する可能性が高い。これは保証された結果ではありませんが、トレーダーが注意深く監視する明らかなリスクです。

見通し: 下値は限定的だが上値は拡大

レポートとオンチェーンシグナルに基づいて、モレノ氏は、これらのレベルではリスクと報酬のバランスが買い手に有利であると信じています。同氏はその見方の理由として、ステーブルコインの供給量の増加と取引所のBTC準備金の減少を挙げている。

過去のパターンによれば、今年の最後の 3 か月はビットコインに利益をもたらすことが多いが、過去の行動は将来の収益を約束するものではありません。

今のところ、指標は、資本がステーブルコインに保管されており、主要な取引所で利用できるコインが少ないことを示しています。これにより、センチメントが変化した場合に新たな買いが市場を急速に押し上げる可能性があるという状況が生まれます。

しかし、その逆の可能性も考えられます。これらのレベルを下回るとサイクルが再形成され、多くの参加者がポジションの再考を余儀なくされるでしょう。次にどのような道を歩むかは市場が決めるだろう。