サークルCEO、通貨競争が激化する中、中国は3～5年以内に人民元ステーブルコインを発行する可能性があると発言

サークルのジェレミー・アレール最高経営責任者（CEO）は香港でロイターに対し、人民元裏付けのステーブルコインには「計り知れない機会」があると述べ、デジタル通貨が世界の貿易と金融にさらに統合されるにつれ、中国が3～5年以内にステーブルコインを導入する可能性があると予想した。

この枠組みは、投機的なアイデアから政策の整合に近いものへの移行を示しています。ロイター通信は2025年8月、中国当局が国際的な普及を促進するために人民元に裏付けされたステーブルコインを検討していると報じたが、これは2021年から仮想通貨の取引とマイニングを禁止している国にとって注目すべき変化である。

アレール氏は少なくとも2023年からこの主張を続けており、ステーブルコインは人民元の国際化の手段として中央銀行のデジタル通貨を上回る可能性があると主張した。当時、中国政府の立場は断固として反対しているように見えた。当局はオフショア人民元のステーブルコインであるCNHCに関係する人物を逮捕し、同年後半には仮想通貨に対する制限を繰り返した。

それ以来、ステーブルコインは投機的な暗号商品としてではなく、国境を越えた決済のための金融インフラとして扱われるようになりました。

しかし、中国が人民元のステーブルコインを発行するには、中国政府は人民元を完全に兌換可能にする必要がある。これは、外国人や市場が資本移動に対する政府の厳格な制限や、国内への資金流入と国外への資金流出入の制限なしに自由に人民元を出入りできる必要があることを意味する。

専門家によれば、そのような完全な交換性がなければ、人民元のステーブルコインは不可能だという。

しかし、現時点では資本規制が依然として中国の経済政策の柱であり、オフショア人民元（CNH）に裏付けられたステーブルコインはオンショア人民元（CNY）に裏付けられたものとは大きく異なる手段である。前者は既存の規制内に適合するが、後者は適合しない。

アレール氏のタイムラインは最終的には、中国がステーブルコインを回避策と見なすか、それともコミットメントと見なすかによって決まる。テクノロジーは急速に進歩します。いつものように、政策決定はより難しい部分です。

現在、世界のステーブルコイン市場の価値は約3,150億ドルで、テザーやUSDコイン（USDC）などの民間発行のドルペッグトークンが総額の大部分を占めています。