米国市場メルトダウンの確率が35%に上昇するため、ビットコインはさらなる下値に直面する可能性がある

ビットコインはおそらく予想以上に良く持ちこたえている。

この最大の仮想通貨は月曜朝、過去24時間で1.1％上昇し、週間ではほぼ横ばいの6万7378ドルで取引されたが、その周囲の世界情勢は急激に悪化した。

メジャー銘柄では、イーサは2.3％上昇して1,981ドルとなり、2,000ドルをわずかに下回る水準で推移した。 ＢＮＢは１．４％上昇し６２４ドル。ドージコインは1.8％追加して0.09ドル。ソラナは1.8％上昇して83.69ドルとなったが、週間では依然として1.5％下落しており、7日間ベースでは依然として主要銘柄の中で最も弱い。 XRPは1.35ドルで横ばいとなり、週間では1％下落した。

アジアの取引ではＳ＆Ｐ５００先物が２％超下落した。 VIX指数は4月の関税混乱以来の最高水準に上昇した。原油価格は100ドルを超えています。ドルは週間で１年ぶりの大幅な上昇を記録したばかりだ。

一方、ベテランストラテジストのエド・ヤルデニ氏は、米国市場メルトダウンの確率を20％から35％に引き上げる一方、メルトアップの確率をわずか5％に引き下げた。

ヤルデニ氏は、「米国経済と株式市場はイランと困難な状況の間で板挟みになっている」と書いた。 「オイルショックが長引けば、FRBの二重の責務はインフレ高進リスクの増大と失業率上昇の間で板挟みになるだろう。」

メルトダウン状況では、投資家がボラティリティのあるあらゆるものから資金を引き出し、現金、米国債、またはドルに資金を移すため、リスク資産全体が苦しむ傾向にある。ビットコインは歴史的にその変動の影響を受けず、ヘッジとしての評判にもかかわらず、2020年以降の主要なリスクオフ局面では株式と並んで下落してきた。

他には、NYDIGの調査責任者グレッグ・シポラロ氏が金曜日のメモで、米国株と比較したビットコインの値動きを理解するためのフレームワークを提供した。

シポラロ氏は、ビットコインの最近の米国ソフトウェア株との平行移動は、構造的な収束ではなく「現在のマクロ体制へのエクスポージャーの共有」を反映していると主張した。

統計的には、ビットコインの価格変動のうち株式との相関関係で説明できるのはわずか約 25% です。残りの75％は従来の株価指数以外の要因によって左右されると同氏は述べた。

より広範な株式状況は依然厳しい状況にある。 MSCIの世界株式指標は先週3.7％下落し、アジアがその最悪の影響を被った。韓国は2日間の記録的な急落からまだ完全には回復していない。ヘッジファンドは米国株ETFのショートポジションを増やしている。トレーダーらがオイルショックによるインフレ上昇を織り込み、指標となる１０年米国債利回りは６ベーシスポイント（ｂｐ）上昇した。

米国は株式面で他国よりも好調で、先週のS&P500指数の下落はわずか2%であったが、これは米国のエネルギー自給率がアジアや欧州市場に比べて自給自足に優れていることも一因だ。

しかし、月曜日の先物価格の2％下落は、バッファーが薄れつつあることを示唆している。