2028年に向けて供給が逼迫する中、ビットコインは半減期の中間点を越える

ビットコインは現在の半減サイクルにさらに深く移行しており、次の供給削減が2028年に近づく中、ネットワークは現在中間点を過ぎている。

データによると、次の半減期は2028年4月中旬、ブロック高さ105万で予想されている。現在のサイクルには約 105,000 ブロックが残っており、ネットワークは 2024 年 4 月の半減期の後に始まった、いわゆるエポック 5 の半分強に位置します。

ビットコインの半減期は 210,000 ブロックごとに発生し、マイナーの報酬が半分に減り、新規供給の流れが逼迫します。マイナーは現在 3.125 を受け取ります $BTC ブロックあたりの数値は約 1.562 に低下します。 $BTC 次のイベントの後。 1日あたりの発行枚数は約450枚から減少する $BTC 225付近まで $BTC、2,100万コインを上限とするビットコインの固定供給モデルを強化します。

このメカニズムは、ビットコインの希少性の物語を長い間支えてきました。 2012年、2016年、2020年、2024年のこれまでの半減期は、発行額の削減が持続的な需要に応えたため、大幅な価格上昇に先立って行われた。しかし、このサイクルは異なるパターンを示しています。

ビットコインは2024年4月の半減期以来約15％上昇し、6万4000ドル付近から7万4000ドル付近まで上昇した。この資産は2025年10月に12万6000ドル近くのピークに達したが、2月には約6万ドルまで下落した。現在のサイクルは、以前の期間に比べて伸びが鈍化していることを反映しており、この傾向はしばしば次のような傾向にあります。 $BTCの市場規模は拡大し、採用範囲も拡大しています。

現在、価格変動を促進するにはより大規模な資本流入が必要であり、ボラティリティの低下とより正確なトレンドに貢献しています。機関投資家の参加が市場構造を形成し続けており、スポットビットコイン上場投資信託が多額の流入を集めている。

最近の価格変動もデリバティブ活動によって引き起こされています。 $BTC レバレッジをかけたショートポジションの清算により上昇の勢いが加速し、約2日以内に約70,700ドルから76,000ドル以上まで上昇した。この動きで約2億2500万ドルのポジションが消失した。

同時に、マイナーはブロック報酬の減少に伴うプレッシャーに直面しています。発行額が減ればマージンが圧縮され、事業者は取引手数料や規模への依存度が高まる可能性がある。

ビットコインマイナーはAIに軸足を移している

中核となるマイニング事業の収益性が悪化する中、ビットコインマイナーは人工知能に軸足を移している。 2024 年の半減後、ブロック報酬は半分に減りましたが、エネルギー、冷却、ハードウェアのコストは依然として上昇し、業界全体の利益率が圧縮されました。

これに応じて、採掘業者は、電力を大量に消費するデータセンター、冷却システム、土地などの既存のインフラストラクチャを、AI ワークロード用の高性能コンピューティング ハブに再利用しています。この変化により、AI のトレーニングと推論に対する需要の急増に伴う、より安定した長期的な収益源を活用できるようになります。

TeraWulf や Core Scientific などの企業はすでに数十億ドル規模の AI ホスティング契約を締結していますが、他の企業は資本を他の企業から再配分しています。 $BTC データセンターの建設に資金を提供するために保有しています。

この投稿は、2028 年に向けて供給が逼迫するにつれて、ビットコインが半減サイクルの中間点を超えているという記事が最初に Bitcoin Magazine に掲載されたもので、Micah Zimmerman によって書かれています。